Özel Çekme Hakkı (SDR) Programının Kritik Bir Değerlendirmesi

SDR planının esası ile kritik değerlendirme hakkında bilgi edinmek için bu makaleyi okuyun!

1. SDR'ler, bir ülkenin rezervlerine dahil edilmeye uygun bir rezerv varlık şeklidir.

Bunlar aynı zamanda parasal otorite tarafından iç kredi oluşturma analojisinde bir uluslararası kredi oluşturma şeklidir. Dahası, program saf bir güven temeli rezervi yaratılmasını öngörmektedir ve bu nedenle oldukça esnektir.

2. Program, Fon'un şartlara göre dünya likidite miktarını koşulsuz olarak artırmasına, yani parasal altın arzına bağlı olmadan veya rezerv para ülkelerinin yükümlülüğünü artırmadan mümkün kılacaktır.

SDR'lere karşı çizimler, iç ekonomik politikalarda (ödemeler dengesini geri yüklemek için) SDR'leri kullanan ülke tarafından herhangi bir değişiklik yapılması gerekmediği için koşulsuz olacaktır.

3. Ancak, planın önemi, uluslararası parasal sistem kurulumunda, güvene dayalı bir rezerv yaratmayı sağlayarak bir pivot olarak altından uzaklaşmak için yapılan ilk ciddi çabayı temsil ettiği gerçeğinde yatmaktadır.

Hiç şüphe yok ki, SDR'ler - “altın kâğıt” - “sarı metalin” yerini almasalar da, mevcut rezerv enstrüman ve kredi olanaklarına faydalı ve esnek bir destek olacaktır. Ayrıca, (altın para), dünya para otoritelerinin altının açık piyasa değerini korumasını engeller. Bu nedenle, SDR'ler şeması altının kısmi bir gösterimini ima eder.

4. SDR'lerin bir başka özelliği, IMF'deki uluslararası likidite oranlarında yalnızca geçici bir artışa neden olan Olağan Çekme Haklarının aksine, SDR'lerin buna kalıcı bir katkı sağlaması amaçlanmaktadır.

Bununla birlikte, dünyanın apeks para otoritesi tarafından önerilen ve kabul edilen formdaki SDR'ler pek çok haklı eleştiriye maruz kalmaktadır.

Aşağıda bazı önemli olanları listeleyeceğiz:

1. Şema, doğada tamamen güvenilirdir. Bu nedenle, yeni rezerv varlıklar (SDR) konusunda güvensizlik olasılığı var.

Hiç şüphe yok ki, SDR'lerin paralığı genel kabul edilebilirliği sağlandığında herhangi bir bankacılık gerektirmez. Bununla birlikte, uluslararası ödemelerde SDR'lerin genel olarak kabul edilebilirliği güvencesi, dünyanın tepe para otoritesi IMF'nin çok net ve etkin bir şekilde yönetilmesini gerektirmektedir.

Birçok eleştirmen mevcut uluslararası parasal durumda IMF için çok zor bir görev olduğunu düşünüyor. Dolayısıyla, bir kez insanların SDR'ye olan güvenleri sarsılırsa, başka bir para birimine veya altına geçmekten başka bir alternatif yoktur ve program bir flop olacaktır.

2. Dolayısıyla, program, uluslararası parasal dengedeki ve uluslararası para birimi değişimlerindeki rahatsızlıktan kaynaklanan kısa vadeli fonların uluslararası hareketleri gibi uluslararası parasal ilişkilerin temel sorunlarını tedavi etmeyi amaçlamamaktadır. Program SDR-altın anahtarların önlenmesinde çaresiz.

3. SDR “Paper Gold” un uluslararası likidite açısından faydalı ve esnek bir yedek enstrüman olmasına rağmen, yaygın ve büyük bir uluslararası enflasyona yol açmadan kalıcı ödeme açıklarını finanse etmek için kullanılamayacağı görülmüştür.

4. Bazı eleştirmenler için, SDR'lerin tüm planı dolar için bir kurtarma operasyonu gibi görünüyor. Program, uluslararası bir eylemle doların rehabilitasyonu için gizlenmiş bir girişimi içeriyor, çünkü SDR'nin doların resmi altın değerine eşit olması öngörülüyor.

Halen, ABD'nin yapay para değerindeki doların üzerinden uluslararası para piyasasında enflasyonu ihracata yardım eden uluslararası parasal işlemlerde savaş öncesi dolar paritesini korumayı hedeflemektedir. Şema, bugünkü değere uğramış doları, devalüasyonun mantıksal sonucundan kurtarmaktan alıkoyuyor.

5. Bu nedenle, plan kesinlikle ABD'nin lehinedir, ancak dünyanın geri kalanı ve özellikle de fakir ülkeler için dezavantajlıdır. Eleştirmenler, planın yalnızca gözden geçirilmiş mandal, yani SDR'lerin değeri, uluslararası para piyasası ile aynı seviyede tutulduğu takdirde onaylanmış olması gerektiğini düşünmektedir (suni olarak, aşırı değerli dolar ile aynı düzeyde değildir) - dolar paritesi).

6. Bir ülkenin rezerv ihtiyacını tahmin etmek için belirlenmiş bir formül yoktur. Dahası, şema ayrıca eşitsizlik ve adaletsizlik tohumlarını da içerir.

SDR'lerin IMF kotaları temelinde dağılımı, eşitlik ve verimlilik kanunları için yeterli değildir, çünkü bu şemaya göre, SDR'lerin büyük bir kısmı hali hazırda yeterince likiditeye sahip zengin ülkelere tahsis edilmiştir. Yeterince uluslararası döviz rezervi olmayan fakir ülkelerin daha fazla acı çekmesi gerekecek.