Büyük-Büyük Harf: Büyük-Büyük Harfler Hakkında Faydalı Notlar - Tartışıldı!

Büyük Harfler: Büyük Harfler Hakkında Faydalı Notlar!

Bir şirketin kazanç gücünün aktifleştirilmesi rakamının öngördüğünden daha fazla sermaye artırması durumunda, şirketin fazla aktifleştirildiği söylenir. Aşırı kapitalizasyon, Beacham'a göre, “Şirketteki menkul kıymetler aktifleştirilen kazanç gücünden fazla verildiğinde” ortaya çıkar.

Gerstenberg’in deyimiyle “bir şirket, kazanılan hisse senetlerinin ve tahvillerin tutarında adil bir getiri sağlayacak kadar büyük olmadığında veya elde edilen menkul kıymetlerin tutarının varlıkların cari değerini aştığı durumlarda aşırı sermayeye tabi tutulur. '.

Başka bir deyişle, bir şirketin çıkarılmış hisse senetleri gerçek gereklilikleri aşarsa veya gerçek varlıklardan daha fazlaysa, fazla sermaye kazanır. Fazla kapitalizasyon, temettü oranının düşmesini ve hisse senetlerinin değerini aynı değerin altına düşürmesini sağlar.

Bir şirket, kazanma gücü düştüğünde fazla büyük harfle sermayesini alır ve uygun oranlarda temettü ve faiz ödeyemez. Aşırı büyük harf kullanımı her zaman sermaye bolluğu anlamına gelmez. Öte yandan, aşırı kapitalize edilmiş bir kaygıda sermaye yetersizliği olabileceği muhtemeldir. Hoagland'ın sözleriyle, “Hisse senetleri ve tahvillerdeki parite değerlerinin toplamı, sabit varlıkların gerçek değerini aştığı zaman, şirketin aşırı büyük sermayeli olduğu söylenir.”

Basit bir ifadeyle, aşırı sermaye kullanımı, bir şirketin hisse senedi ve borç verme konusunda kârlı bir şekilde kullanılabileceğinden daha fazla para toplaması durumunda gerçekleşir. Kazanç kapasitesinde ve dolayısıyla hissedarlara ödenecek temettü oranında düşüşe neden olur.

Bu genellikle hisselerin piyasa değerinde bir düşüşe yol açar. Bu nedenle, aşırı kapitalizasyonun ana işareti, uzun vadeli bir temettü oranındaki düşüşdür. Bu noktayı vurgulamak için H. Gilbert, 'bir şirket sürekli (düzenli olarak) ödenmemiş menkul kıymetlerinin geçerli getiri oranını kazanamadığında (benzer şirketlerin aynı sektöre kazanılmasını ve söz konusu riskin derecesini göz önünde bulundurarak) belirtti. aşırı büyük harfle yazıldığı 'söylenir.

Bir şirketin kârının, hisselerinden makul bir temettü oranı ödemesi için yeterli olmadığı durumlarda, aşırı sermaye kullandığı söylenir. Örneğin, bir şirket Rs kazanırsa. Rs de% 10 kapitalizasyon beklenen kazanç ile 50 bin. 5 lakh doğru miktarda olacaktır.

Ancak şirketin gerçek büyük harfinin Rs olduğunu varsayalım. 10 lakh, Rs ye aşırı büyük harfle yazılacaktır. 5 lakh ve kazanç oranı% 5'e düşecek. Dolayısıyla, sektördeki hakim getiri oranına kıyasla, özkaynak değerlerinde düşük getiri oranı olacaktır. Payın defter değeri, gerçek değerinden daha yüksek olacaktır.

Benzer şekilde, ödenmemiş hisse ve borçların tutarı varlıkların bugünkü değerinden daha fazla ise, bir şirket aşırı aktifleştirilebilir. Bu, defterlerdeki varlıkların aşırı değerlenmesi nedeniyle olabilir ve kapitalizasyon miktarı işletme varlıklarının bugünkü değeri ile tam olarak temsil edilmez. Bu, işletmenin kazanç gücünü azaltacaktır.

Finansal yönetim kanonlarına göre, tüm sabit varlıklar sabit veya kalıcı yatırımlardan satın alınmalıdır. Bir şirkette sabit kıymetler, hisse senetleri ve borçların çıkarılması yoluyla elde edilen sermaye miktarına eşit olduğunda, bu ideal veya adil bir kapitalizasyon değildir. Şirketin uygun sermayesi, şirket tarafından sabit kıymetlere yerleştirilen değerlemeye eşittir, ödenmemiş sermaye ve borçlar ile ölçülür. Aşağıdaki bilanço, doğru veya adil büyük harf kullanımı hakkında doğru fikir vermektedir.

Sektörde geri dönüş. Payın defter değeri, gerçek değerinden daha yüksek olacaktır.

Benzer şekilde, ödenmemiş hisse ve borçların tutarı varlıkların bugünkü değerinden daha fazla ise, bir şirket aşırı aktifleştirilebilir. Bu, defterlerdeki varlıkların aşırı değerlenmesi nedeniyle olabilir ve kapitalizasyon miktarı işletme varlıklarının bugünkü değeri ile tam olarak temsil edilmez. Bu, işletmenin kazanç gücünü azaltacaktır.

Finansal yönetim kanonlarına göre, tüm sabit varlıklar sabit veya kalıcı yatırımlardan satın alınmalıdır. Bir şirkette sabit kıymetler, hisse senetleri ve borçların çıkarılması yoluyla elde edilen sermaye miktarına eşit olduğunda, bu ideal veya adil bir kapitalizasyon değildir.

Şirketin uygun sermayesi, şirket tarafından sabit kıymetlere yerleştirilen değerlemeye eşittir, ödenmemiş sermaye ve borçlar ile ölçülür. Aşağıdaki bilanço, doğru veya adil büyük harf kullanımı hakkında doğru fikir vermektedir.

Bilanço

Sermaye

5, 00, 000

Sabit Varlıklar

7, 50, 000

Borç senetleri

2, 50, 000

Cari Varlıklar

5, 00, 000

Cari Borçlar

5, 00, 000

Genel Toplam

12.50.000

Genel Toplam

12.50.000

Aşağıdaki bilançoda aşırı büyük harf kullanımı gösterilmektedir.

Bilanço

Sermaye

Borç senetleri

Cari Borçlar

Rs

8, 00, 000

6, 00, 000

4, 00, 000

Sabit Varlıklar

Cari Varlıklar

Rs

10, 00, 000

8, 00, 000

Genel Toplam

18, 00, 000

18, 00, 000

Yukarıdaki bilançoda sabit varlıkların sabit varlıklar üzerindeki aşımı (14, 00, 000 - 10, 00, 000 Rs) = 4, 00, 000'dir, bu nedenle şirketin 4, 00, 000 Rs'e kadar fazla kapitalize edildiği söylenebilir.

Bazen Sermayesi Altında Bir Şirket Aşırı Sermayeye Girebilir

Bir şirketin büyük karlar kazandığını ve bunun bir kısmını rezerv fonuna ve sermaye rezervine transfer yoluyla şirkette kaldığını varsayalım.

Bu rezerv fonları, sürekli olarak az veya çok tutulduklarında da sabit borçların bir parçası haline gelir ve rezerv fonu dikkate alınmadığı takdirde, büyük veya küçük harflerin hesaplanmasında sayılır, ancak esasen ödeneceği gibi Aşağıdaki bilançoda açık.

Bilanço

Sermaye

Borç senetleri

Fon ayırır

Cari Borçlar

Rs

5, 00.000

2, 00, 000

1, 50, 000

3, 50, 000

Sabit Varlıklar

Cari Varlıklar

Rs

8, 00, 000

4, 50, 000

Genel Toplam

12, 50, 000

Genel Toplam

12, 50, 000

Yukarıdaki çizimde, sermaye ve borç payları ne zaman (yani, Rs. 5, 00, 000 + 2, 50, 000) = Rs. 7, 50, 000 kabul edilir, şirketin sabit varlıkları 8, 00, 000 - 7, 50, 000 arasındadır) = Rs. 50.000 ve yetersiz sermayenin belirtisidir; ancak rezerv fonu (sabit nitelikte) de dikkate alınırsa, sabit varlıklar daha azdır (Rs. 9, 00, 000-8, 00, 000) = Rs. 1, 00, 000. Bu nedenle, doğru konuşursak, şirket aşırı aktifleştirilir.