Döviz Takasunda Risk Hesaplaması

Bu makaleyi okuduktan sonra, döviz takaslarında risk hesaplamasının nasıl yapıldığını öğreneceksiniz.

Takas sözleşmesi için değiştirilecek olan nakit akışı, takas sözleşmesi sırasında uygulanan spot oranına bağlıdır. Bu gibi durumlarda, nakit akışları, döviz kurlarındaki müteakip değişikliklerden etkilenmez. Değiş tokuşa karşı olan taraflar, karşı tarafın yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda risk miktarıyla yüzleşmek zorundadır.

Risk büyüklüğü, döviz kurundaki değişimlere ve iki para birimi için geçerli faiz oranlarına bağlı olarak değişir. Risk altındaki tutar, geçerli döviz kuru ve faiz oranları göz önünde bulundurularak, işlem yapılacak net tutarın net bugünkü değeri olarak hesaplanır.

İllüstrasyon:

MS. Jelina ile spot oranı dolar başına 125 ¥ olduğunda Kat, dolar yen döviz takas işlemine girdi. Değiştirilen miktar, bundan üç yıl sonra ödenmesi gereken 125 milyon ¥. Faiz oranı dolar için yüzde 8, yeninin yıllık ödemesi için yüzde 6'dır.

Borsada kalan nakit akımları aşağıdaki gibidir:

Takas sözleşmesinin döviz kuruna girdiği tarihte, dolar başına 110 sterlin ve gösterge faiz oranının dolar için yüzde 7 ve yen için yüzde 8 olduğunu varsayalım.

Takas nakit akışlarını iktidardaki faiz oranlarında indirgemek, iki karşı tarafın yükümlülüklerinin net bugünkü değerleridir:

Karşı parti KAT 10, 26, 243 $ ödeyecek

Karşı parti JELINA, 1, 18, 557, 258 ¥ ödeyecek

Bu 110 YTL tutarındaki döviz kuru tutarı 10, 77, 793 ABD Dolarıdır. Bu nedenle, eğer JELINA varsayılan olarak 51, 550 ABD Doları ise (10, 77, 793 - 10, 26, 243) karşı taraf KAT için riskli tutardır. Bu aynı zamanda JELİNA'nın mevcut faiz ve döviz kurlarındaki takas iptali için ödemek zorunda kalacağı tutardır.