RBI Tarafından Kabul Edilen Para Kontrol Tedbirleri

RBI Tarafından Kabul Edilen Para Kontrol Tedbirleri!

Planlama döneminde, enflasyonu kontrol etme girişiminde, Hindistan Hükümeti ve Rezerv Bankası para kontrolüne öncelik vermiştir. Bu nedenle ülkedeki para politikası belirgin bir şekilde enflasyonla mücadelede öne çıkıyor. Gerçekten de, RBI'nın kredi kullanılabilirliğini, kredi maliyetini ve ekonomideki kredi akışının kullanımını kontrol etmek ve düzenlemek için ana işlevi olmuştur.

1951-1987 döneminde, RBI çok sayıda geleneksel ve geleneksel olmayan kredi kontrol silahı kullanmıştır, örneğin:

(i) Banka Oranı

(ii) Açık Piyasa İşlemleri (OMO)

(iii) Nakit Rezerv Oranı (CRR)

(iv) Yasal Likidite Oranı (SLR)

(v) Seçici Kredi Kontrol Programı (SCCS)

(vi) Kredi Yetkilendirme Şeması (CAS)

(vii) RBI'dan İsteğe Bağlı Refinance Kontrolü

(viii) RBI Refinance Tavanları

(ix) Ticari bankaların mevduat ve kredilerinde ve diğer faiz oranlarında Faiz Oranlarının Düzenlenmesi

(x) Diferansiyel Faiz Oranları (DIR) Programı

(xi) Banka kredisinin hacminin ve yönünün Doğrudan Tahsisi (rasyonel) ile ilgili Sayısal Tavanlar

(xii) Ortalama ve marjinal kredi mevduat oranının tespiti

(xiii) Ahlaki Suasion, ve hepsinden öte

(xiv) Kredi planlaması

Zaman zaman, ihtiyaçlara göre, tüm bu önlemler RBI tarafından çeşitli büyüklük ve etkinlik derecelerinde çalıştırılmıştır.

RBI'nin mevcut para politikasının temel amaçları şunlardır:

(i) Enflasyonu kontrol etmek ve nispi fiyat istikrarını sağlamak,

(ii) Ekonomik büyümeyi teşvik etmek ve

(iii) Banka kredisinin tahsisinde sosyal adalet sağlamak.

Bu arada, altmışlı yıllardan beri, RBI'nin para politikasının tenörü “kontrollü genişleme” hedefi ile nitelendirilmiştir. Kontrol, kredi düzenlemesinin enflasyonla kontrol edilmesini ve genişlemenin garanti edilen üretim ve dağıtım ihtiyaçlarına uygun olarak kredi genişlemesini ifade eder. Bununla birlikte, yetmişli yıllarda, Hindistan Merkez Bankası “sosyal adalet ve istikrarla büyümeyi” hedef aldı. Bu nedenle, büyümenin dağıtıcı yönü üzerinde daha fazla stres atıldı. Öncelikli sektörlerin tarım, küçük sanayi, ihracat ve küçük borçluların kredi gereksinimlerini karşılama ihtiyacı vurgulanmıştır -.

Bununla birlikte, Mayıs 1973'ten bu yana, Rezerv Bankası tarafından enflasyonla mücadele önlemi olarak bir kredi sıkma politikası veya çok değerli bir para politikası benimsenmiştir. Enflasyonist güçlere karşı koymak ve kredi talebini düzenlemek için parasal silahlar son yıllarda Hindistan Merkez Bankası tarafından sert ve sıkı bir şekilde kullanılmaktadır.

Son para politikası, öncelikli sektörlere ve zayıf kesimlere serbestçe borç vermeyi kolaylaştırmak ve daha zayıf kesimlere borç vermeyi kolaylaştırmak için refinansman ve imtiyazlar şeklinde birçok teşvik sağlayarak bankaların gelişmiş portföyünün çeşitlendirilmesini sağlamayı amaçlamaktadır. kredi yetkilendirme planını düzenleyerek büyük borçlulara.

Şimdi, Reserve Bankanın bağımsızlıktan bu yana kabul ettiği parasal önlemleri kısaca gözden geçirelim.

Banka faiz oranı:

Çok iyi bir fatura pazarının bulunmaması nedeniyle, Hindistan bağlamındaki banka oranı, Hindistan Merkez Bankası'nın ticari menkul kıymetlere uygun menkul kıymetlere karşı ilerleme kaydettiği oran olarak tanımlanmaktadır. RBI Yasası'nın 49. bölümünde. 1934, ancak, banka oranı “(Banka) Bu Kanun kapsamında satın almaya uygun döviz bonolarını veya diğer ticari kağıtları satın almaya veya reeskota almaya hazır olduğu standart oran” olarak tanımlanmaktadır.

Ancak, 1970'e kadar, bu hükmün pratik bir anlamı yoktu, çünkü Hindistan kredi sisteminde iyi gelişmiş bir pazar yoktu, bu nedenle Hindistan Merkez Bankası'nın üye bankalara ilerlemesinin oranı banka oranı olarak kabul edildi.

Sadece kasım 1970'ten bu yana, yeni fatura piyasası planının uygulamaya konmasıyla birlikte, Hindistan Merkez Bankası ile bankaların döviz faturalarının reeskontunda bir miktar iyileşme kaydedilmiştir. Cari dönemde, neredeyse Rs. 175 crore, bankaların Hindistan Rezerv Bankası'ndan refinansman şeklinde aldığı konaklama Rs civarında olma eğilimindedir. 800 ila 900 crore arası. Rezerv Bankası tarafından bu tür bir yardım için uygulanan faiz oranı, borçlanma, bankanın kredisinin sektörel dağılımına, onların kredi-mevduat oranlarına vb. Bağlı olarak farklı bankalar için değişiklik göstermektedir. Açıkçası, çok sayıda bankanın var olduğu görülmektedir. pratikte oranları.

Bununla birlikte, banka faiz politikasının iki boyutu vardır:

(i) Banka oranını değiştirerek, kredi maliyeti etkilenir. Dolayısıyla, banka oranındaki bir artış, bankanın borçlanma maliyetinde bir artış anlamına gelir. Banka oranındaki bir düşüş, bankaların RBI’den borçlanmasını teşvik eden kredi maliyetinde bir düşüş anlamına gelecektir, (ii) Uygun menkul kıymetlerin listesini genişletmek veya daraltmak suretiyle, üye bankaların borçlanma kapasitesi doğrudan etkiledi. Yine, banka faiz oranlarındaki değişimin önemi para piyasasında, tüm faiz oranı yapısı için kısa vadede ve uzun vadede bir hız belirleyici olarak yatmaktadır. Banka oranlarındaki değişimin, bankaların kredi verme oranlarındaki müşterileri tarafından takip edilmesi yaygın bir uygulama olmuştur. Para piyasasının diğer acenteleri de trendi takip ediyor. Banka oranı arttıkça, ticari bankalar dışında, Hindistan Endüstriyel Kalkınma Bankası, Hindistan Endüstriyel Finans Kurumu (IFCI), Devlet Finans Şirketleri (SFC'ler) vb. Genelde, zaman içinde kendileri tarafından talep edilen faiz oranlarını artırmışlardır. Bu nedenle, banka oranının yükseltilmesi, para piyasasını “sıkı” yapan Hindistan Merkez Bankası'nın değerli para politikasını ifade eder.

Zaman zaman, banka oranı Hindistan Merkez Bankası tarafından değiştirildi. Planlama döneminde, 14 Kasım 1951'de, banka kredisinin gereğinden fazla genişlemesini kontrol etmek amacıyla, banka oranı ilk kez yüzde 3'ten yüzde 2’den ЗУ2’ye yükseltildi. Banka oranı, 16 Mayıs 1957'de yüzde 4'e yükseltildi. Ancak, yüksek banka oranının kısıtlayıcı etkisi, hükümet tarafından hükümet tarafından kabul edilen tipik finansman yöntemlerinin neden olduğu enflasyonist güçlerin kontrolünde çok önemli değildi. İkinci Plan dönemi

Para politikasının kontrollü genişleme programının enflasyonla mücadele amaçlı bir aracı olarak Ekim 1960’da, Hindistan Merkez Bankası, faiz oranlarında slab sistemi tanıttı. Üye bankaların Hindistan Merkez Bankası'ndan borçlanması, üç kademeli oran yapısıyla düzenlenmiştir. (i) Her çeyrek için belirlenen bir kotaya kadar, bir üye bankanın bir önceki çeyreğinde Hindistan Merkez Bankası ile sürdürmesi gereken yasal yedek rezervinin ortalama yarısının yarısına eşit olması durumunda, banka Merkez Bankası’nın Hindistan yüzde 4 banka oranında; (ii) Kotanın yüzde 200'üne kadar olan borçlanmaların yüzde 5'ini tahsil etmek; ve (iii) daha fazla borçlanma faiz oranının yüzde 6'sı olarak tahsil edilecektir. Sistem, Temmuz 1962'de, üç aşamalı ve dört kademeli oran yapısına değiştirilerek revize edildi. Buna göre, üçüncü slabda kotanın yüzde 200 ila 400'ü yüzde 6'da, borçların fazlalığı ise yüzde 6, 5 olarak tahsil edildi.

Tablo 1 Banka Oranındaki Değişimler (Yüzde)

Sİ. Yok hayır.

tarih

Banka faiz oranı

1.

04 Temmuz 1935

3.5

2.

28 Kasım 1935

3.0

3.

15 Kasım 1951

3.5

4.

16 Mayıs 1957

4.0

5.

03 Ocak 1963

4.5

6.

26 Eylül 1964

5.0

7.

17 Şubat 1965

6

8.

02.03.1968

5.0

9.

09 Ocak 1971

6

10.

31 Mayıs 1973

7

11.

23 Temmuz 1974

9.0

12.

12 Temmuz 1981

10.0

13.

04 Temmuz 1991

11.0

14.

09 Ekim 1991

12.0

15.

16 Nisan 1997

11.0

16.

26 Haziran 1997

10.0

17.

22 Ekim 1997

9.0

18.

17 Ocak 1998

11.0

19.

19 Mart 1998

10.5

20.

03 Nisan 1998

10.0

21.

29 Nisan 1998

9.0

22.

01 Mart 1999

8

23.

01 Nisan 2000

7

24.

21 Temmuz 2000

8

25.

16 Şubat 2001

7.5

26.

01 Mart 2001

7

27.

22 Ekim 2001

6.5

Eylül 1964'te, oran yüzde 5'e yükseltildi ve sistemin (kota cumba slab) yerine “likidite oran sistemi” adı verilen yeni bir sistem kullanıldı. Yeni sistemde, Rezerv Bankası tarafından uygulanan oran Hindistan'ın bankanın borçlanması konusundaki borçları, net likit varlıkların toplam talep ve vadeli mevduata oranı olarak tanımlanan net likidite pozisyonuna göre değişmektedir.

Şubat 1965'te, banka oranı yüzde 6'ya yükseltildi. Ancak, 1968 yılının Mart ayında, 1967'deki sanayi durgunluğundan toparlanmayı teşvik etmek amacıyla yüzde 5'e düşürüldü. Ocak 1971'de, banka oranı enflasyon önleyici bir araç olarak yüzde 6'ya yükseldi. .

1973'ten bu yana, Rezerv Bankası kesinlikle değerli bir para politikası benimsemiş ve ekonomi üzerindeki enflasyonist baskıyı azaltmak için kredi sıkışıklığına başvurmuştur.

Nitekim, kredi sıkma politikası çerçevesinde, Rezerv Bankası aşağıdaki hedefleri içeren bir dizi parasal önlem kullanmıştır:

(i) Mevduat faiz oranlarını iyileştirmek ve ticari bankalara verilen para maliyetini yükseltmek.

(ii) Maliyeti arttırmak ve Rezerv Bankası'ndan yeniden finanse edilebilirliği azaltmak.

(iii) Bankaların borç verilebilir kaynaklarının tamamını frenlemek.

(iv) Bankalardan borç alanlara kredi maliyetini arttırmak.

Sonunda, bankaların tasarruf hesaplarındaki mevduat sahiplerine ve sabit mevduat hesaplarına borç vereceği faiz yapısı artırılarak revize edilmiştir. Örneğin tasarruf mevduatı faizi yüzde 5'e yükseltildi. Değerli para politikası Mayıs 1973'te, banka oranını yüzde 7'ye yükselterek ve Haziran 1974'te yüzde 9'a yükselterek daha belirgin hale getirildi. Ülkenin yaşadığı şiddetli enflasyonu kontrol etmek için RBI tarafından bir kredi sıkma politikası başlatıldı. 1973-74 döneminde toptan eşya fiyatlarının tek yılda yüzde 30 artmasıyla.

1997'den beri, Banka oranı RBI konaklama tarafından değiştirilen tüm oranlarla ilişkilendirilmiştir. Banka oranındaki değişimler Tablo 1'de belirtilmiştir.

ben. 1951-74 döneminde, Temel Hız defa değiştirildi.

ii. 1975-76 döneminde, Banka Oranı üç kez değiştirildi.

iii. 1991-2001 döneminde, Banka oranı 15 kez değiştirildi.

Açık piyasa işlemleri:

Açık piyasa işlemlerinin kredinin kullanılabilirliği ve maliyeti üzerinde doğrudan etkisi vardır. Açık piyasa operasyonları politikasının iki boyutu vardır: (i) borç verilebilir fonları veya bankaların kredi yaratma kapasitesini doğrudan arttırır veya azaltır: ve (ii) devlet tahvillerinin fiyatlarında ve faiz oranlarının vade yapısında değişikliklere yol açar. .

Bununla birlikte, Hindistan'da az gelişmiş bir güvenlik piyasası göz önüne alındığında, Hindistan Merkez Bankası, OMO'yu nadiren keskin bir kredi kontrolü silahı olarak kullanmıştır. Genel olarak, Hindistan'da açık piyasa operasyonları, hükümetin borçlanma operasyonlarında yardımcı olmak ve devlet tahvili piyasasında düzenli koşullar sağlamak için kredilerin kullanılabilirliğini ve maliyetini etkilemekten daha fazla kullanılmaktadır.

Hindistan Merkez Bankası'nın açık piyasa işlemlerinin bir hesabı Tablo 2'de sunulmuştur.

Tablo 2 Hindistan Merkez Bankası Menkul Kıymetler Fonu OMO'nun Merkezi Yönetim Menkul Kıymetler ( Hindistan Menkul Kıymetler) Açık Piyasa İşlemleri Rezerv Bankası (Tarihli Menkul Kıymetler)

Yıl

alımları

Satış Net Alımları {+)

Net satış (-)

1990-1991

2, 291.2

2, 238.1

(+) 53, 1

(14, 287.1)

(13, 725.2)

(431.8)

1991-1992

3, 244.8

7, 327.1

(-) 4, 082.3

(5, 321.7)

(9, 365.6)

(4, 043.9)

1992-1993

6, 273.4

11, 792.5

(-) 5.519.1

1993-1994

967, 6

10, 804.6

(-) 9, 837.0

1994-1995

1, 560.9

2, 309.0

(-) 748.1

1995-1996

1, 145.9

1, 728.6

(-) 582.7

1996-1997

705, 4

11, 140.1

(-) 10.434.7

1997-1998

466, 5

8, 080.0

(-) 7.613.5

1998-1999

sıfır

26, 348.3

(-) 26.348.3

1999-2000

1, 244.0

36, 613.3

(-) 35.363.3

Diğer yıllarda, 1951-52, 1956-57 ve 1961-62 yılları dışında, Rezerv Bankası'nın ticari bankaların borçlu kaynaklarını kontrol etmek amacıyla OMO politikasının satış yönüyle çalıştığı görülmektedir. .

Parasal düzenlemelerde etkinlik ve sürdürülebilir kullanım, aktif devlet menkul kıymetler piyasasının büyümesine bağlıydı. Bu bağlamda, RBI ve Hindistan Hükümeti aşağıdakilere yönelik bazı girişimlere odaklanmaktadır:

ben. Enstrüman geliştirme

ii. Kurumsal gelişme

iii. İkincil piyasadaki şeffaflığın ve verimliliğin güçlendirilmesi.

RBI'nin OMO'ları, hükümetin taze borçlanma programı asla tehlikeye atılmayacak şekilde zamanında koordine edilmektedir.

OMD'ler, likiditenin emilimi için parasal düzenleme aracı olarak nakit rezerv oranından (CRR) daha etkili ve üstündür. OMO'ların yanı sıra şeffaf operasyonlardır.

Nakit Yedek Oranları:

1934 tarihli RBI Kanununa göre, tarifeli ticari bankaların, Hindistan Merkez Bankası ile talep yükümlülüklerinin yüzde 5'ini ve zaman yükümlülüklerinin yüzde 2'sini asgari bir nakit rezervinde tutmaları istenmiştir.

1956 tarihli Değişiklik Yasası, Hindistan Merkez Bankasına, zorunlu karşılık oranlarını, talep yükümlülüklerinde yüzde 5 ila 20 arasında ve zaman yükümlülüklerinde yüzde 2 ila 8 arasında değiştirerek, bu zorunlu karşılık oranlarını bir kredi kontrol aracı olarak kullanma yetkisi verdi. Nakit Rezerv Oranlarındaki (CRR) bu değişkenlik, kredinin kullanılabilirliğini ve maliyetini doğrudan etkiler.

CRR’deki bir artış, bankaların aşırı fonlarını derhal kesmeye neden olmaktadır. Bankaların kredi hacmi azaldığında, kar kuantumları da düşmektedir. Aynı toplam kârı devam ettirmek için, kârlılıktaki bir düşüş, borç verme oranını yükselterek telafi edilecektir. Sonunda, bankanın borç verme faiz oranları yükseltildiğinde, kredi maliyeti artar.

Eylül 1964'ten bu yana, rezerv talep oranı, programlanmış ve tarifesiz tüm ticari bankalar için talep ve zaman yükümlülüklerine karşı RBI tarafından yüzde 3 olarak tutulmuştur. Ağustos 1966’dan bu yana, zamanlanmış devlet kooperatif bankaları da aynı CRR’yı sürdürmek zorunda iken, zamanlanmamış devlet kooperatif bankaları talep yükümlülüklerinin yüzde 2, 5’ini ve zaman yükümlülüklerinin yüzde 1’ini tutmalıdır.

Diğer önlemler:

Rezerv Bankası, kredi akışını üretken sektörlere yönlendirmek için çeşitli niteliksel kontrol önlemleri aldı ve spekülatif ve verimsiz faaliyetlerin finansmanını kısıtladı. Seçici önlemlerde, belirli bir emtia için kredi üzerindeki nicel limitler belirlenmiş ve her emtianın asgari sınırı belirlenmiştir. Ayrıca asgari faiz oranı daha yüksek bir seviyede sabitlendi. Herhangi bir seçici önlem getirilirken, Rezerv Bankası buna gerçek üretim, ticaret ve ihracat kredi akışının olumsuz yönde etkilenmediğini görmeye çalışır.

Rezerv Bankası ayrıca, 1956'dan itibaren ahlaki suistimal yöntemlerini kullandı. Rezerv Bankası Müdürü, bankacıların toplantılarını çağırmak ve onlarla geçerli kredi durumunu ve para politikasının amaçlarını görüşmek için kullandı ve seçmeli önlemlerin etkin bir şekilde uygulanmasında işbirliğini istedi. Banka tarafından tanıtıldı.

Büyük ticari bankaların kamulaştırılmasından sonra, Rezerv Bankası, kredi planlamasının kredi planlaması kapsamında ekonomik planlamanın ayrılmaz bir parçası olarak etkili bir şekilde uygulanmasında başarılı olmuştur, 1970 yılında “Kredi Yetkilendirme Şeması” olarak adlandırılan önemli bir araç da uygulanmıştır. Rs'yi aşan krediler vermek için Rezerv Bankası'ndan önceden izin almak zorunda olmak. 25 lah.

Nakit kredi sisteminin hatalı çalışmasını önlemek için, yeni Bill Market Programı, Rezerv Bankası tarafından 1970 yılında uygulamaya kondu.

Rezerv Bankası ayrıca 28 Ağustos 1970'te bankalara spekülatif borçlanmaları engellemek ve kredileri Rs üzerindeki avanslar için özkaynaklara dönüştürmek üzere çağrıda bulunan bir direktif yayınladı. 50.000.

1. 1976-77 yılları arasında Hindistan Merkez Bankası'nın kredi politikası kısıtlama vurgusunu vurgulamaya devam etti. Ticari bankaların nakit rezervleri ve bunların Hindistan Merkez Bankası'ndan borçlanmaları yoluyla banka kredisini düzenlemek için ana kantitatif kredi kontrol araçları uygulanmıştır.

2 Mevcut kredi politikası aynı zamanda kredinin yön kontrolünü de hedeflemektedir, böylece meşru üretken ve yatırım faaliyetleri için sağlanan finansal olanaklar engellenmez.

3. Hindistan Merkez Bankası tarafından ticari sektöre yapılan kredi genişlemesindeki önemli artışın, sıkı kantitatif kontrol gerektiren genel kredi genişlemesinde önemli bir sorun olduğu görülmüştür. Sonunda, Hindistan Merkez Bankası, zorunlu karşılık oranını 4 Eylül 1976’da yüzde 4’ten 5’e çıkardı ve

13 Kasım 1976. Bu nedenle, Hindistan Merkez Bankası, CRR'yi aynı yıl içinde iki kez kredi genişlemesini durdurmak için sert bir önlem olarak kullandı.

Ayrıca, 27 Mayıs 1977'de Hindistan Merkez Bankası, para arzındaki aşırı genişlemenin akışını kontrol etmek ve enflasyonist kuvvetleri durdurmak için ticari bankalar tarafından kısıtlayıcı bir para ve kredi politikasının benimsenmesi gerektiğini; bu nedenle kredi, yatırımı teşvik etme, üretim ve ihracata yardım etme ve temel tüketim malları ile endüstriyel hammaddelerin ithalat konumunu ithalat yoluyla iyileştirme yönüne yönlendirilmelidir.

Böylelikle, 14 Ocak 1977'den itibaren tahakkuk eden, vadesiz mevduat ve vadesiz mevduatın yüzde U oranında artmış nakit rezervine devam edilecektir. Yine Hindistan Rezerv Bankası'ndan refinansman ve reeskont olanakları, seçici ve isteğe bağlı olma eğilimindedir. Gıda alım kredisi için refahı azaltma amacıyla, iyi gelişmeler için refinansman için uygun olmayan temel seviye marjı Rs'den yükseltilmiştir. 1.000 cros rs.15.000 cros.

Uzun vadeli sermaye yatırımlarını teşvik etmek için, bankalara vadeli krediler için borç verme faiz oranlarını yüzde 14, 15'ten yüzde 12, 5'e düşürmeleri tavsiye edildi.

Ayrıca, bankacılık sisteminin tüm mevduat faiz oranları yapısı da rasyonelleştirilmiştir. Tasarruf hesapları şunlara ayrılmıştır: (i) işlem odaklı tasarruf hesapları ve (ii) tasarruf amaçlı hesaplar. Eskiden kontrol olanakları vardı ve yılda yüzde 3 oranında daha düşük bir faiz ödenirken, ikincisine çek olanakları olmadan yılda yüzde 5 oranında daha yüksek bir faiz oranı ödenecekti. 1 Haziran 1977’de yürürlüğe girmiştir. Benzer şekilde, aynı tarihten itibaren sabit mevduatlar için yeni bir faiz oranı programı atanmıştır.

Bankaların faiz tasarruflarının faydaları, kredileri kendilerine imtiyazlı oranlarda alarak, öncelikli sektörlerdeki borçlulara devredilmiştir.

Sonuç olarak, 1976-77 RBI Yıllık Raporundan alıntı yaparak şunu söyleyebiliriz: “Toplam talep ile toplam arz arasındaki sürekli dengesizlik ve para piyasasındaki rahat likidite koşullarının eşlik ettiği fiyatlar üzerindeki baskı sonucu ihtiyacı vurguladı; Bankaların borçlu kaynaklarını daha fazla düzenlemek için.

Aynı zamanda, yatırımdaki durgunluk devam etti ve bazı sektörlerde talep durgunluk belirtileri sonrasında kısıtlayıcı çerçevede belirli bir esneklik çağrısında bulundu. Bu nedenle, 27 Mayıs 1977'de açıklanan kredi politikasının amacı, parasal genişlemeyi mümkün olan en yüksek seviyede tutmaya devam ederken, aynı zamanda onu yatırımın teşvik edilmesi, üretim ve ihracata yardımcı olmak ve temel tüketim mallarının tedarikini artırmakla birleştirmeye devam etti. ve ithalat yoluyla endüstriyel hammaddeler.

Genel olarak, RBI'nin toplam banka kredisini bir sınır içinde sınırlandırarak ve öncelikli sektörlerin ve Hint toplumunun zayıf kesimlerinin borçlanmasını destekleyerek “kontrollü genişleme” hedefini takip ettiği söylenebilir. Parasal bir otorite olan RBI, mevcut fiyat artışının mevcut olduğu durumlarda enflasyonla mücadele amaçlı parasal önlemlerle ilgilenmiştir. Ancak para politikasını daha etkili hale getirerek enflasyonu istenen ölçüde tutuklayamamış; Bunun nedeni enflasyonun gerçek nedenleri üzerinde etkili bir kontrolün bulunmamasıdır.

Mali disiplinin eksikliği, özellikle açık finansman ve hükümetin maliye politikası, istikrarsız planlama, yüksek nüfus artışı, temel malların ihracı, sağlam bir gelir politikası eksikliği, maaş baskısı, grevler, elektrik kesintileri, siyah- pazarlama, kaçakçılık vb.

Hindistan Merkez Bankası, ülkedeki bu enflasyonist güçlerle mücadele etmek için neredeyse hiçbir şey yapmıyor. Bu nedenle, üretim geliştirilmediği sürece, planlama rasyonelleştirilir ve etkin bir şekilde uygulanırsa, nüfus artışı kontrol edilir, karlılık ve kara pazarlama ve istifçilik faaliyetleri durdurulur, maliye politikası para politikası ile koordine edilir ve sağlam bir gelir politikası tasarlanır. Enflasyon ekonomimizde kontrolsüz kalma eğiliminde olacaktır. Bu nedenle, parasal cephede elinden gelenin en iyisini yapmasına rağmen, ülkedeki diğer enflasyonist güçlere karşı daha zayıf savunma nedeniyle enflasyonla mücadele kaybedilmektedir.

Seçici Kredi Kontrolü (SCC):

Seçici kredi kontrolünün Sn. Bankacılık Düzenleme Kanunu’nun 21 ve 35A’sı RBI’ye seçici kredi kontrolü uygulanmasını sağlamıştır. SCC'nin ana enstrümanları:

ben. Borç verme için minimum marjlar.

ii. Seçilen malların stoklarına karşı kredi seviyesinde tavan.