Treynor ve Sharpe Measure arasındaki karşılaştırmalar

Treynor ve Sharpe Measure arasındaki karşılaştırmalar aşağıda verilmiştir:

Sharpe ölçümü, standart getiri risk ölçümü olarak kullanır, Treynor ölçümü ise beta (sistematik risk) kullanır. Bu nedenle, Sharpe ölçümü portföy yöneticisini getiri performansı temelinde örtük olarak değerlendirir, ancak portföyün bu dönemde ne kadar iyi çeşitlendiğini de dikkate alır.

Resim Nezaket: risk.net/IMG/068/250068/goldeggmeasure.jpg

Eğer bir portföy mükemmel bir şekilde çeşitlendirilmişse (sistematik bir risk içermiyorsa), iki önlem aynı sıralamada bulunacaktır çünkü portföyün toplam varyansı sistematik bir varyans olacaktır.

Eğer bir portföy zayıf çeşitlendirilmişse, Treynor önlemleri bazında yüksek bir sıralamaya sahip olması ancak Sharpe önlemi bazında daha düşük bir sıralaması olması mümkündür. Herhangi bir fark, portföyün zayıf çeşitliliğiyle doğrudan ilişkilendirilebilir olmalıdır.

Bu nedenle, iki ölçü tamamlayıcı ancak farklı bilgiler sağlar ve her iki önlem de türetilmelidir.

Sharpe'in belirttiği gibi, eğer biri yatırım fonları gibi iyi çeşitlendirilmiş bir portföy grubuyla ilgileniyorsa, iki önlem çok benzer sıralamalar sağlayacaktır; Ölçüm gelecekteki performansı öngörmek için daha iyi bir önlem olabilir ve sonuçları genellikle bu beklentiyi doğruladı.