İhraç edilebilir şirkete dönüştürülebilir tahvil ihracının etkileri (7 sayı)

İhraç eden şirkete dönüştürülebilir tahvil ihracının etkileri (7 konu) aşağıdaki gibidir:

Bir şirketin dalgalanma konusundaki kararlarını etkileyebilecek hususlar, bir tahvil ihracı / tahvil ihracı / tahvili konusu ile ilgili birçok alanı kapsar. Başlıca konuların bazıları aşağıda tartışılmaktadır:

1. Sorunun Zamanlaması:

Dönüştürülebilir konunun uygun zamanlaması, şirketin hisse senetleri için piyasa ile ilgili olarak değerlendirilmelidir.

Resim İzniyle: sebgroup.com/Global/Corporates_and_Institutions/1400_580_three_columns_top_images/men_sitting_before_screens_1400x580.jpg

Depresif piyasa fiyatı nedeniyle hisse senetleri satmak için kötü bir zamansa, aynı zamanda bir konvertibl konuyu satmak için de kötü bir zaman olabilir, ancak konvertibl konuyu, bir hisse senedinin olabileceği fiyattan daha yüksek bir dönüşüm fiyatından satılabilir. satıldı.

Yönetim, hisse senedinin değerinin düşük olduğuna inanıyorsa, piyasada bir iyileşme olacağı umuduyla dönüştürülebilir konuyu ertelemek en iyisi olabilir.

Hisse senetleri değer düşük olduğunda daha büyük bir dilüsyon vardır. Hem hisse senedinin depresyonundaki piyasaya hem de piyasa psikolojisindeki dönüşüm primlerindeki değişikliklere bağlıdır. Bir şirketin pazar açısından potansiyel büyümesi arttıkça, şirketin elde edebileceği dönüşüm primi de artar.

Dönüşüm primi normalde depresif bir piyasada daha düşük olacaktır. Dönüştürülebilir bir sorunun zamanlaması, olağan bir hisse sorununun zamanlaması ile yakından ilgilidir.

2. Mevcut Holdingin Çözümü :

Borçlanma sorunu tamamen halka açık veya mevcut hissedarlar veya her ikisinin bir kombinasyonu olabilir. Bu gibi durumlarda normal olarak dikkate alınan bir faktör, dönüşümün Hint destekçi grubunun ve varsa yabancı işbirlikçinin mevcut varlıkları üzerindeki etkisidir.

Bu iki gruba orantılı olarak kesin bir tahsisat için hiçbir çekinceye sahip olmayan bir kamu sorunu varsa veya herhangi bir nedenden ötürü herhangi bir nedenden ötürü hak teklifine abone olamıyorsa, varlıklarının dilüsyonları ortaya çıkacaktır.

Ayrıca, Hindistan organizatörü grubu veya dönüşümden sonra yabancı ortak çalışanlar için belirli bir yüzdenin altına inmeme konusundaki herhangi bir iç karar, dönüşümün kuantum kararını ve artırılması önerilen toplam miktarı etkileyebilir.

Yukarıdakilerle ilgili bir diğer faktör, finansal kuruluşların hisse alabileceği muhtemel kapsamdır. Bir hak sorunu yapılırsa ve kurumsal hissedarlar varsa, hakların uygunluk dereceleri ve kurumlar tarafından talep edilebilecek ilave borçlar, sahip olma derecelerinin belirlenmesinde rol oynayacaktır.

Kamuya açık bir karara karar verilirse, kurumsal mevcudiyetlere, taahhüt ettikleri kuantum ve konuya halkın katılımı ile karar verilecektir. Kurumların sahiplerinin kritik bir faktör olduğu kabul edilirse, bu yönlerden olasılıklı tahmin yapılması gerekebilir.

3. Yatırımcının Verimi:

Yatırımcıya verim; dönüşümün nicelikleri, dönüşüm fiyatı, adi hisse senetlerinin piyasa fiyatı, dönüşümün zamanlaması ve dönüşümden sonra borçlanmaya indirgenmesi ile belirlenecektir.

Getirileri elde etmenin kaba ve hazır bir yöntemi, yatırımcının faizle elde ettiği parayı, geçerli fiyattaki hisse senetlerini satmayı ve borçların satışa dönüşümden hemen sonra iskontolu olarak elde etmesini ve dönemin ortalamasını almasını sağlamaktır. dönüştürme.

Yine, göz önünde bulundurulan piyasa fiyatı, tahvil ihracı sırasındaki fiyattır ve dönüşüm sırasında geçerli olması beklenen fiyatların değil.

4.Security:

Bu borçların ihracı teminat altına alınabilir veya teminat altına alınabilir. Normalde sunulan güvenlik, varsa, mevcut masraflarla birlikte pari-passu olarak derecelendirilen sabit varlıklar için ilk masraftır. Böyle bir durumda, mevcut kredi verenlerin öngördüğü ana gereklilik mutlaka dikkate alınmalıdır

Dikkate alınması gereken bir diğer önemli husus, Mevduat Kurallarının şirket olmasıdır. Bu kurallardaki tanım fıkrasına göre, şirketin taşınmaz mallarının ipoteği ile teminat altına alınan teminat veya borç senetlerinin ihracı ya da bunları şirketteki hisselere dönüştürme opsiyonu ile sağlanan herhangi bir tutar teminat olarak kabul edilmekten muaf tutulur. Taşınmaz malların ipoteği ile güvence altına alınan bu tür tahvil veya borçların olması durumunda, söz konusu borçlanma veya tahvillerin tutarının söz konusu taşınmaz malın piyasa değerini aşmayacağı.

Bu tanımlamaya dayanarak, göz önünde bulundurulması gereken hususlardan biri, teminatsız dönüştürülebilir borçların, dönüştürülebilir seçeneğin kullanım süresinin bitiminden sonra mevduat olarak kabul edilip edilmeyeceğidir. Dönüştürme miktarının düşük olduğu durumlarda, teminatsız dönüştürülebilir borçlanma konusu, bir şirketin kaldırabileceği mevduat miktarını sınırlayabilir.

Bir başka olası yorum ise, istisnai mevduat kategorilerini belirlerken, söz konusu dönemde borç yatırımının niteliğinin, dönüşüm süresinin sona ermesinden sonra meydana gelen değişiklikten bağımsız olarak göz önünde bulundurulması gerektiğidir. Başka bir yönü, eğer borçlar teminat altına alınmazsa, ikinci bir ipoteğin yeterli olacağıdır.

Aksi takdirde, sorun başka türlü pazarlanabilir ve varlıkların piyasa değeri, çıkarılması önerilen borçların değerini aşıyor. Muhtemelen, mevcut herhangi bir ödenmemiş borç vadeli alacak kredisi, limiti hesaplarken de dikkate alınmalıdır.

5.Liquidity:

Dönüştürülebilir tahviller normalde anlaşmaları kolaylaştıran borsalarda kote edilir. Böylece, tahvil ile bağlı hisse senedi payları onları çekici kıldığından, iyi bir likidite sunarlar.

Aynı faktör, tahvillerin hisse senetlerinin fiyatına bağlı olarak borsada bir primde kote olabileceğinden, tahvil sahiplerine sermaye takdirinde bulunur.

6. Sermaye Kazançları:

Bu özellik bir dizi ünlü otorite tarafından araştırılmış ve analiz edilmiştir. Bu konuda çelişkili görüşler mevcuttur.

Buradaki sorun, hisse senetlerinin mutlaka yatırımcı tarafından satılmamasına rağmen, hisse senedinin piyasa değerinin belirtilen fiyatı çevrim sırasındaki dönüşüm fiyatından daha yüksek olduğu için borçlanmaların adi hisse senetlerine dönüştürülmesinde ortaya çıkan sermaye kazançlarının olup olmadığıdır. dönüşümden hemen sonra.

7. Kamu Sorununun Hakları:

Bu, dönüşüm ve konuyla ilgili harcamaların ardından hissedarların dağıtımı açısından önemli bir konudur. Tabii ki, mevcut hissedarlardan harekete geçirilebilecek kuantum tahminleri de bu kararın alınmasında önemli bir faktör olacaktır.