Ödemeler Dengesi Üzerine Bir Deneme

Bu makale, ödemeler dengesi hakkında bir deneme niteliğindedir.

Ödemeler Dengesine Giriş:

Bir ülkenin ödemeler dengesi, bir ülkenin sakinleri ve dünyanın geri kalanı arasındaki tüm ekonomik işlemlerin sistematik bir kaydıdır. İhraç edilen mallar, ikamet edenler tarafından verilen hizmetler ve elde edilen sermaye ile ikamet etmeyenlere veya yabancılara devredilen sermayeden alınan mallar ve alınan mallar üzerinden temaya göre yapılan ödemeler ile ilgili tüm makbuzların gizli bir kaydını sunar.

Hindistan Rezerv Bankası:

Yukarıdaki tanım şu şekilde özetlenebilir: Ödemeler Dengesi, bir ülkenin sakinleri ile dünyanın geri kalanı arasındaki tüm işlemlerin, belirli bir süre boyunca, genellikle bir yıl boyunca özetidir.

RBI tarafından verilen tanım aşağıdaki hususlar için daha fazla açıklığa kavuşturulmalıdır:

A. Ekonomik İşlemler:

Bir ekonomik işlem, tipik olarak unvanın ekonomik bir mal olarak devredilmesi ya da bir ekonomik hizmetin sunulması ya da bir ekonomik ajandan (bireysel, iş, devlet vb. ) başka bir.

Uluslararası bir ekonomik işlem açıkça bir ülke sakinlerinden diğerine bu tür unvan veya hizmet sunumunu içerir. Bu tür bir transfer, istenen bir transfer olabilir (devredilen, karşılığında transfer yapan kişiye ekonomik bir değer verir) veya karşılıksız bir transfer (tek taraflı bir hediye) olabilir.

Aşağıdakiler kolayca tanımlanabilen temel ekonomik işlem türleridir:

1. Malî hizmetler veya peşin ödeme ya da ödeme vaadi ile mal veya hizmet alım satımı. [Bir gerçek ve bir finansal transfer].

2. Mal veya hizmet karşılığında mal veya hizmet alım veya satımı veya takas işlemi [İki gerçek transfer].

3. Bir finansal ürün değişimi, örn. - peşin ödemeli yabancı menkul kıymetlerin satın alınması veya yabancı bir mevduata yapılan çekle [İki finansal transfer].

4. Ayni tek taraflı bir hediye [Bir gerçek transfer].

5. Tek taraflı bir finansal hediye [Bir finansal transfer].

B. Resident:

Yerleşik olarak verilen terim “vatandaş” ile aynı değildir ancak normalde önemli bir çakışma vardır. Bireylerle ilgili olarak, sakinleri genel ilgi merkezinin verilen ekonomide dinlenebileceği söylenen bireylerdir.

Mal ve hizmet tüketirler; geçici olarak ülke dışındaki ekonomik faaliyetlere katılmak. Bu tanım bazı durumlarda belirsiz olabilir. “Uluslararası Para Fonu” tarafından yayınlanan “Ödemeler Dengesi Kılavuzu”, bu belirsizlikleri gidermek için bir dizi kural sunmaktadır.

Bireyler ile ilgili olarak, bir takım sözleşmeler geliştirilmiştir. Örneğin, yerleşik kişilere hizmet veren hükümet ve kar amacı gütmeyen kuruluşlar, ilgili ülkelerin sakinleridir, işletmeler için kurallar, özellikle yabancı çokuluslu şirketlerin kayıt dışı şubeleriyle ilgili olanlar için biraz karmaşıktır. IMF kurallarına göre, bunların yurt dışında bulunan ebeveynlerden ayrı bir tüzel kişilik olmadıkları halde faaliyet gösterdikleri ülkelerin sakinleri olduğu düşünülmektedir.

Birleşmiş Milletler, Dünya Bankası ve IMF gibi uluslararası kuruluşlar, ofisleri herhangi bir sayıda ülkenin sınırları içerisinde olmasına rağmen, herhangi bir ulusal ekonominin sakini sayılmaz.

Bazı iktisatçılar için, BoP terimi biraz belirsiz görünüyor. Örneğin Yeager, BoP teriminin 'ödemeler' kelimesine dikkat çekiyor; Bu, BoP hesapları grubunun sadece ödemeleri içeren kalemleri kaydettiği konusunda yanlış bir izlenim vermektedir. Gerçek şu ki, BoP beyanları bir ülke tarafından hem ödemeleri hem de makbuzları kaydediyor.

Yeager’in dediği gibi, BoP’yi bir ülke tarafından “uluslararası işlemler dengesi” olarak görmek daha uygun. Benzer şekilde, BoP teriminin içindeki “denge” kelimesi, rahat bir denge durumu olduğu anlamına gelmez; Bu, muhasebe bakiyesi olan bir makbuz ve ödemeler bilançosu olduğu anlamına gelir.

Ödemeler Dengesi Muhasebesinin Niteliği:

Ödemeler Dengesi altında kalan işlemler, ülke tarafından yapılan her uluslararası işlemin bir kredi girişi ve eşit miktarda borç girişi ile sonuçlandığı standart çift girişli defter tutma formuna kaydedilir.

Uluslararası işlemler çift girişli defter tutma formunda kaydedildiğinden, ödemeler dengesi daima dengelenmeli, yani toplam borç miktarı toplam kredi miktarına eşit olmalıdır. Bazen, ödemeler dengesini dengelemek için bakiye kalemi, hata ve eksiklikler eklenmelidir.

Diğer hesaplarda olduğu gibi, BoP her işlemi bir artı veya eksi olarak kaydeder.

BoP muhasebesinde genel kural şudur:

(a) Bir işlem ülke için yabancı para kazanırsa, bu bir kredidir ve artı kalem olarak kaydedilir.

(b) Bir işlem yabancı para harcamalarını içeriyorsa, bu bir borçtur ve negatif bir kalem olarak kaydedilir.

BoP, hem işlemleri hem de muhasebe işlemleriyle aynı şekilde borç ve kredi kurallarına dayalı bir çift girişli muhasebe beyanıdır, çünkü hem işlemleri hem de bu işlemlerle ilgili para akışlarını kaydeder. Ayrıca istatistiksel tutarsızlık durumunda, fark miktarı hatalar ve ihmaller hesabı ile ayarlanır ve böylece muhasebe açısından BoP ifadesi daima dengeler.

Bir BoP ifadesinin çeşitli bileşenleri şunlardır:

A. Cari Hesap,

B. Sermaye Hesabı,

C. IMF,

D. SDR Tahsisi,

E. Hatalar ve Eksiklikler ve

F. Rezervler ve Para Altın.

Ticaret dengesi:

Ticaret dengesi, ülke vatandaşlarının ve yurttaşlarının yabancılara sattığı mal ve hizmetlerin değeri ile yabancılardan satın aldığı mal ve hizmetlerin değeri arasındaki fark olarak tanımlanabilir. Başka bir deyişle, bir ülke tarafından ihraç edilen ve ithal edilen mal ve hizmetlerin değeri arasındaki fark, ticaret dengesinin ölçüsüdür.

İki toplam ise:

(1) Mal ve hizmet ihracatının değeri ve

(2) Mal ve hizmet ithalatının değeri tam olarak birbirine eşittir, ticaret dengesi veya denge dengesi olduğunu söylüyoruz; eski ikincisi geçerse, bir ticaret fazlasıyla dengesi olduğunu söyleriz; ve daha sonra eskisini geçerse durumu durumu ticaret açığı dengesi olarak nitelendiriyoruz. Fazlalık elverişli, açık ise elverişsiz olarak kabul edilir.

Yukarıda bahsedilen tanım, Nobel Ödülü İngiliz Ekonomisti olan James E. Meade tarafından verilmiştir. Bununla birlikte, bazı ekonomistler ticaret dengesini, mal (mal) ihracatının değeri ile mal ithalatının değeri arasında bir fark olarak tanımlayarak, onu “Mal Dengesi” veya “Mal Ticareti Dengesi” ile aynı kılar. Kuşkusuz, mal ticareti dengesinin ihracatçı ülkeler için büyük öneme sahip olduğu, ancak JE Meade tarafından tanımlanan BoT'un daha büyük önemi olduğu şüphesizdir.

Hangi fikrin benimsendiğine bakılmaksızın, bir şey kesindir; yani, ticaret dengesinin ulusal bir enjeksiyon olduğu ve bu nedenle aktif bir dengeyi (borçların üzerindeki kredi fazlası) arzu edilen bir durum olarak kabul etmek uygun olacaktır. Bu, pasif bir ticaret dengesinin (krediler üzerindeki borçların aşılması) zorunlu olarak, bir ülkede istenmeyen bir durumun işareti olduğunun ima edilmesi için yapılmalı mı?

Cevap hayır". Çünkü, örneğin, güçlü bir tarımsal veya endüstriyel temel oluşturmak için büyük miktarda sermaye mal ve teknolojisini ithal eden gelişmekte olan bir ülke örneğini ele alalım. Böyle bir ülkede pasif ya da ters ticaret dengesi yaşamaya zorlanabilecek bir ülke ve pasif ticaret dengesi durumu istenmeyen durumlardan biri olarak tanımlanamaz.

Bu nedenle, yine de, bir ülkenin pasif ticaret dengelerinin istenip istenmediğine dair anlamlı çıkarımlar yapmadan önce, olumsuz ticaret dengesi koşullarına neden olan ithalatın kompozisyonunu da bilmemiz gerektiğini öne sürecektir.

Ticaret Dengesi ve Ödemeler Dengesi:

Ticaret Dengesi, sadece görünür şartların ihracatı ve ithalatından kaynaklanan işlemleri dikkate alır; nakliye, sigorta ve bankacılık tarafından verilen hizmetler gibi görünmez terimlerin değişimini dikkate almaz; faiz ve temettü ödemesi; turistler vb. harcamalar

Ödemeler dengesi hem görünür hem de görünmeyen terimlerin değişimini dikkate almaktadır. Dolayısıyla, ödemeler dengesi, bir ülkenin dünyanın geri kalanıyla olan ekonomik ve finansal işlemlerinin ticaret dengesinden daha iyi bir resmini sunmaktadır.

Cari Hesap Bakiyesi:

Cari hesaptaki BoP, üç bakiyenin yani Mal bakiyesi, Hizmetler bakiyesi ve Tek Taraflı Transfer bakiyesi dahil edilmesini ifade eder. Başka bir deyişle, malların, hizmetlerin ve tek taraflı transferlerin (hediyeler) net akışını yansıtır. Görünür ticaret ile görünmeyen ticaret ve tek taraflı transferlerin dengelerinin net değeri, cari işlemler dengesini tanımlar.

Cari hesaptaki BoP, Net Dış Yatırım olarak da adlandırılır, çünkü toplam Dış Ticaretin GSMH'ya katkısını temsil eder.

Dolayısıyla, cari işlemler hesabındaki BoP, mal (ticaret dengesi), askeri işlemler ve hizmet işlemlerini (görünmezler) ithalat ve ihracatını içerir. Hizmet hesabı, yatırım geliri (faiz ve temettüler), turizm, finansal masraflar (bankacılık ve sigorta) ve nakliye giderlerini (nakliye ve hava yolculuğu) içerir. Tek taraflı transferler, emekli aylıkları, havale ve belirli hizmetlerin verilmediği diğer transferleri içerir.

BoP'nin cari hesaptaki kazançlarını (veya borçlanmaya karşı) tüm makbuzları ve (borçlanmanın aksine) harcamalardan doğan tüm ödemeleri kapsadığını hatırlatmakta fayda var. BoP'de cari işlemler işlemlerinde ters akış gerçekleşmemiştir.

Temel Bakiye:

Temel denge, ekonominin 1950'lerde ve 1960'larda diğer ülkelere karşı tutumunun en iyi göstergesi olarak kabul edildi. BoP'nin cari hesaptaki toplamı ve ödemeler dengesinde en istikrarlı unsurlar olarak kabul edilen uzun vadeli sermayedeki net bakiye olarak tanımlanmaktadır.

Temel dengenin kötüleşmesi (açıkta bir artış veya fazlalıkta bir düşüş, hatta fazladan açığa bir hareket) ekonominin [göreceli] durumunda bir bozulma göstergesi olarak görülüyordu.

Kısa vadeli sermaye hesabı bakiyesi, temel dengeye dahil edilmemiştir. Bu belki de iki ana sebepten dolayı:

(a) Uzun vadeli sermaye hareketlerinden farklı olarak kısa vadeli sermaye hareketleri nispeten değişken ve öngörülemezdir. Ülkeye bir yıldan az bir sürede veya daha erken bir sürede girip çıkıyorlar.

Bu nedenle, kısa vadeli sermaye hareketlerini, doğada son derece dayanıklı olan cari hesap BoP işlemleriyle aynı temelde ele almak uygun olmaz. Uzun vadeli sermaye akımları nispeten daha dayanıklıdır ve bu nedenle temel dengeyi oluşturmak için cari işlemler sırasında işlem görmeye hak kazanırlar.

(b) Birçok durumda, “Hatalar ve İhmaller Hesabı” nın bir parçası olduğu için ülkelerin ayrı bir kısa vadeli sermaye hesapları yoktur.

Temel dengede bir açığı, karşılıklı olarak eşdeğer olmayan çeşitli şekillerde ortaya çıkarabilir, örneğin, temel dengenin açığa çıktığını varsayalım, çünkü cari işlemler açığına uzun vadeli sermaye hesabındaki bir açığa eşlik eder.

Uzun vadeli sermaye çıkışı, gelecekte cari hesabı iyileştirecek karlar, kar payları ve faiz ödemeleri üretecek ve böylece ceteris paribus, açığı azaltacak veya belki de azaltacaktır. Öte yandan, yurt dışından uzun vadeli borçlanmalardan daha fazla olan cari işlemler açığından oluşan temel bir bakiye fazlası, yabancı yatırımcılara kar, temettü vb. Ödendiğinde gelecekte sorunlara yol açabilmektedir.

Resmi Uzlaşma Kavramı:

BoP'deki bir eksiklik veya fazlalığın belirtilmesi için alternatif bir yaklaşım, para otoriteleri tarafından yapılan net para transferinin, sözde - çözüm kavramı olan pozitif veya negatif olduğunu düşünmektir.

Eğer net transfer negatifse (yani, bir çıkış varsa), o zaman BoP'nin eksik olduğu söylenir, ancak bir giriş varsa o zaman artı değerdir. Temel öncül, para otoritelerinin ödemeler dengesindeki (veya herhangi bir fazlalığın alıcıları) herhangi bir açığın nihai finansmanı olduğudur. Bu resmi yerleşimler, böylece diğer tüm özerk olmak üzere, uzlaşmacı öğe olarak görülüyordu.

Parasal otoriteler, yabancı para birimlerinin rezervlerini tüketerek, IMF'den borç alarak ya da diğer yabancı para otoritelerinden borç alarak açığını finanse edebilirler. Daha sonraki kaynak, diğer parasal otoritelerin yerel para birimini kendi rezervlerinin bir parçası olarak tutmaları özel bir öneme sahiptir.

Para birimi rezerv para birimi olarak kullanılan bir ülke (ABD doları gibi), yabancı para otoritelerini satın almaya hazır olabileceğinden, kendi rezervlerini tüketmeden veya IMF'den borç almadan ödemeler dengesinde bir açık yapabilir. Bu para birimini ve kendi rezervlerine ekleyin. Yerleşimler yaklaşımı, sabit oranlı döviz kurları sistemi altında, döviz kurlarının dalgalanma durumundan daha önemlidir.

Sermaye Hesabı:

Sermaye hesabı, varlığını ya da yükümlülüklerini başka bir ülkenin sakini olarak değiştirmekle ilgilenen bir ülke vatandaşını içeren tüm uluslararası işlemleri kaydeder. Sermaye hesabındaki işlemler, bir varlıktaki veya borçlardaki hisse senedindeki değişimi yansıtır.

Çeşitli sermaye hesabı işlem biçimleri arasında ayrım yapmak genellikle yararlıdır. Temel ayrımlar özel ve resmi işlemler arasında, portföy ile doğrudan yatırım arasında ve yatırımın vadesinde (yani kısa veya uzun vadede). Özel ve resmi işlem arasındaki ayrım oldukça şeffaftır ve yabancı yatırımın büyük kısmının özel olduğunu belirtmek dışında bizi fazla ilgilendirmez.

Doğrudan yatırım, bir varlık satın alma eylemidir ve aynı zamanda kontrolünü elde eder (satma kabiliyeti dışında). Bir ülkede ikamet eden bir firmanın diğerinde ikamet eden bir firma tarafından devralınması, 'bağlı kuruluş' şirketinin kendi mal varlığını kendisinin edinebilmesi için 'ana' şirketten fon transferi gibi bir işlem örneğidir. ülke.

Bu tür ticari işlemler, diğer ülkelerdeki özel doğrudan yatırımların büyük bölümünü oluşturuyor, çok uluslu şirketler özellikle önemli. Elbette bireyler tarafından bu tür işlemlerin bazı örnekleri vardır, bunlardan en belirgin olanı ikinci ülkede 'ikinci evin' satın alınmasıdır.

Buna karşılık portföy yatırımı, alıcı kontrolünü vermeyen bir varlığın iktisabıdır. Açık bir örnek, yabancı bir şirketteki hisselerin veya yabancı bir hükümet tarafından ihraç edilen tahvillerin satın alınmasıdır. Yabancı firmalara veya hükümetlere verilen krediler aynı geniş kategoriye girer.

Bu tür portföy yatırımları genellikle borç verme süresi ile ayırt edilir (kısa, orta veya uzun, geleneksel durumlarda farklıdır, ancak çoğu durumda yalnızca kısa ve uzun kategoriler kullanılır). Kısa vadeli ve uzun vadeli yatırımlar arasındaki ayrım genellikle kafa karıştırıcıdır, ancak genellikle varlığın süresiyle değil, mülkün spesifikasyonuyla ilgilidir.

Örneğin, başka bir ülkeye sahip bir banka hesabına sahip olan ve bu hesaptaki bakiyesini artıran bir firma veya şahıs, bu parayı yıllarca saklamak niyetinde olsa bile, kısa vadeli yatırımlarda bulunacaktır.

Diğer taraftan, başka bir ülkede uzun vadeli bir devlet tahvili satın alan bir birey, bu tahvilin vade tarihinden yalnızca bir ay geçmesi durumunda bile, uzun vadeli bir yatırım yapacak. Portföy yatırımları, menşei oldukları sektöre göre, özel veya resmi olarak da tanımlanabilir.

Doğrudan veya portföy yatırımı olsun olmasın, başka bir ülkede bir varlığın satın alınması, satın alma firmasının ülkesi için sermaye hesabında negatif bir kalem olarak ve diğer ülke için sermaye hesabında pozitif bir madde olarak görünecektir. Bu sermaye çıkışlarının bir ülkenin ödemeler dengesinde negatif bir kalem olarak göründüğü ve sermaye pozitif kalem olarak ortaya çıktığı için çoğu zaman kafa karışıklığına neden olur.

Bundan kaçınmanın bir yolu (doğrudan yapılırsa) ödemenin gideceği yönü düşünmektir. Yabancı bir varlığın satın alınması, daha sonra (ithal edilen) bir malın satın alınması gibi, yabancı ülkeye para transferini de içerecektir ve bu nedenle, alıcı ülkenin ödemeleri dengesinde (ve bir satıcının ülkesi hesaplarındaki olumlu kalem).

Doğrudan ve portföy yatırımı bakiyelerinin net değeri, sermaye hesabındaki dengeyi tanımlar.

Uzlaşmacı ve Özerk Sermaye Akımları:

Ekonomistler sık ​​sık BoP’daki özerk ve uzlaşmacı sermaye akımları arasında ayrım yapmayı yararlı buldular. İşlemlerin, değerleri BoP'den bağımsız olarak belirlendiği takdirde özerk olduğu söylenir. Öte yandan, uzlaşmacı sermaye akımları özerk kalemlerin net sonuçları ile belirlenir.

Genellikle kar veya azaltılmış maliyetleri gerçekleştirmek amacıyla verilen fiyat yapılandırmasına, döviz kurlarına, faiz oranlarına vb. Cevap olarak özerk bir işlem gerçekleştirilir. Genel Müdürlüğün başka bir yerinde bu durumu dikkate almaz. Diğer taraftan, diğer işlemlerden kaynaklanan dengesizliği gidermek amacı ile uzlaşmacı bir işlem yapılmaktadır.

Alternatif bir isimlendirme, sermaye akımlarının 'çizginin üstünde' (özerk) veya 'çizginin altında' (barınan) olmasıdır. Belli ki, uzlaşmacı ve özerk maddelerin toplamı sıfır olmalıdır, çünkü BoP hesabındaki tüm girişler iki başlıktan birinin altına girmelidir.

BoP'nin artı veya eksik olup olmadığı, özerk maddelerin dengesine bağlıdır. Özerk makbuzların özerk ödemelerden daha büyük olması durumunda ise BoP'nin fazla olduğu ve bunun tersi açık olduğu söyleniyor.

Temel olarak, her iki sermaye akışı arasındaki ayrım, neredeyse belirlenmesi imkansız olan bir işlemin temelini oluşturan nedenlerde yatar. Etiketleri, konuya biraz düşünmeden BoP hesaplarındaki belirli kalem gruplarına ekleyemeyiz. Örneğin, kısa vadeli bir sermaye hareketi, iki ülke arasındaki faiz oranlarındaki farklılığa tepki olabilir.

Bu faiz oranları büyük ölçüde BoP dışındaki etkiler tarafından belirlenirse, böyle bir işlem özerk olarak etiketlenmelidir. Diğer kısa vadeli sermaye hareketleri, özerk bir işlemin finanse edilmesinin bir parçası olarak ortaya çıkabilir (örneğin, bir iyiliğin ihracı) ve buna uygun olarak sınıflandırılmalıdır.

Yine de, “özerk” ve “uzlaşmacı” etiketlerini BoP'daki madde gruplarına atamak, yani mallarda ve uzun vadeli sermaye hareketlerinin büyük çoğunluğunun özerk olduğunu ve çoğu kısa vadeli sermaye hareketleri uzlaşmaz, böylece bu etiketleri BoP hesaplarının çeşitli bileşenlerine atayarak çok yanlış gitmemeliyiz.

Bunun gerçeğe uygun bir yaklaşım olup olmadığı, kısmen yürürlükte olan politika rejimine bağlı olabilir. Örneğin, sabit kur oranları ve sınırlı sermaye hareketliliği sistemi altında özerk bir kalem olan şey, döviz kurları dalgalandığında ve sermaye ülkeler arasında serbestçe hareket ettiğinde özerk olmayabilir.

Görünmez Ticaret Dengesi:

Bir ülkenin mal ihraç ettiği ve mal ithal ettiği gibi, bir ülke de hizmet olarak adlandırılan şeyleri (görünmez) ihraç eder ve ithal eder. Hizmet hesabı, bir ülke tarafından bir yıl içinde ihraç edilen ve alınan tüm hizmetleri kaydeder. Maddi veya görünür hizmetlerden farklı olarak maddi olmayan ürünlerdir. Buna göre hizmet işlemleri, Genel Kurul'da görünmez kalem olarak kabul edilir.

Hizmet girişleri ve ödemelerinin, mal ithalatı ve ihracat fişlerinde olduğu gibi giriş veya çıkış limanına kaydedilmediği anlamında görünmezler. Bunun dışında mal ve hizmet makbuzları ve ödemeler arasında anlamlı bir fark yoktur. Her ikisi de döviz kazancı ve harcamalarını oluşturur. Mal ve hizmet hesapları birlikte, herhangi bir ülkenin BoP'sinde en büyük ve ekonomik olarak en önemli bileşenleri oluşturur.

Servis işlemleri çeşitli şekillerde gerçekleşir. Temel olarak şunları içerir:

(1) Taşımacılık, bankacılık ve sigorta makbuzları ve yurt dışından ve yurtdışına yapılan ödemeler,

(2) Yabancı ziyaretçilerden memleketine getirilen ve yurtdışında yurtdışında bulunan ülke vatandaşlarının yurt dışına ödedikleri ve ödedikleri mal ve hizmetlerin turizm, seyahat hizmetleri ve turist alımları

(3) Yurtdışında okuyan öğrencilerin ve anavatanında öğrenim gören yabancı öğrencilerin gelirlerini,

(4) Yurtdışında ikamet eden diplomatik ve askeri personel giderlerinin yanı sıra, yurtiçinde ikamet eden benzer personelden gelen makbuzlar ve

(5) Yabancı ülkelerden alınan ve yabancı ülkelere ödenen faiz, kar, temettü ve telif hakları.

Bu kalemler genellikle sermaye geliri olarak adlandırılanlardan kaynaklanan yatırım geliri veya makbuz ve ödemeler olarak adlandırılır. “Görünmez Ticaret Dengesi”, görünmeyen tüm hizmet makbuzları ve toplamın pozitif veya negatif veya sıfır olabileceği ödemelerin toplamıdır. Olumlu bir miktar, bir ülke için elverişli, olumsuz bir miktar ise olumsuz olarak kabul edilir. Terimler, tanımlayıcı olduğu kadar açıklayıcıdır.

Görünür Ticaret Dengesi:

Görünür ticaret dengesi, ticari mal ticaretinin dengesi olarak da bilinir ve mal sahipliğinin sakinlerden sakinlere (ihracatçılara) (ihracatçılara) ve sakin olmayanlardan sakinlere (ithalatlara) değiştiği taşınır mallarla ilgili tüm işlemleri kapsar. Değerleme, FOB bazında yapılmalıdır, böylece uluslararası navlun ve sigorta, farklı hizmetler olarak değerlendirilir ve malların değeri ile birleştirilmez.

FOB bazında değerlenen ihracat kredi girişleridir. Bu kalemlere ilişkin veriler, ihracatçıların doldurduğu ve belirlenen makamlara sunduğu çeşitli şekillerden elde edilir. CIF'de değer verilen ithalatlar borç girişleridir. Uygun olmamakla birlikte, CIF'deki değerleme, veri yetersizlikleri nedeniyle zorunlu bir seçimdir. Toplam borç ve kredi arasındaki fark “Net” sütununda görünür. Bu 'Görünür Ticaret Dengesi'.

Görünür ticarette, mal ihracatından alacakların mal ithalatına yapılan ödemelere eşit olması durumunda, durumu sıfır “mal dengesi” olarak nitelendiriyoruz. Aksi halde, ödemeleri aşan (pozitif) veya makbuzları aşan ödemelerin (negatif) olmasına bağlı olarak pozitif veya negatif bir mal bakiyesi olacaktır.

Hatalar ve eksiklikler:

Hatalar ve ihmaller “istatistiksel bir kalıntı” dır. İfadeyi dengelemek için kullanılır çünkü uygulamada raporlanan maddeler için eksiksiz ve doğru veriler elde etmek mümkün değildir ve bu nedenle bunlar normalde borçlar ve krediler için eşit girdilere sahip olamazlar.

Net hatalar ve ihmaller için giriş sık sık bildirilmeyen özel sermaye akışlarını yansıtsa da, bunlardan alınabilecek sonuçlar zaman zaman ülkemizin güvenilirliğine bağlı olarak ülkeden ülkeye ve hatta aynı ülkeden büyük ölçüde farklılık göstermektedir. rapor edilen bilgiler. Özellikle gelişmekte olan ülkeler, güvenilir bilgi sağlamada genellikle büyük zorluklar yaşamaktadır.

Hatalar ve ihmaller (veya dengeleme maddesi), belirli bir süre içinde (genellikle 12 ay) gerçekleşen çok çeşitli işlemlerin doğru şekilde kaydedilmesinin zorluklarını yansıtır. Bazı durumlarda, her bir işlemi kaydetmek yerine, bir örnek alındığında, örnek kullanıldığında meydana gelen kaçınılmaz hataların olduğu çok sayıda işlem vardır.

Diğerlerinde, bir işlemin bir bölümünün veya birisinin bir yıldan uzun sürdüğü durumlarda sorunlar ortaya çıkabilir. Örneğin, birkaç yıl kapsayan büyük bir ihracat sözleşmesinde, herhangi bir teslimat yapılmadan önce ihracatçı tarafından bir miktar ödeme alınabilir, ancak son ödeme, sözleşme tamamlanıncaya kadar yapılmaz.

Sahtekârlık, mal kaçakçılığı yaparken olduğu gibi bir rol oynayabilir, bu durumda işlemin mal tarafı bildirilmez, ancak ödeme bir şekilde yapılır ve hesaplara yansıtılır. Benzer şekilde vergiden kaçınma arzusu, vergi yükümlülüklerini azaltmak için bazı kalemlerin eksik raporlanmasına yol açabilir.

Son olarak, ödemeler dengesini düşündüğümüz ülkenin rezervlerinde ve ilgili ülkede tutulan diğer ülkelerin rezervlerinin bir kısmında değişiklikler var.

Rezervler üç şekilde düzenlenir: döviz cinsinden, genellikle ama her zaman ABD doları, altın olarak ve IMF'den alınan Özel Mevduat Makbuzları (SDR'ler). Rezervlerin ülke içinde yapılması gerekmediğine dikkat edin. Nitekim çoğu ülke yabancı merkez bankası hesaplarında rezervlerinin bir kısmını elinde bulundurmaktadır.

Ülkenin rezervlerindeki değişiklikler elbette ödemeler dengesindeki diğer tüm kayıtlı kalemlerin net değerini yansıtmalıdır. Bu değişiklikler elbette doğru bir şekilde kaydedilecektir ve rezervlerdeki değişiklikler ile hataları ve eksiklikleri tespit etmemizi sağlayan diğer kayıt kalemlerinin net değeri arasındaki tutarsızlıktır.

Tek Taraflı Transferler :

Tek taraflı transferler veya 'karşılıksız makbuzlar', bir ülke sakinlerinin karşılığında ücretsiz veya 'ücretsiz' aldığı makbuzlardır. Yurt dışından gelen makbuzlar pozitif, yurtdışı ödemeler ise negatif olarak girilir. Bu nedenle, tek taraflı transfer hesabı tüm hediyeleri, hibeleri ve tazminat makbuzlarını ve yabancı ülkelere yapılan ödemeleri içerir.

Tek taraflı transfer iki tür transferden oluşur:

(a) Devlet transferleri ve

(b) Özel transferler.

Dış ekonomik yardım ya da yardım ve yabancı ülke yardımları ya da yerel ülke hükümetinin (ya da ev hükümetinin yabancı hükümetlere verdiği) devlet yardımlarının devlet transferlerine verilmesidir. ABD’nin Hindistan’a dış yardımı var (BoP ancak ABD BoP’inde borçlu bir kalem).

Bunlar devlete yapılan bağışlar veya hediyelerdir. Bu hesabın davranışını açıklamak için iyi işlenmiş bir teori yoktu, çünkü bu akışlar politik ve kurumsal faktörlere bağlı. Diğer ülkelerin hükümetine verilen hükümet bağışları (veya yardım veya yardım), ekonomik veya politik veya insani nedenlerden dolayı verilen karma çantadır.

Özel transferler ise, yabancı ülkeden kişiden kişiye bazda alınan veya gönderilen ülkelerdir. ABD’de yerleşik bir Malezya, Malezya’daki yaşlı ebeveynlerine ayda 100 dolar havale yapıyor ve Malezya BoP’unda tek taraflı bir transfer girişi.

İtalya'da emekli olduktan sonra yerleşmiş olan ve Amerika'dan aylık emekli maaşı alan Amerikalı bir emekli de Amerikan BoP'unda borç akışına, ancak İtalyan BoP'unda kredi akışına neden olan özel bir tek taraflı transfer.

Emekli insanları başka ülkelerden çeken ülkeler bu nedenle emeklilik maaşları şeklinde yabancı makbuzların akışını almayı bekleyebilirler. Dış ekonomik yardımı büyük ölçüde sağlayan ülkeler, tek taraflı transfer hesaplarında büyük açıklar bekleyebilirler.

Tek taraflı transfer makbuzları ve ödemelerine ayrıca karşılıksız transferler de denir, çünkü adın kendisinin önerdiği gibi, akış diğer yönde otomatik geri akış olmadan yalnızca bir yöndedir. Bu transferlere ekli geri ödeme yükümlülüğü yoktur, çünkü bunlar borçlanma ve borç verme değildir, ancak bir ülkenin devleti ile insanlar arasındaki hükümetler ve dünyanın geri kalanı ile devletler arasında takas edilen hediyeler ve hibelerdir.

Sermaye Hesabı Dönüştürülebilirliği (CAC):

Resmi bir Sermaye Hesabı Dönüştürülebilirliği tanımı bulunmamakla birlikte, SS Tarapore başkanlığındaki komite CAC'ın pratik bir çalışma tanımını önermiştir. Buna göre CAC, yerel finansal varlıkları yabancı finansal varlıklara dönüştürme özgürlüğü ve bunun tersi de piyasa tarafından belirlenmiş döviz kurları anlamına gelir.

Yurt içi / yurt içi finansal varlık ve yükümlülüklerdeki mülkiyet değişiklikleriyle ilişkili olup, dünyanın geri kalanına ilişkin taleplerin oluşturulmasını ve tasfiyesini içermektedir. CAC, harici ödemeler dışındaki kısıtlamalarla bir arada bulunur. Ayrıca, ihtiyatlı nitelikteki dövizli işlemlere ilişkin parasal / mali önlemlerin dayatılmasını engellemez.

CAC için ön koşullar aşağıda verilmiştir:

1. İç ekonomik istikrarın korunması.

2. Yeterli döviz rezervleri.

3. Döviz pozisyonu çok rahat olmadığı sürece, zorunlu ithalat üzerindeki kısıtlamalar.

4. Konforlu cari hesap pozisyonu.

5. Uygun bir sanayi politikası ve elverişli bir yatırım ortamı.

6. Dışa dönük bir kalkınma stratejisi ve ihracat büyümesi için yeterli teşvik.

BoP İfadelerinin Alaka / Önemi:

BoP istatistikleri düzenli olarak derlenir, yayınlanır ve şirketler, bankalar ve devlet kurumları tarafından sürekli izlenir. Bir dizi BoP hesabı, bir sinema kamerasıyla aynı şekilde faydalıdır. Hesaplar bize neyin iyi neyin kötü olduğunu söylemiyor, neyin neyin neden olduğunu söylüyor.

Ancak kendi sonuçlarımıza ulaşabilmemiz için neler olduğunu görmemize izin veriyorlar.

Aşağıda, BoP muhasebesi tarafından sağlanan bilgilerin çok gerekli olduğu 3 örnek verilmiştir:

1. Değişken bir döviz kuru sisteminin istikrarını değerlendirmek, BoP ile daha kolaydır, çünkü ülkeler arasında gerçekleşen döviz kayıtları, kendilerine daha fazla istekli olan kişilerin ellerinde para birikimini izlemeye yardımcı olur.

2. Sabit döviz kuru sisteminin istikrarını değerlendirmek, aynı uluslararası döviz rekoruyla daha kolaydır. Bu borsalar, bir para biriminin yabancı ellerde ne kadar biriktiğini, gelecekteki bir krizde sabit döviz kurunu savunmanın kolaylığı hakkında sorular ortaya koymaktadır.

3. Borçlu ülkelerin yabancı alacaklılara geri ödeme yapmasının daha zorlaşıp yaşanmadığını anlamak için, borç birikimini, faiz ve anapara geri ödemesini ve ülkenin gelecekteki geri ödeme için döviz kazanma kabiliyetini gösteren bir dizi hesap gerekir. Bir dizi BoP hesabı bu bilgiyi sağlar. Bu nokta aşağıda daha ayrıntılı olarak açıklanmaktadır.

BoP beyanı finansal karar vericiler için yararlı bilgiler içermektedir. Kısa vadede, BoP açıkları veya fazlaları döviz kurunu derhal etkileyebilir. Temel olarak, BoP bir para birimi için talep ve arz yaratan tüm işlemleri kaydeder. Döviz kurları piyasada belirlendiğinde, BoP rakamları para birimi için fazla talep veya arz ile döviz kuru üzerindeki olası etkiyi gösterir. Son geçmiş verilerle birlikte alındığında, algılanan eğilimlerin tersine döndüğünü gösterebilir veya gösterebilirler.

Ayrıca, ülkenin para otoriteleri tarafında tek taraflı olarak veya ticaret ortaklarıyla ilgili bir politika değişikliğine işaret ediyorlar. Örneğin, cari işlemler açığıyla karşı karşıya olan bir ülke, para biriminin değer kaybetmesini önlemek için kısa vadeli sermaye girişlerini cezbetme ilgisini artırabilir.

Kronik açıklardan muzdarip olan ülkeler, kredi notlarını düşürülmüş bulabilirler çünkü piyasalar verileri ülkenin borcunda zorluk yaşayabileceğinin kanıtı olarak değerlendirir.

BoP hesapları, bir ülkenin ulusal hesaplarındaki genel tasarruf yatırım dengesi ile yakından ilgilidir. Sürekli açık veya fazlalıklar, ülkedeki döviz kurlarını ve faiz oranlarını etkileyebilecek dengesizliği düzeltmek için tasarlanmış mali ve parasal işlemlere yol açabilir.

Özetle, kurumsal finans yöneticileri, kamu kurumları tarafından oluşturulan BoP verilerini düzenli olarak izlemelidir, çünkü şirketin servetini etkileyen bir dizi ekonomik ve finansal değişken için hem kısa hem de uzun vadeli etkileri vardır.

Muhasebe Anlayışında BoP her zaman Bakiye:

BoP, hem işlemleri hem de muhasebe işlemleriyle aynı şekilde borç ve kredi kurallarına dayalı bir çift girişli muhasebe beyanıdır, çünkü hem işlemleri hem de bu işlemlerle ilgili para akışlarını kaydeder. Örneğin, ihracat (bir işletmenin satışları gibi) kredilerdir ve ithalat (bir işletmenin alımları gibi) borçtur. İşletme muhasebesinde olduğu gibi, BoP varlıklardaki artış (yurtdışındaki doğrudan yatırımlar) ve borçlardaki borçların ödenmesi (borçların geri ödenmesi), malvarlığındaki düşüşler (yabancı menkul kıymetlerin satılması) ve borçlardaki (yabancı malların kullanımı) artışlar kredi.

Bu sözleşmeleri anlamada yardımcı olabilecek temel bir kural, bu tür işlemlerde, kaydedilen paranın değil, bir belgenin hareketi olduğudur. Yurtdışında yapılan bir yatırım, yatırımın belgelendirilmiş bir onay belgesinin alınmasını içerir, bu nedenle bir borçtur. BoP, işletme muhasebesinde emsali olmayan veya en azından önemli bir emsali olmayan önemli bir kategoriye sahiptir, yani uluslararası hediyeler ve hibeler ve diğer sözde transfer ödemeleri.

Genel olarak, krediler makbuzlar, borçlar ödemeler olarak tasarlanabilir. Ancak, bu her zaman mümkün olmuyor. Özellikle, bir ülkenin uluslararası rezervlerdeki altın ve döviz rezervindeki değişim, bir artışsa borç, bir azalış ise kredi olarak kabul edilir. Prosedür, rezervlerdeki değişiklikleri, tablodaki diğer maddelerde yapılan değişikliklere karşı telafi etmektir, böylece genel toplam daima sıfırdır (hatalar ve ihmaller hariç).

Genel Müdürlüğe giren bir işlemin genellikle iki yönü vardır ve kaçınılmaz olarak biri borçlu, diğeri kredi olan iki girişe yol açar. Genellikle iki yön farklı kategorilere ayrılır. Örneğin, nakit ödemeye karşı ihracat, ihracatçı ülkenin resmi döviz varlıklarında artışa neden olabilir.

Bu tür bir işlem BoP'ye ihracat kredisi ve sermaye hesabı için borç olarak girilir. Bir işlemin her iki yönü de bazen aynı hesaba uygun olabilir. Örneğin, bir dış güvenlik satın alımı, resmi döviz varlıklarındaki muadil indirimi olarak olabilir.

Bu nedenle, eğer BoP’deki tüm girişleri uygun bir şekilde kaydedersek, borçların ve kredilerin her zaman eşit olacağı açıktır. Böylece muhasebe anlamında BoP dengede olacaktır.

Alt sayfada yer alan BoP Beyanı'nın özeti bir sonraki sayfada verilmiştir:

Mevcut hesap:

Cari hesap, milli geliri artıran veya kullanan tüm işlemleri içerir.

Cari hesap iki ana kalemden oluşur, yani:

(a) Mal ihracatı ve ithalatı ve

(b) Görünmez ithalat ve ihracat.

Mal ihracatı, yani yurtdışında mal satışı kredi girişidir, çünkü yabancılar üzerindeki parasal iddialara neden olan tüm işlemler kredileri temsil eder. Öte yandan, malların ithalatı, yani yurtdışında mal alımı, borç girişleridir, çünkü yurtiçinde yabancı para taleplerine yol açan tüm işlemler borçları temsil etmektedir. Mal ihracatı ve ithalatı ülkelerin çoğunun en önemli uluslararası işlemlerini oluşturur.

Görünmez ihracat, yani hizmet satışı, kredi girişleri ve görünmez ithalat, yani hizmet alımı, borç girişidir. Önemli görünmez ihracat, yurt dışında sigorta ve taşımacılık, vb. Hizmetlerin yurtdışına satılmasını içerirken, önemli görünmez ithalat, yurtiçindeki yabancı turist harcamaları ve yurtdışındaki krediler ve yatırımlardan elde edilen gelirlerdir (menfaatler veya temettüler).

Transfer ödemeleri, nakit veya ayni olabilecek ve resmi ve özel işlemlere bölünmüş karşılıksız makbuzları veya karşılıksız ödemeleri ifade eder. Özel transfer ödemeleri, diğer ülkelerdeki akrabalara yapılan bağış ve yardım gibi işlemleri kapsar. Devlet transfer ödemelerinin temel bileşeni, hibe şeklindeki ekonomik yardımdır.

Sermaye hesabı:

Sermaye hesabı, parasal olmayan sektörü parasal sektörden, yani ekonomideki ticari veya olağan özel işletme unsurunu, merkezi veya yerel yönetimin sıradan kurumları ile birlikte merkez bankası ve ticari bankadan ayırır. doğrudan para politikalarının çerçevelenmesinde veya uygulanmasında rol oynamaktadır.

Sermaye hesabı, uzun vadeli ve kısa vadeli sermaye işlemlerinden oluşur. Sermaye çıkışı borçlandırmayı ve sermaye girişi krediyi temsil eder. Örneğin, eğer bir Amerikan firması Hindistan’da 100 milyon rupi yatırırsa, bu işlem ABD BoP’unda bir borç ve Hindistan BoP’sinde bir kredi olarak temsil edilecektir.

Resmi Rezervler Hesabı:

Resmi rezerv hesabı, sermaye hesabının özel bir özelliğini oluşturur. Bu hesap, ilgili ülkede tutulan diğer ülkelerin rezervleri bölümündeki değişiklikleri kaydeder.

Bu rezervler, genellikle ABD Doları cinsinden, altın olarak ve IMF'den alınan Özel Mevduat Makbuzları (SDR'ler) olarak, genellikle ancak her zaman ABD doları cinsinden üç döviz cinsinde tutulur. Rezervlerin ülke tarafından yapılması gerekmediğine dikkat edin. Nitekim ülkelerin çoğu yabancı merkez bankası hesaplarındaki rezervlerin bir oranına sahiptir.

IMF hesabı IMF'den alımlar (krediler) ve geri alımlar (borçlar) içerir. SDR'ler - Özel Çekme Hakları - IMF tarafından yaratılan ve zaman zaman üye ülkelere tahsis edilen bir yedek varlıktır. Belirli sınırlamalar dahilinde, üye ülkelerin para otoriteleri arasındaki uluslararası ödemeleri yapmak için kullanılabilir. Bir ödenek, emeklilik borçlu ise bir kredidir.

Rezerv ve Para Altınları hesabı, rezerv varlıklarındaki artışları (borçları) ve azalışlarını (kredileri) kaydeder. Rezerv varlıklar, RBI'nin altın ve döviz varlıkları (yabancı merkez bankaları ile bilançolar ve yabancı devlet menkul kıymetlerine yapılan yatırımlar şeklinde) ve devletin SDR'leri elinde bulundurmasından oluşmaktadır.

Rezerv hesabındaki değişiklik, bir rezerv borcunu rezerv varlıklardan netleştirerek, bir ülkenin cari ve anapara işlemlerindeki fazlalığını veya açığını ölçer. Örneğin, bir fazlalık resmi yabancı para birimleri ve / veya altın; açık, normalde bu varlıklarda bir azalmaya neden olur.

Ülkelerin çoğu için, ödemeler dengesi açıkları ile rezerv düşüşleri arasında bir ilişki vardır. Örneğin, bir ülke ödemeler dengesindeki açığı kapatmak için kullanabileceği yabancı para birimlerini almak için altın sattığında rezervlerde bir düşüş meydana gelecektir.

Diğer hesaplar:

IMF hesabı IMF'den alımlar (krediler) ve geri alımlar (borçlar) içerir. SDR'ler - Özel Çekme Hakları - IMF tarafından yaratılan ve zaman zaman üye ülkelere tahsis edilen bir yedek varlıktır. Belirli sınırlamalar dahilinde, üye ülkelerin para otoriteleri arasındaki uluslararası ödemeleri yapmak için kullanılabilir.

Bir ödenek, emeklilik borçlu ise bir kredidir. Rezerv ve Para Altınları hesabı, rezerv varlıklarındaki artışları (borçları) ve azalışlarını (kredileri) kaydeder. Rezerv varlıklar, RBI'nin altın ve döviz varlıkları (yabancı merkez bankaları ile bilançolar ve yabancı devlet menkul kıymetlerine yapılan yatırımlar şeklinde) ve devletin SDR'leri elinde bulundurmasından oluşmaktadır. Hatalar ve Eksiklikler “istatistiksel bir kalıntı” dır.

Hatalar ve ihmaller (veya dengeleme maddesi), belirli bir süre içinde (genellikle 12 ay) gerçekleşen çok çeşitli işlemlerin doğru şekilde kaydedilmesinin zorluklarını yansıtır. İfadeyi dengelemek için kullanılır çünkü uygulamada raporlanan maddeler için eksiksiz ve doğru veriler elde etmek mümkün değildir ve bu nedenle bunlar normalde borçlar ve krediler için eşit girdilere sahip olamazlar.

Ödemeler Dengesinde “BESİN” ve “SURPLUS” Anlamı :

Ödeme bakiyesi çift girişli bir muhasebe kaydıysa, hatalar ve eksikliklerden ayrı olarak, her zaman dengede tutulması gerekir. Açıkçası, “açık” veya “fazla” terimleri BoP'nin tamamına atıfta bulunamaz, ancak BoP'ta yer alan bir hesap alt kümesinde dengesizliği belirtmelidir. “Dengesizlik” bir anlamda ekonomik dengesizlik olarak yorumlanmalıdır.

Dengesizlik kavramı genellikle bir tür politika müdahalesini gerektiren bir durumda olduğu için ilişkili olduğundan, bir hesap grubunda bir dengesizliğin uygun olacağı şekilde BoP içindeki çeşitli hesapları gruplandırmanın en uygun yoluna karar vermek önemlidir. politika yapıcılara sinyal gönderir.

Bir muhasebecinin dilinde, tüm BoP'yi “çizginin üstünde” bir diğeri de “çizginin altında” bir hesap kümesine bölün. Net bakiye (krediler-borçlar) çizginin üzerinde pozitif ise, “ödemeler dengesi fazlası” olduğunu söyleyeceğiz ; Olumsuz ise, “ödemeler dengesi açığı” olduğu söylenebilir.

Çizginin altındaki net bakiye, çizginin üzerindeki net bakiye işaretiyle aynı büyüklükte ve karşısında olmalıdır. Çizginin altındaki öğelerin “telafi edici” bir doğa olduğu söylenebilir - çizginin üzerindeki dengesizliği “finanse eder” veya “yatıştırır”.

Kritik soru, bu bölünmenin nasıl yapıldığını ve BoP istatistiklerini, özellikle de açık ve fazla rakamları ekonomik olarak anlamlı hale getirecek olmasıdır. Ekonomist tarafından yapılan ve IMF kurallarına dahil edilen öneriler, bir işlemin hattın altına veya üstüne çıkıp çıkmayacağına karar vermede bir kriter olarak bir işlemin amacını veya nedenini vurgulamaktadır.

“Özerk” işlem ile “uzlaşmacı” veya telafi edici işlemler arasındaki ilke farkı aşağıdaki gibidir:

İşlemlerin, değerleri BOP'dan bağımsız olarak belirlendiği takdirde özerk olduğu söylenir. Öte yandan, uzlaşmacı sermaye akımları özerk kalemlerin net sonuçları ile belirlenir.

Genellikle kar veya azaltılmış maliyetleri gerçekleştirmek amacıyla verilen fiyat yapılandırmasına, döviz kurlarına, faiz oranlarına vb. Cevap olarak özerk bir işlem gerçekleştirilir. Genel Müdürlüğün başka bir yerinde bu durumu dikkate almaz.

Diğer taraftan, diğer işlemlerden kaynaklanan dengesizliği gidermek amacı ile uzlaşmacı bir işlem gerçekleştirilmektedir. Alternatif bir isimlendirme, sermaye akımlarının 'çizginin üstünde' (özerk) veya 'çizginin altında' (barınan) olmasıdır. “Ödemeler dengesi açığı” ve “ödemeler dengesi fazlası” ifadelerinin daha sonra birlikte alınan tüm özerk işlemlerde açık veya fazla anlamına geldiği anlaşılacaktır.

BoP açıklamasında bir açığın veya fazlalığın tespit edilmesinin diğer önlemleri şunlardır:

Cari Hesap ve / veya Ticari Hesaptaki Açık veya Fazla

BoP'daki göreceli açık veya fazlalığı gösteren Temel Denge.

Temel Dengedeki Bir Açığa İstenilen veya Anlaşılabilir Olan :

Temel denge, ekonominin 1950'lerde ve 1960'larda diğer ülkelere karşı tutumunun en iyi göstergesi olarak kabul edildi. BoP'nin cari hesaptaki toplamı ve ödemeler dengesinde en istikrarlı unsurlar olarak kabul edilen uzun vadeli sermayedeki net bakiye olarak tanımlanmaktadır.

Temel dengenin kötüleşmesi (açıkta bir artış veya fazlalıkta bir düşüş, hatta fazladan açığa doğru bir hareket) ekonominin [göreceli] durumundaki bozulmanın bir göstergesi olarak görülmektedir. Bu nedenle, temel dengedeki bir açığın, ülkenin BoP pozisyonunun durumunu kötüleştirdiğinin açık bir göstergesi olduğu ve bu nedenle başlangıçta istenmeyen bir durum olduğu söylenebilir.

Bununla birlikte, başka düşüncelerde, temel dengede bir açığın da istendiği anlaşılabilir. Bu şu şekilde açıklanabilir: Temel dengede bir açık, karşılıklı olarak eşdeğer olmayan çeşitli şekillerde ortaya çıkabilir. Örneğin, temel dengenin açık olduğunu varsayalım, çünkü cari işlemler açığına uzun vadeli sermaye hesabındaki bir açığı da beraberinde getirir.

Uzun vadeli sermaye hesabındaki bu açık, gelişmekte olan bir ülkede, tarım ve sanayi alanlarındaki ilerlemeler için büyük oranda sermaye mallarına yatırım yapabilecek bir ülkede açıkça görülmektedir. Bu uzun vadeli sermaye çıkışı, gelecekte cari hesabı iyileştirecek karlar, kar payları ve faiz ödemeleri üretecek ve böylece ceteris paribus, açığı azaltacak veya belki de azaltacaktır.

Dolayısıyla, temel dengedeki bir eksiklik, uzun vadeli sermaye hesabında bir açığa neyin yol açtığına açıkça bağlı olduğu için, arzu edilebileceği gibi arzu edilebilir olabilir.

Cari Açık ile Başa Çıkmak:

Cari açığı yönetmenin birkaç yolu şunlardır:

1. Döviz kurundaki değer düşüklüğünün teşvik edilmesi (örneğin, faiz oranlarının düşürülmesi veya bir tür veya diğerinin para birimi müdahalesiyle),

2. Yeni ihracat sanayilerini teşvik etmeye yönelik tedbirler,

3. İthalat kısıtlamaları, kotalar veya vergiler (bu önlemlerin neden olduğu ithalattaki azalma ile, iç para birimini takdir ederek, netice cari işlemler dengesinde çok az veya hiç değişiklik olmadan, ihracattaki düşüşle dengelenebilir).

Harcama değişikliği, AD seviyesini düşürmek için maliye ve para politikası benimsemek. Bu ithalat talebini azaltacaktır.

Cari açığı azaltmak için daha az belirgin ancak daha etkili yöntemler arasında, ulusal hükümetin borçlanmasındaki azalmayı da içeren, iç tasarrufları (veya iç borçlanmayı azaltan) artıran önlemler bulunmaktadır.

Aşağıdakiler, Hindistan Hükümeti tarafından cari işlemler açığını yönetmede benimsenen yollardır:

1. Yabancı ülkelerden krediler, PL480 ve PL665 fonları, Dünya Bankası'ndan Krediler ve IMF'den para çekme (Üçüncü Plandaki cari işlemler açığını yönetmek için).

2. Dış yardım, SDR'lerin geri çekilmesi ve genişletilmiş tesis düzenlemesi kapsamında IMF'den borç alınması, birikmiş döviz rezervlerinin kullanılması (Altıncı Plandaki cari hesap açığını yönetmek için).

3. Hindistan Milenyum Mevduat kapsamındaki fonların mobilizasyonu (2000-01 yılındaki cari açığı yönetmek için).

Hindistan, cari işlemler açığını farklı plan döneminde aşağıdaki önlemlerle yönetmişti:

(a) Yabancı ülkelerden verilen krediler,

(b) PL480 ve PL665 fonları,

(c) Dünya Bankası'ndan verilen krediler,

(d) Genişletilmiş tesis düzenlemesi kapsamında, SDR'lerin geri çekilmesi ve IMF'den borç alınması,

(e) Dış yardım,

(f) Birikmiş döviz rezervlerinin kullanılması,

(g) Hindistan Binyıl Mevduatı kapsamında fonların seferber edilmesi, vb.

BOP verileri aşağıdaki nedenlerden dolayı önemli olabilir:

(i) BoP, bir ülkenin yabancı ülkelere karşı finansal durumunu, dolayısıyla bir ülkenin yabancı mal veya hizmet satın alma kabiliyetini belirtir.

(ii) BoP, bir ülkenin döviz kurundaki ve dolayısıyla döviz kurundaki kazanç veya kayıpları tecrübe etmek için o ülkeyle yatırım yapan veya o ülkeye yatırım yapan bir firmanın potansiyeli üzerindeki baskının önemli göstergesidir. BoP'deki değişiklikler döviz kontrollerinin dayatılmasını sağlayabilir.

(iii) BoP verileri, bir ülkenin BoP'sindeki değişikliklerin bilinmesine yardımcı olur; ayrıca ödemeler, temettüler ve faiz, lisans ücretleri, lisans ücretleri veya yabancı firmalara veya yatırımcılara yapılan diğer nakit ödemeleri üzerindeki kontrollerin dayatılmasını (veya kaldırılmasını) işaret edebilir.

(iv) BoP verileri, özellikle kısa vadede bir ülkenin pazar potansiyelini tahmin etmeye yardımcı olur. BoP açığı ciddi olan bir ülkenin, bir fazlalık koşuyorsa, alacağı kadar ithalat yapması muhtemel değildir,

(v) BoP verileri ayrıca belirli ülkelere borç verme riskinin arttığını da gösterebilir.

(vi) Ticaret ve maliye politikalarının oluşturulmasında da yardımcı olur.

Ödemeler Dengesi Dengesizliği:

Bir ülkenin ödemeler dengesinin, döviz talebinin arzına tam olarak eşit olduğu durumlarda dengede olduğu söylenir. Ödemeler dengesinde bir fazla veya eksik olduğunda ödemeler dengesi dengesizdir. Ödemeler dengesinde bir açık olduğunda, döviz talebi onun talebini aşıyor.

Bir dizi faktör ödemeler dengesinde dengesizliğe neden olabilir.

Bu çeşitli nedenler genel olarak şu kategorilere ayrılabilir:

(i) Ekonomik faktörler;

(ii) Politik faktörler; ve

(iii) Sosyolojik faktörler.

Ekonomik Faktörler:

Bazı ekonomik faktörler ödemeler dengesinde dengesizliğe neden olabilir.

Bunlar:

Gelişme Dengesizliği:

Büyük ölçekli geliştirme harcamaları, genellikle satın alma gücünü, toplam talebi ve fiyatları artırmakta ve önemli ölçüde büyük ithalata yol açmaktadır. Gelişim dengesizliği gelişmekte olan ülkelerde yaygındır, çünkü yukarıdaki etkenler ve çeşitli kalkınma programlarını yürütmek için gereken büyük ölçekli sermaye malı ithalatı, ödemeler dengesinde bir açığa neden olmaktadır.

Sermaye Dengesizliği:

Genel ticari faaliyetteki döngüsel dalgalanmalar, ödemeler dengesi dengesizliğinin önde gelen nedenlerinden biridir. W. Towle, Lawrance'ın işaret ettiği gibi, depresyon her zaman dünya ticaretinde sert bir daralma meydana getirirken, refah onu teşvik ediyor.

Tek başına patlamayı yaşayan bir ülke, ithalatında ihracattan daha hızlı bir büyüme yaşarken, diğer ülkeler için de geçerlidir. Ancak diğer ülkelerdeki üretim, patlayan ülkeye yapılan ihracatın artması sonucunda harekete geçirilecektir.

Seküler Dengesizlik:

Bazen, ödemeler dengesi dengesizliği, ekonomideki bazı laik eğilimler nedeniyle uzun süre devam eder. Örneğin, gelişmiş bir ülkede, harcanabilir gelir genellikle çok yüksektir ve bu nedenle toplam talep de çok yüksektir. Aynı zamanda, daha yüksek ücretler nedeniyle üretim maliyetleri çok yüksektir. Bu doğal olarak daha yüksek fiyatlarla sonuçlanır.

Bu iki faktör - yüksek toplam talep ve daha yüksek yerel fiyatlar, ithalatın ihracattan çok daha yüksek olmasına neden olabilir. Bu, ABD’nin kalıcı ödemeler dengesi açığının sebeplerinden biri olabilir.

Yapısal Dengesizlik:

Ekonomideki yapısal değişiklikler de ödemeler dengesindeki dengesizliğe neden olabilir. Bu tür yapısal değişiklikler arasında alternatif arz kaynaklarının geliştirilmesi, daha iyi ikamelerin geliştirilmesi, verimli kaynakların tükenmesi, ulaşım yollarındaki ve maliyetlerdeki değişiklikler vb.

Siyasi faktörler:

Bazı politik faktörler ayrıca ödemeler dengesini dengeleyebilir. Örneğin, politik dengesizlikle boğulmuş bir ülke, büyük sermaye çıkışları, iç yatırım ve üretimin yetersizliği vb. İle karşılaşabilir. Bu faktörler bazen ödemeler dengesinde dengesizliğe neden olabilir.

Ayrıca, savaş, dünya ticaret yollarındaki değişiklikler vb. Gibi faktörler de ödemeler dengesi zorlukları doğurabilir.

Sosyal faktörler:

Bazı sosyal faktörler ödemeler dengesini etkiler. Örneğin, zevklerdeki, tercihlerdeki, modadaki vb. Değişiklikler ithalat ve ihracatı etkileyebilir ve böylece ödemeler dengesini etkileyebilir.

Dengesizliğin Düzeltilmesi:

Bir ülke, ödemeler dengesindeki fazlalıktan rahatsız olamaz; ancak her ülke, ödemeler dengesi açığını azaltmak veya en azından azaltmak için çalışmaktadır. Ödemeler dengesindeki dengesizliği düzeltmek için bir dizi önlem mevcuttur. Bu çeşitli önlemler önlemlere girer. Ödemeler dengesindeki bir açığın neden olduğu dengesizliği düzeltmeye yönelik önemli tedbirlerin altını çiziyoruz.

(I) Otomatik Düzeltmeler:

Ödeme dengesi dengesizliği, Kağıt Para Birimi Standardı kapsamında otomatik olarak düzeltilebilir. Otomatik düzeltme teorisi, eğer talep ve arz piyasa güçlerinin serbest oyuna sahip olmalarına izin verilirse, dengenin zaman içerisinde otomatik olarak restore edileceğidir.

Örneğin, ödemeler dengesinde bir açık olduğunu varsayalım. Bir açık olduğunda, döviz talebi arzını aşıyor ve bu durum döviz kurunda bir artışa ve iç para biriminin dış değerinde bir düşüşe neden oluyor. Bu, ülkenin ihracatını ve ithalatını daha önce olduğundan daha ucuz hale getiriyor. Sonuç olarak, ihracattaki artış ve ithalattaki düşüş ödemeler dengesini geri getirecektir.

(II) Kasıtlı Tedbirler:

Bu önlem bugün yaygın olarak kullanılmaktadır.

Çeşitli kasıtlı önlemler genel olarak şu gruplara ayrılabilir:

(a) Parasal önlemler,

(b) Ticaret önlemleri ve

(c) Çeşitli.

(a) Parasal Önlemler :

Önemli parasal önlemler aşağıda belirtilmiştir:

Parasal daralma:

Toplam iç talep seviyesi, iç fiyat seviyesi ve ithalat ve ihracat talebi para arzındaki bir daralma veya genişlemeden etkilenebilir ve ödemeler dengesindeki dengesizliği düzeltebilir. Gerekli olan ölçü para arzındaki daralmadır.

Para arzındaki daralma, alım gücünü ve dolayısıyla toplam talebi azaltacaktır. Aynı zamanda iç piyasa fiyatlarında düşüş yaşanması da olasıdır. Yurt içi toplam talebin ve yurt içi fiyatların düşmesi ithalat talebini azaltmaktadır. İç piyasa fiyatlarındaki düşüşün ihracatı artırması muhtemel. Böylece, ithalattaki düşüş ve ihracattaki artış dengesizliğin düzeltilmesine yardımcı olacaktır.

Devalüasyon:

Devalüasyon, bir para biriminin başka bir para birimiyle değiştirildiği resmi oranın düşürülmesi anlamına gelir. Ödemeler dengesinde temel dengesizliği olan bir ülke, ihracatını teşvik etmek ve dengesizliği düzeltmek için ithalatı engellemek için para birimini değerlendirebilir.

Açıklamak gerekirse, 1966’da Hint Rupisi’nin devalüasyon örneğini ele alalım, 6 Haziran 1966’dan itibaren geçerli olan Rupi devalüasyonundan hemen önce, döviz kuru 1 ABD Doları = Rs.4.76 idi. Rupinin yüzde 36, 5 değerindeki devalüasyonu döviz kurunu 1 $ = Rs olarak değiştirdi. 7.50. Devalüasyondan önce, yurtdışında 1 $ 'a mal olan ithal edilen bir malın fiyatı Rs idi. 4.76 (bedelsiz bir serbest ticaret varsayarsak).

Ancak devalüasyondan sonra, yurt dışına 1 dolar mal eden aynı emtia Rs'ye mal oldu. Alındığında 7.50. Dolayısıyla devalüasyon, yabancı malları yerel para birimi cinsinden daha pahalı hale getirir ve bu da ithalatı engeller. Öte yandan, devalüasyon dış piyasalarda ihracatı (para birimini düşüren ülkeden) daha ucuz hale getirmektedir.

Örneğin, devalüasyondan önce, Rs'ye mal olan bir mal. Hindistan'da 4.76, yurtdışına 1 dolardan satılabilir (masrafsız bir serbest ticaret olduğu varsayılarak); ancak devalüasyondan sonra aynı emtianın yurtdışına iniş maliyeti sadece 0, 64 dolardı. Hindistan mallarının dış pazarlardaki bu karşılaştırmalı ucuzluğunun Hindistan ihracatına olan talebi artırması bekleniyordu.

Bununla birlikte, devalüasyonun başarısı, ihracat ve ithalat talebinin fiyat esnekliği gibi bir dizi faktöre bağlıdır.

Değişim Kontrolü:

Borsa kontrolü, bir ülkenin ödemeler dengesini etkilemek için kullanılan popüler bir yöntemdir. Döviz kontrolü altında, hükümet veya merkez bankası döviz rezervlerinin ve ülkenin kazancının tamamen kontrolünü üstlenir. İhracatçılar gibi döviz alıcısı olanların dövizleri devlete / merkez bankasına yerel para birimi karşılığında teslim etmeleri gerekmektedir. Hükümet, döviz kullanımı üzerindeki kontrolü sayesinde, ithalatı kontrol edebilir.

(b) Ticaret Önlemleri:

Ticaret önlemleri, ihracatı teşvik tedbirlerini ve ithalatı azaltma tedbirlerini içerir.

İhracat Promosyonu:

İhracat vergilerini azaltmak veya kaldırmak, ihracat sübvansiyonu sağlamak ve parasal, mali, fiziksel ve kurumsal teşvikler ve olanaklar sunarak ihracat üretimini ve ihracat pazarlamasını teşvik etmek suretiyle ihracat teşvik edilebilir.

İthalat Kontrolü:

İthalat vergileri empoze etmek veya artırmak, ithalat kotaları ve lisans yoluyla ithalatı kısıtlamak ve hatta bazı önemli maddelerin ithalatını tamamen yasaklamak suretiyle ithalat kontrol edilebilir.

Çeşitli Tedbirler:

Yukarıda belirtilen önlemlerin yanı sıra, dış kredi almak, yurtiçinde yabancı yatırımı teşvik etmek, yabancı turistleri çekmek için turizmi geliştirmek, teşvikler sağlamak gibi Ödemeler Dengesi pozisyonunu daha elverişli hale getirmeye yardımcı olabilecek bir dizi başka önlem vardır. içe havale yapmak, ithal ikame endüstrileri geliştirmek, vb.

BoP Muhasebesi:

Aşağıdaki bazı basit kurallar okuyucunun BoP'ler için muhasebe ilkelerinin uygulanmasını anlamasına yardımcı olur:

1. Yabancı para (borsa) talebinde artışa yol açan herhangi bir bireysel veya kurumsal işlem, borç çıkışı olarak kaydedilecektir, çünkü nakit çıkışı, yabancı para arzını (borsa) arzını artıran bir işlem, kredi girişi olarak kaydedildi.

2. Dünyanın geri kalanından (ROW) ülkeye derhal veya ileride ödeme yapılmasıyla sonuçlanan tüm işlemler kredi girişi olarak kaydedilmelidir. Öte yandan, ülkeden KEÇ'ye fiili veya muhtemel bir ödemeyle sonuçlanan işlemler borç olarak kaydedilmelidir.

Karşılaştırmalı Bir Analiz:

Herhangi bir BoP Beyanında, iki tür fon vardır:

(a) Özerk ve

(b) Konaklama veya telafi edici.

Kendisi için olan ve BoP pozisyonuna tabi olmayan özerk bir işlemdir; örneğin, Mal işlemi, Hizmetler, Transfer Ödemeleri, Yabancı Yatırım, Ticari borçlanma vb. BoP’daki dengesizliği çözme nedeni. Bu nedenle, para otoritesinin ve döviz ve altın alımının doğada ağırlaması vardır.

Herhangi bir BoP pozisyonu, fon akışının doğası akılda tutularak (yani özerk ya da doğada uyum sağlayarak) değerlendirilerek değerlendirilmelidir.

İki ülkenin BOP'u: Hindistan ve Amerika:

Hint BoP:

Hindistan BoP Hesabı Halinde:

Şu an açık, yani Hindistan, ihracatına kıyasla dünyanın geri kalanından daha fazla mal ve hizmet ithal ediyor. Dolayısıyla, ticaret ve hizmet dengesinde açık var. Bu, cari hesaptaki herhangi bir açığın, sermaye hesabındaki veya Rezerv hesabındaki fazla ile telafi edileceği için mal değildir. Yukarıdaki işlemlerin tümü, Hindistan'ın Row ile ilişkili ticaret dengesinin dengede olmadığını belirten özerktir.

(1) Sermaye hesabında fazla var:

(a) Hindistan'daki Yabancı Yatırım (hem doğrudan yabancı yatırım hem de FPI), Hindistan'ın dünyanın geri kalanında yaptığı Yabancı Yatırım ile karşılaştırıldığında daha fazladır. Yukarıdaki fon hareketi doğada özerk olduğundan, Hindistan ekonomisi için iyidir ve ülkenin ekonomik konumunu iyileştirir.

(B) Krediler - Hindistan'a verilen ticari borçların yanı sıra dış yardım, Hindistan tarafından verilenlere kıyasla daha fazladır. Yukarıdaki iki işlem büyük ölçüde özerk olduğundan, temel dengedeki bir fazlalık iyidir. (Bununla birlikte, fonları borçlanma maliyeti yüksekse, ekonomi için kötüdür ve gelecekteki ekonomik sorunlar yaratabilir).

(C) Bankacılık, cari ve sermaye hesabı işlemlerinin bankacılık yoluyla gerçekleştirilmesi gibi dengeleme girişleridir. Bu nedenle, 'bankacılık' başlığı altındaki fazlalık ve açık net dengenin önemi çok azdır. Bununla birlikte, 'bankacılık' başlığı altındaki açık, bankaların yabancı varlıklarının arttığı, 'bankacılık' başlığı altındaki kredilerin, yabancı fonların ya da bankanın varlıklarının azaldığı ya da dış borçların arttığı anlamına gelir.

(D) Hindistan BoP’unda sermaye hesabında fazlalık var, ancak bu fazla, cari işlemler açığındaki açığa kıyasla daha az. Böylece, toplam denge 50 milyon açığı taşır.

(E) Cari ve sermaye hesabındaki toplam açık, Rezerv hesabındaki para hareketi ile dengededir. Hükümetin BoP’daki dengeyi yükseltmek için 50 milyon dolar değerinde döviz satması gerekiyor ve bu ülke için kötü.

ABD BoP:

a. Cari hesaptaki fazla, ithalat ile karşılaştırıldığında mal ve hizmetlerin ihracat konumundan kaynaklanmaktadır. Bu son derece iyidir, çünkü cari hesapta bütün işlemler özerk niteliktedir ve fazlalık yaratmaktadırlar.

b. ABD'nin zaten yeterince fon sağlayan güçlü bir ekonomi olması nedeniyle sermaye hesabındaki açık kötü olmayabilir. DYY, FPI veya kredi şeklinde ABD'den dünyanın geri kalanına ekstra fonlar taşınıyor. Yukarıdaki işlemlerin tümü, Amerikan Şirketleri ve bireyler tarafından yapılan yatırım türleridir. Bu, yatırım gelirinde bir artışa neden olacaktır.

c. Cari hesaptaki fazla sermaye içindeki açığı aşıyor. Net etki, genel dengede fazla olması. Bu son derece iyi çünkü forex Reserve of America ile sonuçlanıyor.

d. Amerika hükümeti tarafından hiçbir uzlaşmacı işlem yapılmasına gerek yoktur ve genel olarak 150 milyon dolarlık fazlalık Rezerv ve altın hesabını 150 milyon dolarlık döviz ve altın değerinde arttırmaktadır.

Bu nedenle, Amerikan BoP, Hindistan BoP pozisyonuyla karşılaştırıldığında çok daha iyidir. Cari işlemler açığı, sermaye hesabındaki artı tarafından karşılanamaz ve hükümetin forex satmak zorunda kalması ve altının dengeyi tutturması gerekir.

ABD örneğinde, cari işlemler açığı sermaye hesabı açığından çok daha fazla. Sonuç olarak, ABD'nin forex ve altın rezervi artıyor.

Ödemeler Dengesi ve Döviz Kuruna Etkileri:

Bu yaklaşıma göre döviz kuru, uluslararası fiyat seviyelerine bağlı bağımsız faktörler tarafından belirlenir ve para miktarı, satın alma gücü paritesi teorisi tarafından öne sürülür.

Bu teoriye göre, ters bir ödemeler dengesi, döviz kurunun düşmesine veya değer kaybetmesine yol açarken, olumlu bir ödemeler dengesi döviz kurunu güçlendirerek, döviz kurunun değer kazanmasına neden olmaktadır.

Ödemeler dengesi olumsuz olduğunda, bir döviz talebinin belirli bir döviz kuru üzerinden arzını aştığı bir durumu belirtir, bunun sonucu olarak iç para birimi cinsinden fiyatı yükselmelidir, yani iç para biriminin dış değeri, depreciate.

Tersine, eğer ödemeler dengesi uygunsa, döviz piyasasında, mevcut arzın herhangi bir döviz kuru oranında karşılayabileceği, iç para biriminde daha fazla talep olduğu anlamına gelir. Sonuç olarak, yerel para biriminin yabancı para cinsinden fiyatı artar, yani döviz kuru, ev parası lehine hareket eder, bir ev para birimi, yabancı para biriminin öncekinden daha büyük birimleri yönetmeye başlar.

Ödeme Dengesi teorisi, Talep ve Arz teorisi olarak da bilinir. Genel döviz kuru teorisi, serbest piyasa koşullarında döviz kurunun, döviz piyasasında talep ve arz koşullarına göre belirlendiğini göstermektedir.

Bu teoriye göre, bir malın fiyatı, yani herhangi bir malın fiyatı gibi belirlenir, yani talep ve arz gücünün serbest bırakılmasıyla belirlenir. “Ödeme Dengesi denge olduğunda, para birimi için talep ve arz eşittir. Ancak ödemeler dengesinde bir açık olduğunda, para biriminin arzı talebi aşmakta ve para biriminin dış değerinde düşüşe neden olmaktadır. Bir fazla olduğu zaman, talep arzı aşıyor ve para biriminin dış değerinde bir artışa neden oluyor. ”