Oran Analizi: Oran Analizinin Anlamı, Sınıflandırılması ve Sınırlandırılması
Oran Analizi: Oran Analizinin Anlamı, Sınıflandırılması ve Sınırlandırılması!
Anlamı:
Oran analizi, finansal tablolara dayalı sayısal ilişkilerin belirlenmesi ve yorumlanması sürecidir. Oran, iki değişken veya rakam arasındaki ilişkinin bir ölçüsünü sağlayan istatistiksel bir ölçektir.
Bu ilişki yüzde veya bölüm olarak ifade edilebilir. Oranlar hesaplanması basit ve anlaşılması kolaydır. Finansal tabloların analizi ile ilgilenen kişiler üç başlık altında toplanabilir,
i) Sahipler veya yatırımcılar
ii) alacaklılar ve
iii) finansal yöneticiler.
Her üç grup da bir işletmenin finansal koşullarına ve faaliyet sonuçlarına ilgi duysa da, her birinin bu ifadelerden elde etmek istediği temel bilgiler, ifadenin hizmet etmek amacını yansıtarak, maddi olarak farklıdır.
Yatırımcılar öncelikle kazanma kapasitesini tahmin etmek için bir temel istiyorlar. Alacaklılar öncelikli olarak likidite ve faiz ödeme kabiliyeti ve belirli bir süre içinde borç kullanmayla ilgilenmektedir. Yönetim, akıllı kararlar almak için maliyetleri, verimliliği, likiditeyi ve karlılığı ölçecek analitik araçların geliştirilmesiyle ilgilenmektedir.
Oranların Sınıflandırılması:
Finansal oranlar aşağıdaki beş grup altında sınıflandırılabilir:
1) Yapısal
2) Likidite
3) Karlılık
4) Ciro
5) Çeşitli.
1. Yapısal grup:
Yapısal gruptaki oranlar:
i) Toplam kapitalizasyon için finanse edilen borç:
'Toplam' kapitalizasyon terimi, borç vadeli borçları, sermaye stokları ve rezervleri ve fazlaları kapsar. Fonlanan borcun toplam kapitalizasyona oranı, fonlanan borcun toplam kapitalizasyona bölünmesi ile hesaplanır. Ayrıca, fonlanan borcun toplam kapitalizasyona yüzdesi olarak da ifade edilebilir. Uzun vadeli krediler
Toplam kapitalizasyon (Sermaye + Rezervler ve fazlası + uzun vadeli krediler)
ii) Özkaynağa borç:
Gerekli özen gösterilmelidir; bu oranın hesaplanması ve yorumlanması. Borç tanımı iki önde gelir. Biri cari borçları, diğeri ise hariç tutar. Dolayısıyla, oran aşağıdaki iki yöntemle hesaplanabilir:
Uzun vadeli krediler + kısa vadeli kredi + Özkaynak toplam borcu = Cari borçlar ve karşılıklar Özkaynak sermayesi + yedekler ve fazlası (veya)
Uzun vadeli borç eşitliği =
Uzun vadeli borç / Özkaynak sermayesi + Yedekler ve fazlası
iii) Finanse edilen borca net varlıklar:
Bu oran, kredi verenlerin güvenliğini belirlemek için ek bir önlem olarak hareket eder. 2: 1 oranı, her uzun vadeli borçlanma rupisi için, net rupi varlıklarının iki rupi tutarında bir defter değeri olduğu anlamına gelir:
Net Duran Varlıklar tarafından finanse edilen borç
iv) Net işletme sermayesine fonlanmış (uzun vadeli) borç:
Oran, uzun vadeli borcun net işletme sermayesi miktarına bölünmesiyle bulunur. Alacaklıların firmanın likit varlıklarına katkısının incelenmesinde yardımcı olur.
Uzun vadeli krediler Net işletme sermayesi
2. Likidite grubu:
Geçerli oran ve Asit test oranını içerir.
i) Cari oran:
Cari varlıkları cari borçlara bölerek hesaplanır. Bu oran genellikle, kısa vadeli alacaklıların hak taleplerinin ne kadar vadede karşılık geldiği bir sürede nakde dönüşmesi muhtemel varlıklar tarafından kapsandığını gösterdiği için kabul edilebilir bir kısa vadeli borç ödeme ölçütüdür. Cari varlıklar / Cari borçlar ve karşılıklar + stoklara karşı kısa vadeli kredi
ii) Asit testi oranı:
Aynı zamanda hızlı oran olarak adlandırılır. “Hızlı varlıklar” yani nakit, pazarlanabilir yatırımlar ve muhtelif borçluların cari borçlara bölünmesiyle belirlenir. Bu oran, mevcut orandan daha düşük bir finansal güçtür, çünkü en düşük hareket edebilen envanteri dikkate almaz.
3. Karlılık Grubu:
Beş orana sahiptir ve aşağıdaki gibi hesaplanır:
4. Ciro grubu:
Dört orana sahiptir ve aşağıdaki gibi hesaplanır:
5. Çeşitli grup:
Dört oran içerir ve bunlar aşağıdaki gibidir:
Karşılaştırma için standartlar:
Oranları uygun bir şekilde kullanmak için, karşılaştırma için sabit standartlara sahip olmak esastır. Uygun bir standartla karşılaştırılmadıkça, oranın kendi başına çok az bir anlamı vardır. Uygun karşılaştırma standartlarının seçimi, oran analizinde en önemli unsurdur. Oran analizinde kullanılan en yaygın dört standart; mutlak, tarihsel, yatay ve bütçeli.
Mutlak standartlar, şirkete, zamana, iş döngüsünün aşamasına veya analistin amaçlarına bakılmaksızın genel olarak arzu edilir olduğu bilinen standartlardır. Tarihsel standartlar, bir şirketin geçmiş performansının şimdiki veya gelecek için bir standart olarak karşılaştırılmasını içerir.
Yatay standartlarda, bir şirket bir başkasıyla veya aynı yapıdaki diğer şirketlerin ortalaması ile karşılaştırılır.
Bütçelenmiş standartlar bir süre için bütçe hazırlandıktan sonra elde edilir Gerçek performanstan elde edilen oranlar, firmanın beklenen hedeflerine ulaşma derecesini incelemek için bütçedeki planlanan oranlarla karşılaştırılır.
Sınırlamalar:
Aşağıdakiler oran analizinin sınırlamalarıdır:
1. Yeterli bir standart bulmak her zaman zor bir iştir. Oranlardan elde edilen sonuçlar, karşılaştırıldıkları standartlardan daha iyi olamaz.
2. İki şirket büyük ölçüde farklı büyüklükte, yaş ve çeşitlendirilmiş ürünler olduğunda, bunlar arasında karşılaştırma yapmak daha zor olacaktır.
3. Fiyat seviyesindeki bir değişiklik, farklı zaman dilimleri için hesaplanan oranların ve özellikle pay ve paydaları farklı tür rupilerde ifade edilen oranlar durumunda, karşılaştırmaların geçerliliğini ciddi şekilde etkileyebilir.
4. Brüt kar, faaliyet karı, net kar vb. Terimlerdeki farklılıklar nedeniyle karşılaştırmalar da zorlaştırılmıştır.
5. Eğer şirketler 'vitrin düzenlemesine' başvururlarsa, yabancılar gerçekleri arayamaz ve karşılaştırmanın geçerliliğini etkileyemez.
6. Mali tablolar, kısmen performans ve sadece geleceğe aidat olarak değerlendirilebilecek ölçüde rehberlik edebilecek olan parça olaylarına dayanmaktadır.
7. Oranlar finansal sorunlara kesin bir cevap vermemektedir. Rakamlara ne gibi önem verilmesi gerektiği konusunda her zaman yargı sorunu vardır. Bu nedenle, oranları seçmek ve değerlendirmek için birisinin kendi mantığına güvenmesi gerekir.
