Düzenlenmemiş Kredi Piyasaları ve Kredi Politikası
Düzenlenmemiş Kredi Piyasaları ve Kredi Politikası!
Düzenlenmemiş kredi piyasaları, parasal otorite için hem toplu düzeyde hem de kredi tahsis düzeyinde ciddi kredi kontrolü sorunları yaratmaktadır. Bu pazarların varlığı, ekonominin toplam borç verilebilir fonlarının bir kısmının bu pazarlara sızması anlamına geliyor. Sızıntı arttıkça, toplamın yetkililerin doğrudan kontrol alanının dışına düşen kısmı büyür.
Bu, RBI'nin kredi kontrol politikasının tamamen tetikleyici olduğu anlamına gelmez, çünkü kredi koşulları kredi piyasasının organize segmentinde sıkılırsa, etki de düzenlenmemiş piyasalarda hissedilir. Bu iki şekilde olur. Birincisi, karşılanamayan talebin bir kısmı, yönetilmeyen pazarlara yönlendiriliyor.
İkincisi, organize pazardan beslenen fonların bir kısmı ortadan kalkar. Böylelikle gerginlik de düzenlenmemiş pazara yayılmaktadır. Sonuç olarak, bu piyasalara olan faiz oranları artırılmakta ve borçlanmalar azalmaktadır.
Bu mekanizmanın ne kadar iyi ve ne kadar hızlı çalıştığını iyi belgelenmiş ampirik kanıtların yokluğunda söylemek zor. Ayrıca, düzenlemeye tabi olmayan kredi piyasalarının gerçekte, kredi politikası açısından ne kadar sıkıntı yarattığı, bu pazarların organize pazarın karşısında göreceli büyüklüğüne bağlı olacaktır.
Seçici kredi kontrollerinin işletimi ve başarısı söz konusu olduğunda, sorun çok daha ciddidir, çünkü RBI tarafından seçmeli kredi kontrollerinin empoze edilmesi altında reddedilen banka kredisi talepleri, en azından kısmen düzenlemeye tabi olmayan kredi piyasalarında da kabul edilebilir. çok daha yüksek faiz oranları.
Yüksek kredi maliyeti, temel arzların yetersiz arzda spekülatif biriktirilmesine karşı belirleyici değildir. Ancak, düzenlenmemiş kredi piyasalarının spekülatör ve istifçilere sağladığı kaçış yolu, seçici kredi kontrol önlemlerinin en üst seviyelerini köreltmektedir. Ayrıca, düzenlenmemiş kredi piyasalarında kredinin tahsisi, sosyal tasarıma uygun değildir ve bir bütün olarak ekonomi için genel bir kredi tahsis planının parçası ve parselinin bir parçası olamaz.
