İşletme Sermayesi: Duyular ve Çalışma Sermayesinin Belirlenmesi

Bir şirketin işletme sermayesinin belirlenmesini etkileyen duyu ve faktörleri öğrenmek için bu makaleyi okuyun.

Çalışma Sermayesi Duyular:

İşletme sermayesi aşağıdaki iki anlamda tanımlanabilir:

(a) Brüt İşletme Sermayesi

(b) Net İşletme Sermayesi

(a) Brüt Çalışma Sermayesi:

Brüt işletme sermayesi, işletme sermayesi nicel kavramını ifade eder. Bu anlamda işletme sermayesi, bir işletme girişimi viz., Nakit, banka (yani banka bakiyesi), envanter, borçlular, alacaklar, kısa vadeli yatırımlar ve peşin ödenmiş giderlerin toplamının toplamını ifade eder.

Yorumun Noktası:

Cari varlıklar, maksimum bir yıl içerisinde nakit paraya çevrilmesi gereken varlıklardır.

(b) Net İşletme Sermayesi:

Net İşletme sermayesi, işletme sermayesinin niteliksel yönünü ifade eder. Bu anlamda, işletme sermayesi, cari varlıkların cari borçlar üzerindeki aşımını ifade eder.

Sembolik olarak, işletme sermayesi = Cari Varlıklar - Cari borçlar

Net işletme sermayesine, Fon Akışı Tablosunun terminolojisinde 'fonlar' da denir.

Yorumun Noktası:

Cari varlıklar, en fazla bir yıl içerisinde nakde dönüşme amaçlı olanlardır; Benzer şekilde, cari borçlar, bir yıla kadar bir süre içinde, cari varlıklar dışında, nakit olarak geri ödenmesi gereken borçlardır (Cari borçlar - alacaklılar, B / P, Banka vadesi gelmemiş, ödenmemiş giderler ve vergi karşılığı).

İşletme Sermayesi İhtiyaçlarının Belirlenmesini Etkileyen Başlıca Faktörler:

İşletme sermayesi ihtiyaçlarının belirlenmesini etkileyen temel faktörlerden bazıları aşağıda açıklanmıştır:

(i) Hammadde Maliyetinin Toplam Üretim Maliyetine Oranı:

Hammadde maliyetinin toplam üretim maliyetine oranı yüksektir; daha fazlası işletme sermayesinin gereksinimleri olacaktır ve bunun tersi de geçerlidir. Örneğin, bir pamuk tekstil fabrikası veya bir şeker fabrikası bu açıdan çok yüksek miktarda işletme sermayesi gerektirir; Hammaddelerin maliyeti yani ham pamuk veya şeker kamışı bu durumlarda dikkate değerdir.

Yine bu açıdan bakıldığında, kuyumculuk imalathaneleri belki de en yüksek işletme sermayesini gerektirir; Altın ve diğer kıymetli metallerin değeri, mücevher imalatı durumunda çok yüksektir. Öte yandan, bir buz fabrikası veya bir oksijen şirketi durumunda, işletme sermayesi gereksinimleri çok daha azdır.

(ii) Üretken Faaliyetlerde İşgücün Önemi:

Üretim tekniğinin emek yoğun olduğu yerlerde, işletme sermayesi gereksinimleri, üretim tekniğinin sermaye yoğun olduğu durumdan çok daha fazladır. Aslında, eski durumda (yani emek yoğun teknik), işçilere periyodik olarak düzenli ücret ödemeleri yapmak için önemli miktarda işletme sermayesi gerekmektedir.

Yine, daha büyük olanı, bir imalat işletmesi tarafından istihdam edilen işçi sayısıdır; ücret ödemesi için işletme sermayesine olan ihtiyaç daha fazla olacaktır.

(iii) Üretim Süresinin Uzunluğu:

Üretim periyodunun uzunluğu, üretimin başladığı zaman ile üretimin tamamlanma zamanı arasındaki süreyi, yani hammadde aşaması ile mamul aşaması arasındaki zaman gecikmesini (aşağıda açıklandığı şekilde) belirtir:

Uzun üretim süresidir; daha çok işletme sermayesine olan ihtiyaç ve bunun tersi olacaktır.

Aslında, üretim süresinin uzunluğu çok uzun olduğunda; önemli miktarda işletme sermayesi, üretim sürecinin her aşamasında hammadde stokları ve özel olarak devam eden iş (veya yarı mamul) şeklinde engellenir.

Bu açıdan bakıldığında, bir gemi yapım endüstrisi, genellikle 3 ila 5 yıllık bir gemi inşa etmedeki en yüksek işletme sermayesi gerektirir. Aksine, bir fırın asgari işletme sermayesi gerektirir; çok kısa bir üretim süresi sayesinde.

(iv) Kredi Koşulları:

Kredi şartları iki tür viz. tedarikçilerden temin edilebilen krediler ve müşterilere verilebilecek krediler. Tedarikçilerden bir işletme için kredi verildiğinde, işletme sermayesi gereksinimleri - bu ölçüde azalır.

Öte yandan, pratik zorunluluk olarak müşterilere kredinin müsaade edilmesinin gerektiği; işletme sermayesi gereklilikleri, “alacak alacaklarına” (yani borçlular ve s / b) yatırımını sürdürmek için geliştirilmiştir. İki kredi türü arasındaki fark, işletme sermayesine olan kesin ihtiyacı belirler.

(v) Ciro Hızı:

Satışların yapıldığı hızlılık (veya hız), işletme sermayesi ihtiyaçlarını da belirler. Satışlar hızla gerçekleştiğinde; hisse senetleri hızla sermayeye dönüşür ve işletme sermayesi gereksinimlerini azaltır.

Öte yandan, satışların geçici olduğu (veya nadiren) büyük miktarda işletme sermayesi, büyük miktarda işletme sermayesi gerektiren uzun süre hisse senetlerinde engellenmeye devam eder.

Örneğin, haftalarca ya da aylarca belirli bir mücevher parçasını satamayacak olan kuyumcu örneğini ele alalım. Çünkü bu büyük mücevher stokları uzun süre onun tarafından tutulmalıdır. Dahası, aristokrat ve modaya uygun müşterilere çeşitli mücevher ürünleri sağlamak için mücevher stoklarının ağır bakımını gerektirir.

Kuyumcuların aksine, bir fırın evi, bir haber avcısı, kış aylarında yer fıstığı satan bir kuruluş; o kadar hızlı satış yapıyor ki, günlük satış kotasını tamamladıktan sonra hiçbir hisse senedi kalmıyor. Doğal olarak, bu tür satıcılar asgari işletme sermayesi gerektirir.

(vi) İşletmenin Faaliyet Konusu:

Telefon şirketleri, demiryolları, gaz ve su temini endişeleri gibi hizmet kuruluşları daha az işletme sermayesi gerektirir; çoğunlukla hizmetlerini nakit olarak satıyorlar. Yine ticaret endişeleri daha az işletme sermayesi gerektirir, çünkü bunlar yalnızca mamul mal stoklarını korur.

Üretim endişeleri çok yüksek işletme sermayesi gerektirir; üç tür hisse senedini elinde tutmaları gerektiği için. hammadde stokları, devam eden çalışma stokları ve mamul stokları.

(vii) İşletmenin Mevsimsel Yapısı:

Ticari faaliyetin mevsimsel nitelikte olduğu yerlerde, satışların yalnızca yılın belirli bir mevsiminde gerçekleşmesi; bayiler yıl boyunca devasa stokları tutmak zorundadır - sezon boyunca satış yapabilmek için.

Buna göre, işletme sermayesi gereksinimleri çok önemlidir. Örneğin, yünlü giysilerdeki bir satıcı, kış mevsiminde satış yapmak için yünlü eşyaların büyük stoklarını tutar.

Öte yandan, neredeyse yıl boyunca ürün satan bayilerin, büyük ürün stokları tutması gerekmez; stoklar düzenli olarak satmaya devam ettiğinden ve stoklara yatırım yapmayı en aza indirdiğinden, örneğin ayakkabı satıcıları, TV'ler, sabunlar, diş macunları, mobilyalar ve günlük olarak kullanılan diğer birçok üründen oluşan bir satıcı.

(viii) Nakit Gereksinimleri:

Bir işletme tarafından düzenli işletme giderlerini karşılamak için ne kadar nakit para isteniyorsa, işletme sermayesi gereksinimlerini de belirler. Bu tür öğelerden bazıları:

- Ücret ödemeleri

- Diğer işletme giderlerinin ödenmesi

- Kredilere faiz ödenmesi

- Vergilerin ödenmesi

- Temettü ödemesi.

Yukarıdakilerin üzerinde ödeme zorunluluğu vardır; daha fazla işletme sermayesi ihtiyacı olacaktır ve bunun tersi de geçerlidir.