Ülkenin Döviz Rezervleri Sorumlusu Olarak RBI

RBI, ülkenin döviz rezervlerinin sorumlusu olarak hareket eder, döviz kontrolünü yönetir ve Hindistan'ın IMF üyeliği konusunda hükümetin temsilcisi olarak görev yapar. Döviz kontrolü ilk kez Hindistan’da Eylül 1939’da II. Dünya Savaşı’nın patlamasıyla gerçekleşti ve o zamandan beri devam ediyor. Bu kapsamda, döviz makbuzlarına ve ödemelerine kontrol uygulandı.

Kanun kapsamındaki döviz düzenlemeleri, özel kazanç veya devlet hesabına ait ihracat kazançları, yatırım kazançları veya sermaye girişleri nedeniyle tüm döviz alacaklarının doğrudan veya yetkili satıcılar aracılığıyla satılmasını zorunlu kılmıştır (çoğunlukla büyük ticari bankalar). Bu, ülkenin döviz rezervlerinin RBI ile merkezileştirilmesine yol açtı ve bu rezervlerin planlanan kullanımını kolaylaştırdı, çünkü dövizdeki tüm ödemeler yetkililer tarafından da kontrol edildi.

Kambiyo kontrolü, döviz talebini, mevcut tedariklerin sınırları dahilinde sınırlayacak şekilde işletildi. Hükümet politikasına göre, rekabetçi talepler arasında döviz kuru tahsis edildi. Bütün bunlar, Hindistan'ın çoğu zaman planlanan ekonomik kalkınma çabalarına önemli bir engel teşkil eden fiili veya potansiyel döviz sıkıntısı bağlamında gerekli hale geldi.

Akut döviz kriziyle karşı karşıya olan Merkezdeki yeni hükümet (Haziran 1991'de kuruldu), sorunu çözmek için birkaç başarılı adım attı:

(i) Rupi’nin aşırı değerlenmesini düzeltmek ve böylece Hindistan ihracatını dünya pazarlarında daha rekabetçi hale getirmek için 1991 yılının Temmuz ayında hızlı bir şekilde art arda iki adımda ABD Doları ve diğer sabit para birimleri karşısında Rupee% 18 değer kaybetmiştir. Hindistan'a ithalatını öncekinden daha pahalı hale getirmektedir.

(ii) Temmuz 1991’deki yeni ticaret politikası, ihracatçıların serbestçe takas edilebilen ithalat haklarını, ihracatlarının değerinin yüzde 30’una (ya da bazı durumlarda yüzde 40’ına) eşit kazandığı bir EXIM senaryosu sistemi getirdi. Scrip satıldığında prim emri verdi. Bu sistem kısa süre sonra Hindistan Rupisinin döviz kuruna dönüştürülebilir kısmi (60:40) sistemi lehine atıldı.

(iii) Son olarak, 1993-94 bütçesinde, Rupi ticaret hesabına tamamen çevrilebilir hale getirildi. Diğer bir deyişle, Rupi'nin tek bir birleşik döviz kuru sistemi, önceki çift oran sisteminin yerine getirildi. Bu tek oran, resmen değil, tamamen talep ve arz güçleri tarafından belirlenir. Bu, elbette, bir kişinin bir bankaya gidip rupilere karşı herhangi bir miktarda döviz alabileceği anlamına gelmez.

Tüm döviz kısıtlamaları gamı, toplam döviz talebine katı bir sınır koymaya devam etmektedir. RBI, rupinin döviz değerinin nihai koruyucusu olarak hareket etmeye devam etmekte ve buna bağlı olarak döviz piyasasında rupi alıp satmaktadır.

Şimdi bile, döviz alım satımı yapıp, alım satım emirleriyle eşleşmeyen sadece asgari bir “pozisyon” tutabilen döviz cinsinden (çoğunlukla bankalar) yetkili satıcılardır. Dolayısıyla, dövizdeki büyük spekülatörlerin piyasaya girmesine izin verilmemiştir;

(iv) Sermaye hesabındaki makbuzlar ve ödemeler kontrollere tabi olmaya devam eder; ve

(v) Tüm işlemler kademeli olarak serbestleştirilen döviz kontrol düzenlemeleri çerçevesinde gerçekleştirilir.