Aşırı Büyük Hariçleşmenin 10 Ana Nedeni - Tartışıldı!
Aşırı kapitalizasyonun başlıca sebeplerinden bazıları şunlardır: 1. Sermayenin fazla ihracı 2. Enfekte fiyatlarda varlık alımı 3. Patlama döneminde oluşma 4. Aşırı kazancın tahmin edilmesi 5. Yetersiz amortisman 6. Liberal temettü politikası 7. Eksik rezervler 8. Ağır tanıtım ve organizasyon giderleri 9. Sermaye yetersizliği ve 10. Vergilendirme politikası.
1. Aşırı sermaye ihracı:
Arızalı finansal planlama, aşırı hisse senedi veya borçlanma sorununa yol açabilir. Sorun gereksiz olacak ve şirketin kazancı üzerinde sürekli bir yük olacaktı.
2. Şişirilmiş fiyatlarla varlık alımı:
Varlıklar, şişirilmiş fiyatlarla veya fiyatların en yüksek olduğu bir zamanda edinilebilir. Her iki durumda da, şirketin gerçek değeri defter değerinin altındadır ve kazançlar çok düşüktür.
3. Patlama döneminde oluşumu:
Yeni bir şirketin kurulması veya mevcut bir kaygının genişlemesi patlama döneminde gerçekleşirse, aşırı kapitalizasyon mağduru olabilir. Varlıklar muhteşem fiyatlarla elde edilir. Ancak, patlama koşulları durduğunda, ürünlerin fiyatları düşerek kazançların azalmasına neden oluyor. Varlıkların orijinal değeri kitaplarda kalırken, kapasite kazanması depresyon nedeniyle azalmaktadır. Böyle bir durum aşırı kapitalizasyonla sonuçlanır.
4. Kazanç tahmini üzerine:
Şirket veya şirket yöneticileri şirketin kazançlarını fazla tahmin edebilir ve buna göre sermaye artırabilir. Şirket bu fonları karlı bir şekilde yatırım yapacak bir konumda değilse, şirketin gereğinden fazla sermayesi olacaktır. Sonuç olarak, hisse başına kazanç oranı daha düşük olacaktır.
5. Yetersiz amortisman:
Uygun amortisman politikasının olmaması, varlık-değerlerini gereksiz kılar. Eğer amortisman ya da değiştirme karşılığı yeterli şekilde yapılmazsa, varlıkların üretkenliği azalır ve bu da kazançları kesinlikle düşürür. Azalan kazançlar, aşırı kapitalizasyonu temsil eden hisse senedi değerlerinde düşüşe neden olur.
6. Liberal temettü politikası:
Şirket liberal bir temettü politikası izleyebilir ve kendi kendini finanse etmek için yeterli fonu elinde tutamaz. Uzun vadede, hisse senetlerinin defter değeri gerçek değerinin altına düştüğü zaman, aşırı kapitalizasyona yol açan, basiretli bir politika değildir.
7. Rezerv eksikliği:
Bazı şirketler çeşitli rezerv türleri için yeterli karşılık ayırmaya ve kârın tamamını temettüler olarak dağıtmaya inanmazlar. Böyle bir politika şirketin reel kârını azaltır ve hisse senetlerinin defter değeri gerçek değerinin çok gerisinde kalır. Aşırı büyük harf kullanımı temsil eder.
8. Ağır tanıtım ve organizasyon giderleri:
“Belli bir aşırı kapitalizasyon derecesi” diyor Beacham, “ağır sorun giderlerinden kaynaklanabilir”. Teşvik, ihraç ve hisse senetlerinin, teşvikçilerin ücretlerinin vb. Ödenmesi durumunda yapılan harcamalar sağladıkları faydalara kıyasla daha yüksek olduğunu kanıtlarsa, işletme kendini aşırı sermayeye maruz bırakacaktır.
9. Sermayenin yetersizliği:
Bir şirketin sermayesi küçük ise, faizleri yüksek oranda kredi vermek zorunda kalacaktır. Bu, hissedarlara temettü için mevcut net kazancı azaltır. Daha düşük kazançlar, aşırı sermayeye neden olan hisselerin değerini düşürür.
10. Vergilendirme politikası:
Yüksek vergilendirme oranları, amortisman ve değiştirme ve hissedarlara temettü sağlamak için şirketin elinde çok az şey bırakabilir. Bu, kazanma kapasitesini olumsuz etkileyebilir ve aşırı büyük harf kullanımına neden olabilir.
