Rezerv Bankası Kredisinin (RBC) Bankalardaki Maliyet ve Kullanılabilirliğindeki Değişiklikler

Geleneksel merkez bankacılığı teorisi ve bunun yanı sıra uygulama açısından bu makalenin başlığı “Banka Faiz Politikası” olmalıdır. Ancak Hindistan'da H'de önemli bir değişim kaynağı olan RBC'yi bankalara yönlendiren koşullar, basit banka faiz politikası teorisinin ima ettiğinden çok daha karmaşık. Bunlar, geleneksel banka faiz politikası teorisi ile birlikte açıklanmaktadır.

RBI, bankalara iki şekilde kredi sağlar:

a) Devlet menkul kıymetleri ve 'diğer onaylı menkul kıymetler' gibi uygun güvenlik önlemlerine karşı ilerleme olarak ve

(b) Kasım 1970 tarihli Fatura Yeniden Hesaplama Programı kapsamında uygun kullanım bonolarının reeskontları olarak. Krediler, bankalara kısmen geleneksel merkez bankacılığı işlevlerini yerine getirirken ve kısmen de belirli yeni politika hedeflerini teşvik etmede verilmektedir. Birincisine göre, 'son çare borç veren' işlevini ve yoğun sezonun finansmanını sağlayabiliyoruz; İkincisi altında, Yeniden Finansman Programları kapsamında refinansman tesisleri ve reeskont koyabiliriz.

'Son çare borç veren' olarak, bir merkez bankası her zaman, nakit biriktiren diğer kaynaklar pratik olarak kapatıldığında veya aşırı derecede maliyetli hale geldiğinde, geçici nakit ihtiyacı olan bir bankanın veya bankaların kurtarılmasına gelmeye her zaman hazırdır.

RBI, bankalara, Kasım ayından Nisan ayına kadar ekonomiye yoğun mevsimsel finansman sağlamalarına yardım etmeleri için borç vermekte ve fonlara olan talebin, geleneksel (ana) mahsullerin pazarlanmasını finanse etmek için geleneksel olarak arttığı ve bankaların para drenajlarına maruz kaldıkları durumlarda kamu mevduattan para birimine taşınır.

RBI ayrıca bankalara borç verme gücünü (a) kredi tahsisatlarını etkilemek ve (b) Hindistan'da gerçek bir fatura piyasası geliştirmek için kullanmaktadır. Refinansasyon tesisleri kapsamında birincisini bankalara, ikincisini ise Fatura Reeskontu Programı kapsamında ve her ikisini de imtiyazlı faiz oranlarında yapar. Yeniden finanse etmek, bankalara kısmen veya tamamen, belirlenen öncelikli sektörlere verdikleri krediye karşı finansman sağlamak anlamına gelir.

Banka Kur Politikası:

Şimdi geleneksel banka faiz politikası teorisini inceleyelim. Resmi olarak, banka oranı, RBI'nın uygun döviz ve diğer ticari raporları satın almak veya yeniden dağıtmak için hazırlanması gereken orandır. Ancak Hindistan'daki fatura piyasası iyi gelişmedi ve RBI, bankalara ağırlıklı olarak başka biçimlerde (devlet tahvillerine karşı ve refinansman olarak) ilerleme kaydediyor. Üstelik, banka faiz oranının kendisi de borç verme faiz oranı değildir, ancak RBI'nin çeşitli avans türleri için borç verme faiz oranlarının çokluğunun temelini oluşturur.

Banka oranının teorisi iki bölüme ayrılabilir. Birinci bölüm, banka faiz oranının para arzı kontrolünün bir silahı olarak kullanılmasıyla ilgilidir. Buna göre, borçlanma rezervlerinin maliyetini yükselterek banka oranındaki artış, diğer şeyler aynıdır, banka borçlarının merkez bankasından borçlandırılmasını engellemektedir. Banka oranının düşmesi durumunda bunun tersi olması gerekiyordu. Bu, para çarpanının değişmeden kaldığı varsayımıyla H ve M'nin genleşme oranını değiştirir.

Bununla birlikte, fiili uygulamada, banka oranındaki bir değişimin, M üzerine bir kez bile olsa, borç miktarı, banka miktarı üzerindeki etkisini tam olarak tahmin etmek son derece zordur.

Çünkü bu etki, aşağıdaki gibi birkaç faktöre bağlı olacaktır:

(a) Bankaların borç alınan rezervlere bağımlılık derecesini,

(b) Bankaların ödünç alınan rezervlere olan talebinin borç verme faiz oranları ile borçlanma faiz oranları arasındaki farka duyarlılığı,

(d) Kredi talebinin durumu ve diğer kaynaklardan fonların temin edilmesi, vb.

Bunların çoğu, RBI tarafından imtiyazlı oranlarda sağlanan refinansman olanaklarına ve bankalar tarafından borçlanmanın, hangi şartlarda serbestçe kullanılabilecek bir imtiyaz değil, hak olarak muamele edilmesine bağlı olacaktır.

Hindistan ve diğer birçok ülkede yaşanan deneyim, yalnızca banka borçlanma miktarını kontrol etmek için bir araç olarak bile, banka oranının çok verimli olmadığı yönündedir. Bunun en önemli nedeni, sadece banka oranını değiştirerek, RBI'nin bankaların borç verme oranlarını belirleyen faktör olan bankaların borç verme oranlarını belirleyen faiz oranı farkını değiştirmemesidir. RBI şu anda yönettiği bankaların borç verme faiz oranlarını aynı anda yukarı doğru değiştirmektedir.

Dolayısıyla, banka oranındaki bir artış, bankaların borçlanmasını engellememektedir. Sırasıyla piyasa, devam eden bir enflasyonun yarattığı enflasyonist beklentilerin etkisiyle, borç alınan fonların kullanımından çok daha yüksek bir nominal getiri oranları bekliyorsa, daha yüksek bir faiz oranını destekleyecek konumda olabilir. .

Ayrıca, bankaların borçlanmaları üzerinde belirli bir kontrolün sağlanabilmesi için bile, yükselen piyasa oranları ve bankaların borç verme oranları döneminde, banka oranının kademeli olarak artırılması gerekmektedir. Ancak, banka oranı, genellikle diğer oranlardan çok daha yapışkandır. İçindeki değişiklikler her zaman süreksizdir.

Banka oranı değişikliklerinin 'duyuru etkileri' olduğu için (yani, banka oranındaki bir değişikliğin yalnızca açıklanmasıyla ortaya çıkan etkiler veya piyasa reaksiyonları), merkez bankaları, değişen koşullar bu değişiklikleri gerektirse de, banka oranlarında sık sık değişiklik yapmaktan kaçınırlar. Bankaların para kontrol politikasının bir diğer kusuru, bu girişimin, girişimin, belirli bir banka oranında ne kadar borç almak istediklerini belirleyen bankalara yatmasıdır. Sonuç olarak, RBI ödünç alınan rezerv miktarı ve H ve M miktarı üzerindeki kontrolü kaybetmektedir.

Böyle bir durumun üstesinden gelmek için, Banka çeşitli türlerde ek önlemler almaya zorlanmıştır.

Banka faiz oran teorisinin diğer kısmı, banka faiz oranındaki değişimin iç düzeydeki etkisine ve alınan faiz yapısına ve dolayısıyla ekonomik faaliyet düzeyine ve ülkenin ödemeler dengesine ilişkindir. Banka oranındaki artışın, tüm faiz boyunca piyasa faiz oranlarındaki artışın, faiz oran yelpazesinin uzun ucundan ziyade kısa vadede olduğundan çok daha hızlı ve hızlı bir şekilde artması beklenmektedir.

Bunun nedeni, bankaların borç verme oranlarının, kısmen borç alınan rezervlerin yüksek maliyetini absorbe etmek ve kısmen de olsa, yapışkanlık nedeniyle, piyasanın alabileceğinden çok daha düşük hale gelebilecek borç verme faiz oranlarını düşürmek üzere yeniden gözden geçirilmesi muhtemel olmasıdır. öde ve çünkü bankaların kredi arzı, merkez bankasından borçlanmanın azalması nedeniyle düşme eğilimindedir.

Diğer piyasa oranları, sempati içinde veya müşterinin ve daha sıkı banka kredisinin etkisiyle kredi borcu fonları için piyasaya yayılmaktadır. Banka oranındaki değişikliklerin “duyuru etkisinin”, piyasa oranının, nispeten daha değerli bir dönemin başlangıcına ilişkin resmi sinyal olarak banka fiyatındaki bir artışı yorumlamasıyla ortaya çıkması nedeniyle yayılma sürecini hızlandırması beklenmektedir. ve banka oranındaki bir düşüş durumunda bunun tersidir.

Hindistan’daki banka oranlarındaki değişiklikler oldukça seyrek olmuştur. RBI’nin Kasım 1951’e kadar olan operasyonunun ilk 16 yılında, banka oranı yıllık% 3 oranında sabit tutulmuştur; gelecek yıllar için Aralık 1962'ye kadar önümüzdeki 5 yıl boyunca% 3, 5 ve% 4 olarak gerçekleşti. Bundan sonra, banka oranı Ekim 1991'de yıllık% 12'ye yükselene kadar daha sık değişti. Ayrıca, Banka'nın bankalara açık olan refinansman / reeskont tesisleri, isteğe bağlı ve seçici olmaya devam etmektedir (RBI'nin tanıtmak istediği refinans nesnesine göre).