Enflasyon Etkilerinin Bölünebileceği Kategoriler (Diyagramlı)

Enflasyonun etkilerinin bölünebileceği en önemli kategorilerden bazıları şunlardır: I. Enflasyon, Halkın Reel Gelirini Aşındırır II. Gelir ve Servet Dağılımına Etkisi III. Enflasyonun Çıktı Üzerindeki Etkisi IV. Enflasyonun Uzun Dönem Ekonomik Büyüme Paradoksuna Etkileri.

Enflasyon, ekonomide popüler olmayan bir olaydır. Hindistan, ABD ve diğer ülkelerde yapılan görüş araştırmaları, enflasyonun, insanların yaşam standartlarını olumsuz yönde etkilediği için en önemli endişe kaynağı olduğunu ortaya koymaktadır.

Hindistan ve yurtdışındaki pek çok siyasi liderin (Başbakanlar ve Başkanlar) ve Hükümetlerin siyasi servetleri, enflasyon sorunuyla mücadelede ne kadar başarılı olduklarına göre belirlendi. Öyle ki bazı Amerikan başkan adayları enflasyonu bir numaralı düşman ilan etti.

Aynı şekilde, Hindistan’da enflasyonun Parlamento ve Meclisler genel seçimlerinde en çok tartışılan konu olduğu durum da aynı. Yüksek enflasyon oranı fakirlerin hayatını çok mutsuz ediyor. Bu nedenle, anti-fakir olarak tanımlanmaktadır.

Gelir ve serveti bir kısmı lehine yeniden dağıtır ve diğerlerine büyük ölçüde zarar verir. Zenginleri ve fakirleri daha fakir hale getirerek sosyal adalete karşı militan olur. Ayrıca, enflasyon ulusal üretimi ve istihdamı düşürmekte ve özellikle Hindistan gibi gelişmekte olan ülkelerde uzun vadeli ekonomik büyümeyi engellemektedir. Enflasyonun tüm bu etkilerini aşağıda tartışacağız.

Beklenen ve Beklenmeyen Enflasyon:

Beklenen enflasyon ile beklenmeyen enflasyon arasındaki fark, enflasyonun etkileri, özellikle yeniden dağıtma etkisi, tahmin edilip edilmemesine bağlı olarak çok önemlidir. Enflasyon oranının öngörülmesi durumunda, insanlar enflasyonun kendilerine yapabilecekleri olumsuz etkilerden kaçınmak için sözleşmelerinde uygun düzenlemeleri yapmak için adımlar atarlar.

Örneğin, bir işçinin belirli bir yıldaki enflasyon oranını yüzde 10'a eşit olarak tahmin etmesi ve mevcut ücret oranının Rs olması durumunda. Ayda 5000 dolar, işverenle fiyatların yüzde 10 artmasını telafi etmek için gelecek yıl aylık para ücretini telafi etmek üzere gelecek yıl Rs alabilmek için yüzde 10 oranında zam yapılacağı konusunda sözleşme yapabilir. Ayda 5500. Bu şekilde, beklenen gelir oranına bağlı olarak para ücretinin otomatik revizyonu ile reel gelirinin aşınmasını önleyebildi.

Başka bir örnek al. Sen Rs ödünç ver. Yılda yüzde 10 oranında bir kişiye 10.000. Bir yıl sonra Rs alacaksınız. 11, 000. Ancak, yıl boyunca yüzde 8'lik bir enflasyon oranı olacağı öngörülüyorsa, gelirinizin yüzde 8'i gerçek faiz oranının sadece yüzde 2'sini alabilmeniz için ortaya çıkacak fiyatlardaki artışla dengelenecektir. . Bu nedenle, yüzde 10'luk reel faiz oranı almak için, yüzde 8 beklenen enflasyon oranı göz önüne alındığında yüzde 18 nominal faiz oranı talep etmelisiniz.

Öte yandan, beklenmeyen enflasyonun etkisi kaçınılmaz çünkü bu durumda fiyat seviyesinin yükselişinin ne olacağını bilmiyorsunuz. Yani, beklenmeyen enflasyon sizi şaşırtıyor. Bundan sonra beklenmeyen enflasyonun etkilerini inceleyeceğiz.

Enflasyonun etkileri üç kategoriye ayrılabilir:

1. Reel gelir üzerindeki etki;

2. Gelir ve servet dağılımına etkisi;

3. Çıktı üzerindeki etki; ve

4. Uzun vadeli ekonomik büyümeye etkisi.

I. Enflasyon, Halkın Reel Gelirini Azaltır:

Enflasyonun etkisini incelemek için para geliri ile reel gelir arasındaki farkı not etmek önemlidir. Bu, ikisi arasındaki kritik farkı yaratan genel fiyat seviyesindeki değişimdir. Para geliri veya buna nominal gelir de denilen ücret, faiz, rupi cinsinden alınan kira gibi gelirler.

Diğer taraftan, gerçek gelir satın alabileceğiniz mal ve hizmetlerin miktarını ifade eder. Başka bir deyişle, gerçek gelir, gelirinizin satın alma gücü anlamına gelir. Eğer paranız veya nominal geliriniz, genel fiyat seviyesindeki (örneğin, enflasyonun oranındaki) yükselme oranından daha düşük bir oranda artarsa, daha az mal ve hizmet alabileceksiniz, yani gerçek geliriniz düşecektir. Reel gelir ancak, nominal gelir enflasyondan daha hızlı artarsa ​​artacaktır.

Örnekleme için, işverenleriyle anlaşmalı olarak çalışan Rs ücret oranında sözleşmeye giren çalışanları ele alınız. Dönem için ayda 5000, 5 yıl diyoruz. Şimdi, enflasyon oranının yıllık yüzde 10 olduğunu varsayalım. Bu, bir yıl sonra, Rs para ücreti ile anlamına gelir. 5.000 işçi daha az mal ve hizmet satın alabilecek. Yani, gerçek gelirleri düşecek ve bu yüzden de yaşam standartları düşecek.

Başka bir örnek al. Rs tasarrufunuzu yatırdığınızı varsayalım. 100 faiz oranı yüzde 5 taşıyan bir tasarruf hesabında. Bir yıl sonra Rs alacaksınız. 105. Bununla birlikte, bu yıl enflasyon oranı yüzde 12 olsaydı, gerçek anlamda bir kaybeden olacaksınız. Nitekim, reel faiz geliriniz yüzde 12 enflasyonla Rs gibi negatif olacaktır. Bir yıl sonra 105 Rs ile satın alabileceğiniz daha az mal ve hizmet satın alacak. Bugün 100.

Yukarıdaki iki örnek, enflasyonun paranın alım gücünü azalttığını ve dolayısıyla halkın gerçek gelirini olumsuz etkilediğini açıkça göstermektedir.

II. Gelir ve Zengin Dağılım Üzerindeki Etkisi:

Enflasyonun önemli bir etkisi, gelir ve refahı diğerleri lehine, bazıları lehine yeniden dağıtmasıdır. Enflasyon, nispeten sabit gelir elde edenleri ve işadamlarına, üreticilere, tüccarlara ve esnek gelirden yararlananlara yarar sağlar.

Enflasyon, üreticiler ve tüccarlar için rüzgâr kazancı getirmektedir. Bu nedenle, hepsi enflasyonun bir sonucu olarak kaybedilmez, bazıları bir miktar kazanır. Enflasyonun gelir ve refahı nasıl yeniden dağıttığını ve böylece bazı insanlara zarar verdiğini ve diğerlerine nasıl fayda sağladığını inceliyoruz.

Alacaklılar ve Borçlular:

Beklenmeyen enflasyon alacaklılara zarar verir ve borçlulara fayda sağlar ve bu şekilde gelirleri ikinci lehine yeniden dağıtır. Yukarıda açıklandığı üzere, paranın değeri enflasyon nedeniyle azalır. Borçlularla sabit nominal faiz oranıyla kredi vermek üzere anlaşmaya giren alacaklılara (bankalar ve sigorta şirketleri gibi finansal kurumlar dahil), paraların sonlarında alacakları mal ve hizmetler bakımından gerçek değeri dönemdeki fiyatlar keskin bir şekilde artarsa, dönem çok daha az olur. Böylece, borçlular veya borç alanlar, beklenmedik hızlı enflasyon oranı nedeniyle gerçek değeri büyük oranda düştüğü zaman kredi parasını iade edeceklerinden kazanırlar.

Sabit Gelir Grupları:

Sabit gelir elde edenler enflasyondan kaybetmeyi beklemektedir. Sabit ücret ve maaş alan işçiler ve maaşlı insanlar beklenmedik enflasyon nedeniyle sert şekilde etkilenmektedir. Bu insanlar genellikle işverenlerle nominal olarak belirlenen ücretler veya maaşlar konusunda sözleşme yaparlar.

Enflasyon gerçekleştiğinde, nominal gelirlerinin alım gücü büyük ölçüde düşmekte ve yaşam seviyelerinde düşüşe neden olmaktadır. Dolayısıyla, enflasyon birkaç yıl devam ettiğinde, Ücretlerin ve maaşların gözden geçirilmesi talepleri vardır. Günümüzde işçilerin ve diğer maaşlı kişilerin enflasyon nedeniyle yaşam maliyetlerindeki artışı telafi etmeleri için tazminat ödeneği aldıkları söylenebilir. Ancak, bu tazminat ödenekleri, fiyat seviyesindeki yükselişi tamamen etkisiz hale getirmez ve bu nedenle ücretlerin ve ücret skalalarının gözden geçirilmesini talep eder.

Emekliler:

Aynı zamanda sabit nominal olarak gelir elde edenlerin kategorisine girerler. 1984'te emekli aylığı ile aylık Rs. 2000, Ekim ayındaki emekli maaşlarının gerçek değeri, bu dönemde fiyat düzeyinde yüzde 300'den fazla artış olduğu için 1984'e kıyasla üçte birine düşürülecekti.

Ayrıca, emeklilerin zorluğunu azaltmak için, emekliliğin üzerinde de bir miktar tazminat ödeneği temin edildiği belirtilebilir. Ancak, enflasyonun emekli maaşlarının gerçek değeri üzerindeki etkileri bu şekilde kısmen dengelenmiştir.

İşadamları: Üreticiler ve Tüccarlar:

İşadamları, girişimciler ve tüccarlar enflasyonla kazanmaya hazır. Enflasyon dönemlerinde, girişimciler tarafından üretilen malların fiyatları, üretim maliyetlerinden nispeten daha hızlı artmaktadır, çünkü ücretler mal fiyatlarındaki artışın gerisinde kalmaktadır. Sonuç olarak, enflasyon işadamlarının karını arttırmaktadır. Girişimciler ve tüccarlar tarafından tutulan stok ve mal ve malzeme stoklarının değeri, karlarındaki artışa neden olan mal fiyatlarındaki artış nedeniyle artar.

Varlık Nakit, Tahvil ve Borç Sahipleri:

Enflasyon ayrıca, servetlerini nakit para, talep mevduatı, tasarruf ve sabit mevduat ve faiz getiren tahvil ve borçlanma şeklinde tutan servet sahiplerini de olumsuz yönde etkilemektedir. Bu servet sahipleri enflasyonun servetlerinin gerçek değerini düşürdüğü için enflasyondan ciddi şekilde zarar görmektedir.

Mevduat, bono ve borçların tasarruf edilmesi ve talep edilmesi, değeri parasal olarak sabit olan varlıkları temsil eder. Fiyatlardaki artış, sabit bir nominal faiz oranı olan tasarruf ve vadeli mevduat, bono ve borç gibi bu sabit değerli para varlıklarının alım gücünü azaltır.

Enflasyon bu nedenle onlar tarafından kazanılan gerçek faiz oranını düşürür. Sonuç olarak, hızlı enflasyon dönemlerinde insanların enflasyon ve zararlarını önlemek için para ve paraya yakın mallarını mal ve fiziki mülkiyete dönüştürmeye çalıştıkları görülmüştür.

Enflasyonun öngörülmesi ve hepsinin eşit enflasyon oranlarını beklemesi durumunda, nominal faiz oranlarının, hedeflenen reel faiz oranını elde etmek için yukarı doğru ayarlanacağı da belirtilebilir. Dolayısıyla, alacaklılar yüzde 10'a eşit reel faiz oranı istiyorsa ve enflasyon oranını yüzde 8'e eşitse, nominal faiz oranını yüzde 18 olarak sabitlemeye çalışacaklar.

Bu, piyasa veya nominal faiz oranının, gerçek faiz oranına (sermaye verimliliği ve zaman tercihi oranına dayanan) artı beklenen enflasyon oranına eşit olduğunu belirten Fisher etkisi olarak bilinir. Dolayısıyla, nominal faiz oranı, enflasyon nedeniyle satın alma gücünün erozyonunu önlemek için enflasyon primi denilen şeyi içerir.

III. Enflasyonun Çıktı Üzerindeki Etkisi:

Enflasyonun ülke çıktısını olumsuz mu yoksa olumlu yönde etkileyip etkilemeyeceği konusunda bir belirsizlik ve anlaşmazlık vardır. Enflasyonun çıktı üzerindeki etkisi aynı zamanda talebe bağlı mı, yoksa itici faktörlerden mi kaynaklandığına da bağlıdır. Ayrıca, enflasyonun çıktı üzerindeki etkisi ılımlı mı yoksa hızlı mı olduğuna veya tahmin edilip edilmediğine bağlıdır. Bu vakaların her birinde enflasyonun olası etkilerini inceleyelim.

Talep Çekme Enflasyonu ve Çıktısı:

Son zamanlara kadar çok sayıda ekonomist ılımlı ya da mütevazı bir enflasyonu destekledi ve artan fiyatların, üretimdeki genişlemenin eşlik ettiği toplam talep artışından kaynaklandığını savundu. Nitekim, onlara göre, yükselen fiyatlar, sermayenin marjinal verimliliğini artırarak (yani, beklenen kâr oranı) yatırım ve emek ve diğer kaynakların seviyesi üzerinde tonik bir etki yaratmaktadır.

Toplam arz eğrisi göz önüne alındığında, üretim ve istihdam seviyesinin toplam talebe bağlı olduğunu biliyoruz. Kısa dönem toplam arz eğrisi üç aralığa sahiptir: 1. aralıkta toplam arz eğrisi yataydır, ekonomi tam istihdam seviyesine veya potansiyel üretim seviyesine yaklaştığında 2. aralıkta yataydır, toplam arz eğrisi hafif yukarı doğru ve 3. aralıkta toplam arz eğrisi olur dikey. Başlangıç ​​olarak, toplam talep düşük.

Örneğin, Şekil 23.8'de AD 0 ise, ekonomi Y 0 çıkış seviyesini üretecek ve Y1 çıkışının tam istihdam seviyesinin çok altında olacaktır. Şimdi, toplam talep AD 0’a yükselirse, fiyat seviyesi sabit kalacak ve üretim Y1’e yükselecek. Ancak, toplam talep AD 2'ye daha da artarsa, AS eğrisini, hafifçe yukarı doğru eğildiği 2. aralıktaki kesişir.

Bu aralık 2'de, fiyat seviyesi artacaktır, ancak üretim ve istihdam da artacaktır. Toplam talep AD3'e kadar artarsa ​​bile, toplam üretim Y3'e yükselmekte ve fiyat seviyesindeki artış P 2'ye eşlik etmektedir. Böylece, toplam istihdam eğrisi Y3'e ulaşılana kadar toplam arz eğrisinin 2. aralığında, toplam talepteki artış ılımlı enflasyona neden olur ve ayrıca toplam çıktısı ve istihdamı yükseltir.

Sadece toplam talep tam istihdam çıktısının ötesine yükseldiğinde, çıktıyı etkilemeden daha yüksek bir enflasyon oranına yol açıyor. Bu nedenle, ekonomi kendini 2 aralığında bulduğu sürece, daha yüksek düzeyde üretim ve istihdam sağlanacaksa ılımlı enflasyonun tolere edilmesi gerekir. Bu nedenle, bazı iktisatçılar çıktı ile enflasyon arasında veya istihdam ile enflasyon arasında bir denge olduğunu iddia etmişlerdir. Daha yüksek verim (ve dolayısıyla daha az işsizlik) istiyorsanız, bir miktar enflasyon kabul edilmelidir.

Bununla birlikte, bu bakış açısı son yıllarda eleştirilmiş ve enflasyon ile çıktı oranı (veya işsizlik) arasındaki herhangi bir değişimin sadece kısa vadeli bir fenomen olduğu ve uzun vadede böyle bir değişimin olmadığı iddia edilmiştir.

Maliyet-İtme Enflasyonu ve Çıktısı:

Ancak, yukarıda görüldüğü üzere, son yıllarda yaşanan ekonomik olaylar, petrol gibi önemli girdilerin fiyatlarındaki artış nedeniyle, toplam arz eğrisindeki sola kayma nedeniyle ortaya çıkan, genel olarak maliyet-itme enflasyonu olarak tanımlanan bir diğer enflasyon türünü atmıştır. petrol, emeğin ücreti vb.

Maliyet baskısındaki enflasyonda, fiyat seviyesindeki yükseliş, Şekil 23.9'dan görülebileceği gibi toplam çıktının düşmesi ile ilişkilidir. 1970'lerin başlarında ve yine 1979'da OPEC tarafından verilen petrol fiyat şokunda maliyet artış enflasyonu yaratıldığında, fiyatlar yükseldi, ancak aynı zamanda üretim düştü ve işsizlik arttı. Böyle bir durum, enflasyonun statik veya düşük çıktı ve daha yüksek işsizlik oranlarında meydana geldiğini gösteren durgunluk olarak tanımlanmaktadır.

Yukarıdan, enflasyon ve çıktı arasında gerekli bir ilişki olmadığı açıktır. Enflasyon, daha yüksek veya daha düşük düzeyde bir çıktı ve istihdamla ortaya çıkabilir. Samuelson'a, “Bugün makroekonomistler, fiyat çıkışı arasında gerekli bir ilişki olmadığına inanıyorlar. Toplam talebin artması hem fiyatları hem de üretimi artıracak, ancak toplam arz eğrisini değiştiren bir arz şoku fiyatları artıracak ve üretimi düşürecektir. ”

Aşırı Enflasyon ve Ekonomik Kriz:

Enflasyon çok hızlı olduğunda, aşırı enflasyon denir. Hiper enflasyonun ulusal üretim ve istihdam üzerindeki etkisi yıkıcı görünmektedir. Bu hiper enflasyon, genel olarak Hükümet, ekonomideki para arzına büyük katkı sağlayan çok fazla para birimi yarattığında ortaya çıkar.

Bununla birlikte, bazı iktisatçılar, hafif ya da sürünen enflasyonun bile sonuçta aşırı enflasyona yol açabileceği görüşündedir. Fiyatlar bir süre daha yükselmeye devam ettiğinde, insanların fiyatların daha da artacağını ve paranın değerinin değer kaybedeceğini beklediklerini iddia ediyorlar.

Gelecekte paranın alım gücündeki düşüşten korunmak için şimdi para harcamayı deniyorlar. Yani, beklenen fiyat artışlarını yenmeye çalışırlar. Bu, mevcut mallar için toplam talebi arttırmaktadır.

İşadamları, sermaye malları alımlarını artırmak ve fiyatların yükselmesini bekledikleri takdirde normal stoklardan daha büyük bir artış göstereceklerdir. Böylece, enflasyonist beklentiler fiyatlar üzerindeki baskıyı artırmakta ve bu şekilde enflasyon kendiliğinden beslenmektedir. Ayrıca, yükselen toplam talebin etkisiyle, fiyatlardaki artış ve yaşam maliyeti, işçilerin ve sendikaların fiyatlarındaki artışı telafi etmek için daha yüksek ücret talep etmelerini sağlar.

Patlama dönemlerinde, işçilerin ücret zammı talepleri genel olarak kabul edilir. Ancak, yüksek ücretler nedeniyle işgücü maliyetlerindeki artış, işletmelerin ürünleri fiyatlarını yükselterek tüketicilerden geri kazanılmaktadır. Fiyatlardaki bu artış, ücretlerin daha da artmasına neden olan daha yüksek maliyetler için talebe yol açmaktadır. Böylece, kümülatif ücret fiyat enflasyonu spirali hiperinflasyonla sonuçlanabilecek çalışmaya başlar.

Hiper enflasyon, sadece yeniden dağıtıcı etki yaratmaz, aynı zamanda ekonomik krize yol açar ve hatta ekonomik sistemin çökmesine neden olabilir. Hiper enflasyon, hem mamul malların hem de üretken faaliyetlerden uzak kalan işadamlarının spekülatif faaliyetlerini teşvik eder;

Ancak bu tür mal ve malzemelerin biriktirilmesi, malların arz ve kullanılabilirliğini kısıtlar ve ekonomideki enflasyonist baskıları yoğunlaştırma eğilimindedir. Üretken yatırım yapmak yerine, insanlar ve şirketler kendilerini enflasyondan korumak için altın ve mücevher, emlak, ev vb. Verimsiz varlıklara yatırım yapma eğilimindedir.

Aşırı derecede, çok fazla para arzı verilmesi veya ücret fiyat spiralinin çalışması sonucunda enflasyon son derece hızlı olduğunda ya da ekonomistlerin hiper enflasyonu olarak adlandırdıkları ekonominin normal çalışması çöküyor. Bu durumda, fiyatlar çok hızlı bir şekilde yükseliyor ve sonuç olarak paranın satın alma gücü o kadar azalıyor ki, işadamları ürünleri için ne talep edeceğini bilmiyor ve tüketiciler ne ödeyeceklerini bilmiyorlar.

Kaynak tedarikçileri, hızlı bir şekilde amortismana tabi tutmak yerine gerçek çıktılarla ödeme yapmak isteyeceklerdir. Alacaklılar, borçluların ucuz para ile borçlarının geri ödenmesinden kaçmalarını önleyecektir. Para neredeyse değersiz hale gelir ve işini bir değer ölçüsü ve takas aracı olarak yapmaktan çıkar. Ekonomi tam anlamıyla bir takas durumuna atılabilir. Üretim ve değişim durma noktasına gelir ve net sonuç ekonomik, sosyal ve politik kaostur.

Hiper enflasyonun yarattığı bu korkunç ve kasvetli durum, 1920'lerde Almanya'da ve kırklı yıllarda Macaristan ve Japonya'da meydana geldi. O zaman, para o kadar değer kaybetti ki bir süre takas sistemi hüküm sürdü ve bir süre sonra yeni para biriminin çıkarılması gerekiyordu. Bu nedenle, enflasyonun kontrolden çıkmaması ve hiperinflasyona dönüşmesi için uygun anti-enflasyonist önlemlerin alınması arzu edilir.

IV. Enflasyonun Uzun Dönem Ekonomik Büyüme Paradoksuna Etkileri:

Bazı Ekonomistler, sürünen ya da ılımlı bir çeşitliliğin enflasyonunun uzun vadeli ekonomik büyüme üzerinde tonik bir etkisi olduğunu savundular. Onların desteğiyle, bu ülkelerdeki uzun enflasyon dönemlerinde, üretim artış oranının daha hızlı olduğu On sekizinci ve Ondokuzuncu Yüzyıllarda bugünün sanayileşmiş ülkelerine örnek veriyorlar.

Onlara göre ekonomik büyüme sürecinde itici güç, enflasyonun yarattığı yüksek kar marjları olmuştur. Ücretlerin genel fiyat seviyesindeki artışın gerisinde kaldığını ve böylece işadamları ve sanayiciler için daha yüksek kar marjları yarattığını savunuyorlar.

Bu, milli gelirdeki kar payını artırma eğilimindedir. Gelir olarak kar elde eden işadamları ve sanayiciler, tasarruf yapma eğilimi işçilere kıyasla daha yüksek olan üst gelir parantezlerine aittir. Sonuç olarak, daha yüksek yatırım oranı sağlayan tasarruflar artmaktadır.

Daha yüksek yatırım oranlarıyla daha fazla sermaye birikimi mümkün olmaktadır. Daha hızlı sermaye birikimi, uzun vadeli ekonomik büyüme oranının yükselmesine neden olur. Soruna alternatif bir açıdan bakıldığında, ücretlerin fiyatların yükselmesinin gerisinde kalmasıyla birlikte enflasyon, tüketicilerin maalesef üretim mallarından sermaye mallarının üretimine doğru geniş bir kaymaya neden olur. Sermaye stoğundaki yüksek genişleme oranı, ekonominin üretken kapasitesinin ve emeğin üretkenliğinin artmasına neden olur. Bu hızlı ekonomik büyüme üretir.

Enflasyonun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Olumsuz Etkileri:

Bununla birlikte, şu anda, yaygın olarak, tasarrufları teşvik etmekten ve daha yüksek ekonomik büyüme oranı üretmekten çok, enflasyonun sermaye birikimi oranını yavaşlattığı kabul edilmektedir. Bundan sorumlu birkaç sebep var.

Birincisi, yukarıda görüldüğü gibi, paranın hızlı enflasyon değeri azalırken, insanlar parayı kendileri ile tutmaktan hoşlanmayacak ve bu nedenle, değeri yoğun bir şekilde düşmeden önce harcamaya istekli olacaktır. Bu tüketim taleplerini yükseltir ve dolayısıyla tasarruflarını azaltır. Ayrıca, insanlar hızlı enflasyonun tasarruflarının gerçek değerini yitireceğini görüyorlar. Bu onları kurtarmak için cesaretini kırıyor. Bu nedenle, fiyatlardaki enflasyon veya hızlı yükseliş tasarruf etmeyi engelleyici niteliktedir.

Ayrıca, fiyatlardaki artışın bir sonucu olarak, halkın gelirinin nispeten daha büyük bir kısmı, geçim seviyelerini korumak için tüketime harcanmaktadır ve bu nedenle çok az kurtarılmaya bırakılmaktadır. Dolayısıyla, enflasyon sadece tasarruf etme isteğini azaltmaz, tasarruf etme kabiliyetini de azaltır.

İkincisi, enflasyon veya yükselen fiyatlar altın, mücevher, emlak, ev inşası vb. Verimsiz yatırım biçimlerine yol açmaktadır. Verimsiz servet biçimleri, ekonominin üretken kapasitesine katkıda bulunmaz ve ekonomik büyüme açısından oldukça yararsızdır. . Dolayısıyla, enflasyon daha fazla yatırıma yol açabilir, ancak bunun çoğu verimsizdir. Bu şekilde, ekonomik fazla verimsiz yatırımlarda boşa harcanır.

Üçüncüsü, özellikle gelişmekte olan ülkelerde enflasyonun oldukça istenmeyen bir sonucu, bu ülkelerdeki yoksulluk sorununu vurgulamasıdır. Enflasyonun fakir insanların bir numaralı düşmanı olduğu sık sık söylenir. Artan fiyatlar nedeniyle fakir insanlar temel ihtiyaçlarını karşılayamıyor ve asgari geçim seviyesini koruyamıyorlar.

Bu yüzden enflasyon birçok insanı yoksulluk sınırının altında yaşamaya zorluyor, sonuçta yoksulluk sınırının altında yaşayan insan sayısı artıyor. Ayrıca, enflasyon nedeniyle, çok sayıda yoksul insanın tüketimi, üretken tüketim olarak kabul edilebilecek olanın, yani sağlıklı ve üretken verimin sürdürülmesi için gerekli olan temel tüketim tüketiminin çok altına düşürülür. Hindistan'da, son yıllarda yaşanan hızlı enflasyon, yoksulluk sınırının altındaki insan sayısına, istihdam imkânlarının bulunmamasından çok sorumlu.

Dördüncü olarak, enflasyon ödemeler dengesini olumsuz yönde etkilemekte ve dolayısıyla özellikle gelişmekte olan ülkelerde ekonomik büyümeyi engellemektedir. İç malların fiyatları enflasyon nedeniyle yükseldiğinde, yurtdışında rekabet edemezler ve bunun sonucunda bir ülkenin ihracatı engellenir.

Öte yandan, yurt içi fiyatların dış mal fiyatlarına göre artması durumunda, dış mal ithalatı artmaktadır. Böylece, düşen ihracat ve artan ithalat, uzun vadede döviz krizine yol açabilecek ödemeler dengesinde dengesizlik yaratmaktadır.

Döviz yetersizliği, ülkenin ekonominin endüstriyel büyümesi için ihtiyaç duyduğu temel malzemeleri ve sermaye mallarını bile ithal etmesini engellemektedir. 1988-92 yılları arasında döviz rezervlerinin aşırı düşük seviyelere düştüğü ve ülkede ekonomik bir kriz yarattığı Hindistan deneyimi, bu tartışmanın geçerliliğini gösteriyor.

Ekonomistler arasında ılımlı mı yoksa ılımlı enflasyonun mı tasarruf sağlayıp sağlamadığı ve dolayısıyla daha yüksek sermaye birikimi ve ekonomik büyüme oranı sağlayıp sağlamadığı konusunda bir anlaşma yoktur. Ancak, çok hızlı bir enflasyonun tasarruf etmeyi engellediği ve ekonomik büyümeyi engellediği konusunda tam bir oy birliği var.

Bununla birlikte, özel hiperinflasyon durumunun engellenmesi, tasarrufun enflasyon tarafından teşvik edilip edilmediği, ücret gecikmesinin olup olmadığına bağlıdır. ABD Büyük Britanya, Fransa vb. Gibi sanayileşmiş ülkelerde, II. Dünya Savaşı öncesi dönemde ücret kaybının varlığına dair yeterli kanıt bulunmamakla birlikte, bundan sonraki dönemde bunun sağlam bir kanıtı yoktur.

Mevcut ücretler hızla yükselen fiyatlar ile yakalanmaktadır. Nitekim, bazı gelişmiş ülkelerde kârın milli gelir içindeki payının azaldığına ve II. Dünya Savaşı sonrası dönemde ücretlerin arttığına dair kanıtlar var.

Bu nedenle, “Uzun vadeli ekonomik büyüme oranının sermaye birikimine bağlı olduğu ölçüde, enflasyonun hızlı bir şekilde büyümeyi teşvik ettiği sonucuna varmanın, temelde, enflasyonun zaman içinde göründüğü gibi gecikme göstermemesi durumunda zayıfladığı görülmektedir. geçmişin. ”

Bununla birlikte, işgücünün çoğunlukla örgütlendiği ve sendikaların sendikalarının güçlü olmadığı Hindistan gibi gelişmekte olan ülkelerde enflasyonun daha fazla olduğu durumlarda ücretlerin gerisinde kalmasına neden olan bilgi eksikliği olduğu belirtilebilir. Bu, daha yüksek tasarruf oranı sağlayacak olan milli gelirin karlara ve diğer iş gelirlerine gitmesine neden olacaktır.

Bununla birlikte, Hindistan'da işadamları fiyatları enflasyonlu dönemde hızla yükselen spekülatif faaliyetlere, altın, mücevher, emlak ve saray evlerine verimsiz yatırım yapmaya eğilimlidir. Bu tür bir yatırım sadece üretkenlik karşıtı ve büyüme karşıtı değil aynı zamanda gelir ve servet dağılımındaki eşitsizlikleri daha da vurguladığı için sosyal adalete itiraz ediyor.

Yukarıdan, para politikasının bir hedefi olarak yükselen fiyatların ekonomi ve halk için feci sonuçlarla dolu olduğu ve bu nedenle ekonomi politikası için istenen bir hedef olarak önerilemediği sonucuna varılmıştır. Yükselen fiyatlar sık ​​sık elden kalkar ve halkın ülkenin parasal ve mali sistemine olan güvenini sarsacak yüksek enflasyon olabilir.