Merkez Bankaları Tarafından Kullanılan Değişken Nakit Rezerv Oranı Kredi Kontrolü Yöntemi

Merkez Bankaları Tarafından Kullanılan Değişken Nakit Rezerv Oranı Kredi Kontrolü Yöntemi!

Değişken nakit rezerv oranı, son zamanlarda merkez bankaları tarafından kullanılan nispeten yeni bir kredi kontrol yöntemidir. 1935'te ABD Federal Rezerv Sistemi ilk defa kabul etti. Para piyasasının örgütlenmemiş veya az gelişmiş olduğu ülkelerde, artan kredi talebi bu kredi kontrol yöntemine alınmaktadır.

Değişken rezerv oranı cihazı, Merkez Bankasının, Bankacı Bankası olarak kapasitesine sahip olması nedeniyle, ticari bankaların nakit rezervlerinin bir kısmını elinde bulundurması gerçeğinden kaynaklanmaktadır. Üye bankaların merkez bankası ile koruyacakları minimum bakiyeler kanunla belirlenir ve bu minimum rezervin miktarını değiştirmek için merkez bankasına yasal yetkiler verilir.

Alışılmış asgari nakit rezerv oranı, bankaların borç verme kapasitesinde önemli bir sınırlamadır. Böylece, rezerv oranındaki değişiklikler likiditeyi ve dolayısıyla bankaların borç verme gücünü de arttırmaktadır. Bu nedenle, kredi daralması istendiğinde merkez bankası tarafından nakit rezerv oranı yükseltilmekte ve kredi genişletileceği zaman indirgenmektedir.

Bu nedenle, diğer parasal kontrol teknikleri gibi, nakit rezervi gereksinimlerinin değişmesi de ikili bir amaca sahiptir; gereksinimler arttırıldığı gibi azaltılabilir. Rezerv gerekliliklerinin derhal ve aynı anda azaltılması, tüm bankaların borç verme kapasitesini artırmaktadır.

Buna karşılık, hemen bir nakit rezervi oranını yükseltmek ve aynı zamanda tüm üye bankaların borç verme kapasitesini azaltmak. Bu yöntemin temel varsayımı, asgari rezerv oranının düşürülmesiyle gerçekleşen fazla nakit rezervinin (kredi temeli), aynı şekilde, asgari rezervin azalması nedeniyle nakit rezervinin daralmasıyla sonuçlanmasıdır. Nakit rezerv gereklilikleri kredinin daralmasına neden olacaktır.

Bu nedenle, zorunlu karşılık oranı, ticari bankalardaki fazla rezerv miktarını ve aynı zamanda bankacılık sisteminin kredi yaratma çarpanını etkileyen güçlü bir araçtır. Konuyu netleştirmek için, ticari bankaların Rs olduğunu varsayalım. Merkez bankası ile birlikte toplam 10 sterlin fon ve yasal nakit rezervi oranı toplam mevduatın yüzde 10'u ise Mevcut mevduatlarla birlikte, bankaların zorunlu karşılıklarının Rs olması durumunda. 3 crores, Rs tutarında fazla rezervleri. 7 crore, mevduatta, yani Rs'de bir on kat (rezerv oranı yüzde on olduğu için çarpan on olur) artışını destekleyecektir. 70 crore kredi yaratma (R. 7 x 100/10 crore). Öte yandan, rezerv oranı iki katına çıkarsa, yani yüzde 20'ye çıkarılırsa, gerekli rezervler Rs'dir. 6 crores ve fazla rezerv Rs olacaktır. Sadece 4 crore.

Bu fazla Rs rezervi. Yüzde 20 rezerv gereksinimine sahip 4 crore, banka mevduatlarındaki yani Rs gibi yalnızca beş katı (çarpan 5'tir) artışı destekleyecektir. Sadece 20 crore kredi yaratma (yani, Rs. 4 x 100/20 crores). Bu nedenle, zorunlu karşılıkların arttırılması, kredi daralmasını etkilemekte ve bunun tersine, zorunlu karşılık oranındaki düşüş, kredi genişlemesine neden olmaktadır.

Ek bilgi:

OMO'ya karşı VRR:

Parasal kontrolün bir aracı olarak değişken rezerv oranı, aşağıdaki detaylarda açık piyasa işlemlerinden kesin olarak üstün sayılmaktadır:

(i) Değişken rezerv oranı, doğrudan ve doğrudan bir kredi kontrol yöntemidir. Açık piyasa işlemlerinden daha hızlı sonuç verebilir. Bir bankanın nakit rezervleri kalemin sadece bir vuruşuyla değiştirilebilir. Merkez bankası tarafından ticari bankaların, mevduat yükümlülüklerinin büyük bir bölümünü merkez bankası ile dengeleyecekleri kadar koruyacaklarına dair beyan, mevduatlarını derhal düşürmektedir. Aynı şekilde, merkez bankasında tutulacak asgari nakit rezervlerinin azaltılmasıyla derhal bir kredi genişlemesi sağlanabilir.

Böylece, rezerv oranındaki değişimler para politikasının etkisinin ticari bankacılık sistemine aktarılmasında gecikme süresini azaltmaktadır. Bu nedenle Aschheim, “Rezerv gerekliliklerinin çeşitliliğinin sonuçları, eski silahlar için eski silahların tercih edilme hızının son derece makul olacağına dair her açıdan açık piyasa işlemlerinin sonuçlarıyla aynı olması durumunda” diyor.

(ii) Açık piyasa işlemlerinin başarılı çalışması geniş tabanlı, gelişmiş bir menkul kıymetler piyasası gerektirir. Değişken rezerv oranı böyle bir sınırlamaya sahip değildir. Dolayısıyla, menkul kıymetler piyasasının yoğun olarak geliştirilmediği ülkelerde, değişken rezerv oranı, bir parasal kontrol tekniği olarak daha büyük öneme sahiptir.

(iii) Büyük ölçekli açık piyasa işlemleri, devlet menkul kıymetlerinin değerini etkileyebilir ve bu nedenle, merkezi hükümet ve ticari bankalar tarafından yapılan zararlara neden olma olasılığı vardır, çünkü varlıkları büyük miktarda devlet menkul kıymet stoğundan oluşur. Öte yandan, rezerv oranlarındaki değişimler, kontrol kredisinde, böyle bir kayıp korkusuyla istenen sonuçları vermektedir.

Açık piyasa işlemlerinin aksine, değişken rezerv oranı “mühimmat” olmadan işleyebiliyor. Bu nedenle, merkez bankasının kazanç varlıklarının arzını artırma ya da azaltma eğilimi göstermiyor. merkez bankacılığı politikası ve hazine finansmanı.

(iv) Değişken rezerv oranı, potansiyel kredi yaratma kapasitelerini etkilemede tüm ticari bankalara aynı anda uygulanabilir. Açık piyasa işlemleri sadece menkul kıymetlerle uğraşan bankaları etkiler.

Bu nedenle, bazı ekonomistler değişken rezerv oranının, bir merkez bankasının cephaneliğine ekleyebileceği “en gelişmiş tipte bir pil” olduğunu düşünmektedir. Diğer taraftan, değişken oranlı rezervin henüz hassas ve hassas bir kredi kontrol aracı olarak gelişmemiş olduğunu belirleyen ekonomistler var.

Onlara göre, açık piyasa işlemlerine kıyasla, değişken rezerv oranı, sadece nakit rezerv miktarındaki değil, aynı zamanda bu değişikliklerin yapılabileceği yerle ilgili olarak yapılan değişikliklerde de, eksik, belirsiz veya oldukça sakar olması bakımından hassasiyetten yoksundur. etkili olmak.

Rezervdeki değişiklikler, açık piyasa işlemlerinde olduğundan daha büyük miktarları içerir. Ayrıca, açık pazar işlemleri nispeten dar bir sektöre uygulanabilir. Değişken rezerv oranı, rezerv gereksinimlerindeki değişikliklerin rezerv sıkılığının veya gereksizliğin durumlarını karşılamak veya yerelleştirmek için iyi bir şekilde ayarlanamayacağı için nispeten esnek değildir.

Ayrıca, değişken rezerv oranı, etkisinde ayırımcıdır. Fazla miktarda rezerv fazlası olan bankalar çok fazla etkilenmezken, fazla miktarda rezervi olan bankalar zorlanacaktır. Bu, değişken rezerv oranının daima sebepsiz olarak küçük bankalarda adaletsizliğe neden olduğu anlamına gelir. Bu hesapta, birçok iktisatçı para kontrolünü sağlamak için rezerv oranındaki değişimler yerine açık piyasa işlemlerini tercih etmektedir.

Ancak, açık piyasa işlemlerinin ve değişken rezerv oranının birbirini tamamlayıcı olması gerektiği öne sürülmüştür. Her ikisinin de makul bir kombinasyonu, ayrı ayrı kullanıldığında her bir silahın sakıncalarını aşacak ve daha iyi sonuçlar verecektir. Dolayısıyla, öneri, örneğin rezerv gereksinimlerindeki artışın, açık pazar satış politikasından ziyade açık piyasa alım politikası ile birleştirilebileceği yönündedir.