En İyi 11 Döviz Kuru Mekanizması

Bu makale, döviz kurlarındaki ilk on bir mekanizmaya ışık tutmaktadır. Mekanizmaların bazıları şunlardır: 1. Alım-Satım İşlemleri 2. Döviz Teklifleri 3. Spot ve Vadeli İşlemler 4. Forward Marj / Takas Noktaları 5. Doğrudan Teklif Verme 6. Bankalararası Alıntıların Yorumlanması 7. Hazır Döviz Kurları 8. Temel Ticaret Oranları 9. Döviz Marjı ve Diğerleri.

1. Alım satım İşlemleri:

Ticaretin iki yönü vardır:

(i) Satın alma ve

(ii) Satış.

Bir tüccar, tedarikçilerinden, müşterilerine sattığı malları satın almak zorundadır. Yetkili Satıcı alım satımını gerçekleştirir ve aynı zamanda emtialarını satır - Yabancı Para Birimi.

Döviz ticareti yaparken en önemli iki nokta şudur:

(i) İşlem her zaman bankanın bakış açısından değerlendirilir; ve

(ii) Bahsedilen kalem emtiadır, yani yabancı para.

Bu nedenle, satın alma hakkında konuştuğumuzda, bankanın yabancı para satın aldığı ve satış derken bankanın yabancı para sattığı anlamına gelir.

Bir alım işleminde banka, yabancı para birimini ve ev para birimini içeren parçaları satın alır.

Bir satış işleminde, banka yabancı para birimini oluşturur ve ev para birimini satın alır.

2. Değişim Teklifleri:

İki yöntem var:

1. Ana para birimi cinsinden birim başına fiyat olarak ifade edilen döviz kuru, "Ana para birimi teklifi" veya "Doğrudan Teklif" olarak bilinir.

2. Yabancı para cinsinden birim para birimi başına fiyat olarak ifade edilen döviz kuru, "Yabancı Para Birimi Teklifi" veya "Dolaylı Teklif" olarak bilinir.

New York ve diğer döviz piyasalarında Doğrudan Teklif, Londra döviz piyasasında Dolaylı Teklif kullanılmaktadır.

Hindistan'da 1966'ya kadar doğrudan teklif geçerliydi. Rupi 1966'da devalüe edildikten sonra dolaylı teklif kabul edildi. Ağustos 2.1993'ten itibaren geçerli olmak üzere, Hindistan doğrudan teklif verme yöntemine geçmiştir. Bu, dolaylı yöntemden doğrudan yönteme geçiş, Hindistan'daki döviz kurlarında şeffaflık sağlamaktır.

(i) Doğrudan Teklif: Düşük Al, Yüksek Al:

Herhangi bir tüccarın ana nedeni kar etmektir. Bir tüccarı düşük fiyattan satın alarak ve daha yüksek fiyattan satarak bir tüccar kar elde eder. Döviz cinsinden, bankacı yabancı para birimini daha düşük bir fiyata satın alır ve daha yüksek bir fiyata satar.

(ii) Dolaylı Teklif Al: Yüksek Al, Düşük Al:

Sabit miktarda yatırım yapan bir tüccar, satın aldığında daha fazla mal birimi satın alacak ve aynı miktar için sattığında daha az mal birimi ile paylaştı.

İki yönlü tırnak:

Bankalar arasındaki döviz teklifinin iki oranı olacaktır: bunlardan biri, teklif bankasının alım yapmaya istekli olduğu, diğeri döviz satmaya isteklidir. Doğrudan teklif verilmesi durumunda, “Al Düşük Al ve Yüksek Al” şeklinde hesaplanmaktadır. İki fiyattan düşük olanı alış oranı, daha yüksek satış oranıdır.

Dolaylı fiyat teklifi durumunda, “Yüksek Al ve Al Düşük Al” kuralı uygulanır. İki oranın en yüksek oranı, alım oranı, düşük oranı ise satış oranıdır.

Alış oranı, teklif oranı olarak da bilinir ve teklif oranı olarak satış oranı, ikisi arasındaki fark, yayılmış, kar olarak bilinir.

3. Spot ve İleri İşlemler:

'A' bankası, Bank B 'den 100000 USD almayı kabul eder.

Fiili döviz takası, yani rupi ödemesi ve sözleşme kapsamında ABD dolarının alınması;

(a) aynı günde, veya

(b) iki gün sonra veya

(a) Aynı gün:

Satın alma ve satma anlaşmasının aynı tarihte kararlaştırıldığı ve yürütüldüğü durumlarda, işlem nakit işlem veya bugünkü işlem değeri olarak bilinir.

İşlemin rupi karşılığı, 'B' bankası lehine 'A' bankası tarafından ödenecektir. New York'ta döviz ödemesi yapılır. A 'Bank New York’taki bir başka bankayla birlikte ABD doları cinsinden bir hesap tutar. B bankası, diğer bazı bankalarla benzer bir hesap tutuyor. 'B' bankası, muhabir bankaya, 'A' Bankası hesabını tutarak bankaya ödeme yapmasını tavsiye eder. Onlarla 'A' bankasının hesabına para yatırmak için 100000 USD.

(b) İki gün sonra:

Bu prosedür biraz zaman içerir; bu nedenle, bir bankanın nostro hesabına alacak olarak döviz gönderilmesini sağlamak için iki gün izin verilir.

Örneğin, sözleşme Pazartesi günü yapılacaksa, teslimat Çarşamba günü yapılmalıdır. Çarşamba tatil ise, teslimat ertesi gün, yani perşembe günü saray alır. Rupi ödemesi aynı zamanda döviz alındığı gün yapılır. Döviz alış verişinin sözleşmenin yapıldığı tarihten iki gün sonra gerçekleştiği işlem, spot işlem olarak bilinir.

(c) Birkaç gün sonra, bir ay sonra söyleyin:

Döviz teslimi ve rupi cinsinden ödeme bir ay sonra gerçekleşir. Döviz alım satım işleminin belirtilen bir tarihte gerçekleştiği işlem, vadeli işlem olarak bilinir. Vadeli işlem, teslimat için bir veya iki veya üç ay, vb. Olabilir.

Bir aylık teslimat için ileri bir sözleşme, para biriminin sözleşme tarihinden itibaren bir ay sonra gerçekleşeceği anlamına gelir. İki aylık teslimat için yapılan ileriye dönük bir sözleşme, döviz değişiminin iki ay sonra gerçekleşeceği anlamına gelir.

4. Forward Margin / Takas Noktaları:

İleri oran, para birimindeki spot oranla aynı olabilir. Sonra spot oranı ile eşit olduğu söyleniyor. Ancak bu nadiren olur. Daha sık olarak bir para biriminin ileri oranı, spot fiyatından daha pahalı veya ucuz olabilir. Vadeli faiz oranı ile spot faiz oranı arasındaki fark, forward marjı veya swap noktaları olarak bilinir.

İleriye dönük marj, prim veya indirimle olabilir. Vadeli kar marjı prim ise, döviz kur oranı spot oranın altında olduğundan daha pahalı olacaktır. Vadeli kar marjı indirim ise, yabancı para vadeli teslimattan daha ileri teslimat için daha ucuz olacaktır.

5. Doğrudan Teklif:

Koğuş fiyatına ulaşmak için spot oranına prim eklenir. Bu, her iki işlem türü için de yapılır; örneğin, satış veya satın alma işlemi. İskonto oranı, ileri orana ulaşmak için indirilir.

6. Bankalar Arası Tekliflerin Yorumlanması:

Bir para birimi için piyasa teklifi, spot faiz oranından ve vadeli işlem marjından oluşmaktadır. Kesin ileri oranı, ileri marjı spot fiyatına yükleyerek hesaplanmalıdır.

Örneğin ABD doları, bankalar arası piyasada aşağıdaki gibi belirli bir günde işlem görmektedir:

Yukarıdaki teklifin yorumlanmasında aşağıdaki hususlara dikkat edilmelidir:

1. İlk ifade, doların spot oranıdır. Kotalanmış bankanın alım oranı TL'dir. 44.1000 ve satış oranı Rs. 44, 1300.

2. İkinci ve üçüncü beyanlar, sırasıyla Kasım ve Aralık aylarında gerçekleşen teslimat için forward marjlarıdır. Spot / Kasım oranı, Kasım sonunda teslim için geçerlidir. Spot / Aralık oranı, Aralık sonunda teslim için geçerlidir.

3. Marj, puan cinsinden ifade edilir, yani para biriminin 0.0003'ü. Bu nedenle, Kasım ayı vadeli kar marjı 2 ve 5'tir.

4. Doğrudan teklif altında, spot teklifte birinci oranın alım için ikinci, yabancı para satışında ise ikinci olduğu görülmektedir. Buna paralel olarak, ilk marjda, birinci oran alım ile, ikincisi ise satışla ilgilidir. Spot / Kasım örnek olarak alındığında, 2 paise olan marj satın alım için ve 5 paise yabancı para satış içindir.

Bir aya ilişkin vadeli işlem marjının, yukarıdaki teklifte olduğu gibi artan bir sırayla verildiği durumlarda, vadeli para biriminin prim olduğunu belirtir. Kesin kur oranları, spot marjlara vadeli marj eklenerek elde edilmiştir.

Açıktaki ileri dolar oranları, yukarıdaki fiyat teklifinden aşağıdaki şekilde elde edilebilir:

Yukarıdaki hesaplamalardan, aşağıdaki kesin oranlara varıyoruz:

İleri marjı indirimde ise, ileri marjı azalan sırayla belirtmek suretiyle gösterilir.

Sonuç şudur:

Forward marjı artan sıradaysa, prim spot oranına eklenir.

Forward marjı azalan sıradaysa, indirim spot fiyatından düşülecektir.

Spot marjı ile bir para biriminin kur oranı arasındaki fark olarak, vadeli işlem marjını belirleyen faktörler, vadeli para birimini spot para birimine kıyasla daha ucuz veya maliyetli kılar. Farklı finans merkezlerinde hakim faiz oranlarındaki fark, ileriye dönük marjı belirleyen baskın bir faktördür.

Vadeli marjı etkileyen diğer faktörler, talep ve döviz arzı, spot oranlarla ilgili spekülasyonlar ve döviz kontrol düzenlemeleridir.

(1) İlgi Oranı:

İç merkezde ve ilgili dış merkezde geçerli olan faiz oranındaki fark, ileriye dönük marjı belirlemektedir. Yabancı merkeze olan faiz oranı, ev merkezindeki orandan daha yüksekse, vadeli işlem kar marjı indirimde olacaktır. Buna karşılık, eğer yabancı merkeze olan ilgi oranı ev merkezindeki orandan daha düşükse, vadeli işlem kar marjı primde olur.

Bu şu şekilde açıklanabilir:

Banka müşteriyle vadeli satış sözleşmesine girdiğinde, vadesi geldiğinde dövizleri ilgili yabancı merkezde biriktirerek yabancı para biriminin teslim edilmesini düzenler. Faiz oranı yabancı merkezde daha yüksekse, vadeli faiz oranı indirimdedir.

Dış merkezde faiz oranının düşük olması durumunda, banka net zarar görmekte ve zararın faiz oranını prim üzerinden almak suretiyle müşteriye geçmesi söz konusudur.

Çizim / ABD doları için spot oranı Rs. 44. Bombay'a faiz oranı% 12 ve New York'ta% 6'dır. Banka bir müşteriye 3 aylık satış teklifi vermelidir. Operasyonun 10000 ABD Doları olduğu ve tüm faiz zararı / kazancının müşteriye devredildiği varsayılarak, ileriye dönük oranlar hesaplanabilir.

Müşterinin ihtiyaçlarını karşılamak için banka, spot ABD doları satın alabilir ve bunları 3 ay boyunca New York'a yatırabilir, böylece gerekli tarihte istenen dolar tutarını verebilir.

İlgili işlemler aşağıdaki gibidir:

Banka Rs alabilmelidir. 4, 53, 100 ABD Doları karşılığı 10, 150 ABD Doları.

Bu nedenle verilen oran:

Rs. 4, 53, 100 / 10, 150 = Rs. 44.64

Böylece ileri prim Rs. 0.64.

Bu yaklaşık olarak aşağıdaki formülle de hesaplanabilir:

İleri Marj

Spot Hız X İleri Dönemi X Faiz Farkı / 100 X Zaman

44 X 3 X 6/100 X 12 = Rs. 0, 66

Piyasada uygun koşulların geçerli olması durumunda, faiz oranı diğer tüm etkenlerden daha büyük bir etkiye sahip olacak ve ileri marj, ileri marj ile telafi edilme eğiliminde olacaktır.

Ancak, pratikte, bunu bulmak zor ve herhangi bir zamanda ileri marj, aşağıda listelenen diğer faktörlerle belirlenir:

(2) Talep ve Arz:

Vadeli döviz kuru talebi ve döviz arzı da belirlenir. Yabancı para talebinin arzından fazla olması durumunda, vadeli faiz oranı primde olacaktır. Arz, talebi aşarsa, vadeli oran indirimde olacaktır.

(3) Spot Oranlarla İlgili Spekülasyonlar:

Vadeli faiz oranları spot oranlara dayandığından, spot oranların hareketi ile ilgili spekülasyonlar, vadeli faiz oranlarını da etkileyecektir. Eğer döviz bayileri spot fiyatın değer kazanmasını bekliyorsa, ileriye dönük faiz oranı primde işlem görür. Spot oranın değer kaybetmesini bekledikleri takdirde, vadeli oranlar indirimle teklif edilir.

(4) Değişim Yönetmeliği:

Borsa kontrolü yönetmelikleri, ileriye dönük işlemlere bazı koşullar getirebilir ve yukarıdaki faktörlerin ileriye dönük marj üzerindeki etkisini engelleyebilir. Bu tür kısıtlamalar, yurtdışındaki dengelerin korunmasına, yurt dışından borçlanmaya vb. İlişkin olabilir. Merkez bankası tarafından ileriye dönük piyasaya müdahale, ileriye dönük marjı etkilemek için de yapılabilir.

7. Hazır Döviz Kurları:

Bir bankanın müşterisiyle yaptığı döviz ticareti “ticari işletme” olarak bilinir ve işlemin gerçekleştiği döviz kuru “satıcı oranı” dır. Müşteriyle döviz alıp satma sözleşmesinin aynı gün içinde mutabık kaldığı ve yapıldığı ticari iş yeri hazır işlemler veya nakit işlemler olarak bilinir.

Bankalar arası işlemlerde olduğu gibi, bir sonraki iş gününde ertesi gün değerine sahip bir sözleşme verilebilir ve sonraki iş gününde sözleşme tarihini izleyen ikinci iş gününde bir spot sözleşme teslim edilebilir. Müşterilerle yapılan işlemlerin çoğu hazırdır. Uygulamada, hazır ve spot terimler aynı gün yapılan ve yapılan işlemleri ifade etmek için eşanlamlı olarak kullanılır.

8. Tüccar Oranlarının Temeli:

Banka müşteriden döviz aldığında bankalar arası piyasada aynı şeyi daha iyi satar ve böylece anlaşmadan kâr eder. Bankalar arası piyasada, banka, piyasa tarafından belirlenen oranı kabul edecektir.

Bu nedenle, piyasadaki dövizleri, ilgili para birimi için piyasa alış fiyatından satabilir. Dolayısıyla, bankalar arası alım oranı, banka tarafından alım oranının müşteriye teklif edilmesinin temelini oluşturur.

Benzer şekilde, banka müşterilere döviz sattığında, bankalar arası piyasadan gerekli döviz alımını yaparak taahhüdünü yerine getirir. Piyasa satış fiyatından piyasadan döviz alabilir. Bu nedenle, bankalar arası satış oranı, müşteriye satış oranının banka tarafından teklif edilmesi için temel oluşturur.

Banka'nın tüccar oranını belirttiği esas olan bankalararası kur baz oranı olarak bilinir.

9. Borsa Marjı:

Banka taban fiyatını müşteriye verirse, kâr etmez. Öte yandan, idari maliyetler söz konusudur. Ayrıca, müşteri ile anlaşma ilk önce gerçekleşir.

Sadece müşteriden / müşteriye döviz alıp sattıktan sonra, banka müşteriyle olan anlaşmayı karşılamak için gereken dövizyi satmak veya almak için bankalar arası piyasaya gider. Bir ya da iki saat bu zamana kadar geçmiş olabilir.

Döviz kurları sürekli dalgalanıyor ve piyasa ile yapılan anlaşma bittiğinde döviz kurları bankayı tersine çevirmiş olabilir. Bu nedenle, idari maliyeti karşılamak, olası kur dalgalanmalarını karşılamak ve bankaya işlemden bir miktar kar sağlamak için orana yeterli marj oluşturulmalıdır.

Bu işlem döviz kuru marjını baz orana yükleyerek yapılır. Orana dahil edilen marj miktarı, piyasa trendine bağlı olarak ilgili banka tarafından belirlenir.

{1995'e kadar, satıcı fiyatlarına dahil edilen döviz kuru marjı FEDAI tarafından belirlendi.}

10. Teklifin Niteliği:

Döviz kuru 0, 0025'in katlarında 4 dekara kadardır. Fiyat teklifi, Japon Yeni, Belçika Frangı ve İtalyan Lirası, Endonezya Rupisi, Kenya Şilini, İspanyol Pestosu ve Asya Takas Birliği Ülkelerinin Para Birimleri (Bangladeş taka, Myanmar kyat, İran riyali, Pakistan rupisi hariç) bir birim döviz içindir. ve Sri Lankalı rupisi) burada, teklif ilgili döviz cinsinden 100 birim başınadır.

11. Başlıca Satın Alma Oranları:

Bir alım işleminde, banka müşteriden döviz alır ve Hindistan rupisi olarak öder. Alım işlemlerinden bazıları bankanın derhal döviz almasına, bazıları ise döviz alımında gecikmeye neden olmaktadır.

Örneğin, banka muhabir bankası tarafından üzerine çizilmiş bir talep taslağını öderse, gecikme olmaz çünkü yabancı muhabir bankası zaten talep taslağını verirken ödeme yapan bankanın nostro hesabını yatırmış olacaktır.

Öte yandan, eğer banka müşteriden 'talep üzerine fatura alırsa' ilk önce çekmecenin toplanacağı yere gönderilmelidir. Fatura tahsilat için muhabir bankaya gönderilecektir. Muhabir banka faturayı çekmeceye sunacak.

Bankanın muhabir bankasına sahip olan nostro hesabı, sadece çekmece tasarıyı ödediğinde kredilendirilir. Bunun 20 gün sürdüğünü varsayalım. Banka sadece 20 gün sonra döviz alacaktır.

Döviz kurunun banka tarafından gerçekleştirilme zamanına bağlı olarak, Hindistan'da iki tür alım fiyatı kote edilmiştir:

(i) TT Satın Alma Oranı ve

(ii) Fatura Alım Oranı.

(i) TT Satın Alma Oranı (TT, Telgraf Transferi anlamına gelir):

Bu, işlemin döviz tarafından banka tarafından gerçekleştirilmesinde herhangi bir gecikme içermemesi durumunda uygulanan orandır. Başka bir deyişle, bankanın burun deliği hesabı çoktan yatırılmıştı. Faiz oranı, bankalar tarafından belirlenen döviz kuru marjının bankalar arası alım oranından düşülmesiyle hesaplanmaktadır.

İsmin telgraf transferi anlamına gelmesine rağmen, işlem gelirlerinin telgraf tarafından alınması gerekli değildir. Döviz alımında bankanın gecikme yaşanmadığı her türlü işlem TT hızında yapılır.

TT oranının uygulandığı işlemler şunlardır:

(i) Banka nostro hesabının halihazırda hesaba geçirildiği bankada çekilen talep taslaklarının, posta transferlerinin, telgraf transferlerinin vb. ödenmesi.

(ii) Tahsil edilen yabancı faturalar. Tahsilat için yabancı bir fatura alındığında, banka ihracatçıya yalnızca ithalatçı faturayı ödediğinde ve bankanın yurtdışındaki notaları ödendiğinde öder.

(iii) Daha önce satılan döviz iptali. Örneğin, New York’a çizilen bir banka poliçesi alıcısı daha sonra bankanın poliçeyi iptal etmesini ve parayı kendisine iade etmesini isteyebilir. Bu durumda, banka müşteriye ödenecek Rupi miktarını belirlemek için TT alım oranını uygulayacaktır.

TT Alış Hızı

Dolar / Rupi piyasası spot alım oranı = Rs.

Daha Az: Değişim Marjı (-) = Rs.

TT Alış Hızı = Rs.

0.0025'in en yakın katına yuvarlandı

(ii) Fatura Alım Oranı:

Bu, yabancı bir fatura satın alındığında uygulanacak orandır. Bir fatura satın alındığında, fatura, yurtdışı merkezindeki çekmeceye teklif edildikten sonra banka tarafından gerçekleştirilecektir. Bir kullanımlık faturası durumunda, kazançlar transit dönemi ve faturanın kullanım süresini içeren faturanın vade tarihinde gerçekleştirilecektir.

Londra'da bir görme faturası satın alınırsa, gerçekleştirme yaklaşık 20 günlük bir süreden sonra gerçekleşecektir (transit süre). Banka, döviz işlemlerini ancak bu süreden sonra elden çıkarabilir. Bu nedenle, müşteriye verilen oran bankalar arası piyasadaki spot oranına değil, 20 gün boyunca bankalar arası orana bağlı olacaktır.

Aynı şekilde, satın alınan faturanın 30 günlük iade faturası olması durumunda, fatura yaklaşık 50 gün sonra gerçekleşecek (20 günlük transit artı 30 günlük iade faturası, dönem). Bu nedenle, banka döviz kurunu ancak 50 gün sonra elden çıkarabilir; Müşteriye verilecek oran, 50 gün boyunca bankalar arası kur oranına bağlı olacaktır.

Fatura alış oranının ileri marj ile yüklenmesinde iki puan dikkate alınmalıdır. Birincisi, ileriye dönük teminat normalde bir takvim ayının 20 gün boyunca değil, bir takvim ayı boyunca kullanılabilir.

Prim, spot fiyatına eklenecek ve indirimden düşülecektir. Hesaplamalar yapılırken, banka ileri marjının yüklenme süresinin bankaya yararlı olduğunu görecektir.

Bu nedenle, yabancı para biriminin prim olduğu yerlerde, fatura alım oranını hesaplarken, banka transit ve kullanım sürelerini düşük aya kadar tamamlayacaktır.

Yabancı para biriminin indirimde olduğu durumlarda fatura alım oranını hesaplarken, banka transit ve kullanım sürelerini daha yüksek bir aya kadar yuvarlayacaktır.

Yukarıdaki süreç, TT satış oranları ve fatura satış oranları, örneğin, satış fiyatlarının teklifinde tersine çevrilmiştir.