Opsiyon Fiyatını Belirleyen Baş Faktörler Nelerdir?
Opsiyon Fiyatını Belirleyen Baş Faktörler şunlardır:
Opsiyon altındaki hisse senedinin koyulabileceği veya aranabileceği fiyat sözleşme fiyatlarıdır. Bazen, buna çarpıcı fiyat denir.
Resim Nezaket: rack.3.mshcdn.com/media/360.jpg
Sözleşmenin ömrü boyunca, sözleşme fiyatı, piyasa uygulamasının, sözleşme bedelinin ödenen temettü miktarıyla veya sözleşmenin ömrü boyunca geçerli olan hisse senetlerinin değeriyle düşürülmesi haricinde sabit kalmaktadır.
Bir opsiyon satın alırken, alıcının opsiyon imtiyazı için ödediği tutar prim veya bazen opsiyon parası olarak adlandırılır. Birçok opsiyon işleminde sözleşme fiyatı, opsiyonun yazıldığı tarihte geçerli olan borsa fiyatıdır ve prim, alıcının ve satıcının pazarlık ettiği değişken olur.
Opsiyon ile sunulan son kullanma tarihleri ve çarpıcı fiyatların çeşitliliği birçok yatırımcıyı şaşırtmaktadır. Herhangi biri “en iyi” son kullanma tarihini ve çarpıcı fiyatı nasıl seçer? Cevap, yatırımcının hedeflerine, geleceğe yönelik tahminlerine ve aşağıda sıralanan faktörlere dayanır:
volatilite:
Opsiyon primleri hem alıcıların hem de satıcıların kişisel inançlarını bozuyor. Opsiyon alıcıları hisse senedi fiyatlarındaki değişiklikleri korurlar ve geçici hisse senetleri opsiyonları için memnuniyetle prim öderler. Gelecekte ne kadar fazla hisse senedi dalgalanması olursa, para kazanma şansları o kadar artar. Ve alıcıların zararı prim tutarı ile sınırlıdır.
Öte yandan, satıcılar yalnızca onlara karşı çalışabileceği için volatilite duymazlar. Sonuç olarak, opsiyon satıcıları genellikle değişken hisse senetlerine yazma opsiyonları için çok daha yüksek fiyatlar talep eder. Alıcıların daha yüksek primler ödemeye istekli olmaları, satıcıların bunları yazma konusundaki isteksizlikleri ile birlikte, daha değişken hisse senetleri opsiyonlarında daha yüksek prim üretmektedir.
Son kullanma tarihi :
Seçeneğin son kullanma tarihi de primi etkiler. Bir hisse senedinin karlı bir hamle yapma olasılığı zamanla artar. Opsiyon alıcısı bir marka jumper'ı andırıyor.
Süre uzadıkça, iyi bir sıçrama yapma şansı da artar. Alıcılar uzun sürelerden faydalandıkları ve satıcıların zarar gördüğü için, alıcılar veya satıcılar daha uzun ömürlü seçenekler için daha yüksek primler kabul eder.
Bu nedenle, seçenekler boşa harcanan bir varlıktır. Zaman geçtikçe, seçeneğin değeri azalır ve düşüş genellikle daha hızlı ve daha hızlı olur.
Çarpıcı Fiyatlar:
Çarpıcı fiyatlar, seçeneklerin analizine ilave bir komplikasyon katıyor. Opsiyon sözleşmesinin ömrü boyunca çarpıcı fiyat aynı kalır.
Bu çarpıcı fiyat ne kadar yakınsa, temel hisse senedinin piyasa fiyatı o kadar yüksek olur, alıcının opsiyondan para kazanma şansı o kadar artar. Aslında, çarpıcı fiyat, kârdan sonra sprint yapan bir yatırımcının önüne konan bir engel olarak hizmet eder.
Daha yüksek engeller veya çarpıcı fiyatlar, opsiyon alıcılarının yarışı zamanında bitirmelerini zorlaştırıyor. Aslında, koşucuların çoğu yüzlerinde düz düşer. Şaşırtıcı fiyatlar ile mevcut piyasa fiyatları üzerinde çok az satmak şaşırtıcı değil.
temettüler:
Temettüler ayrıca opsiyon primlerini de etkiler. Genel olarak konuşursak, yüksek temettü ödeyen firmalar nadiren fiyatta çok fazla artış yaparlar. Potansiyel çağrı alıcıları bu stoklardaki seçeneklerden kaçınırlar.
Opsiyonel yazarlar bu temettüleri prim gelirlerine ek olarak topladıkları için doğal olarak yüksek temettü stoklarına opsiyon yazmayı tercih ederler. Alıcılar ve satıcılar yüksek temettü ödemeli hisse senetleri için primleri düşürür ve ödün verir.
Faiz oranları:
Faiz oranlarının primler üzerinde ters etkisi vardır. Yüksek faiz oranlarında, seçenek yazarları tahvil yerine hisse senedi tutarak önemli bir gelir elde ederler. Sonuç olarak, genellikle faiz oranlarının yüksek olduğu zamanlarda yazma seçenekleri için daha yüksek primler talep eder ve daha yüksek primler alırlar.
Bu faktörlerin her birinin etkisi, (1) seçeneğin bir seçenek mi yoksa bir çağrı mı (2) seçeneğin bir Amerikan seçeneği mi yoksa bir Avrupa seçeneği mi olduğuna bağlıdır. Her faktörün koyma ve kullanma opsiyon fiyatları üzerindeki etkisinin bir özeti sunulmaktadır.
