Çapraz ve İleri Hızı Nasıl Hesaplanır?

Bu makale çapraz ve ileri oranlarının nasıl hesaplanacağını öğrenmenize yardımcı olacaktır.

Çapraz Hız Hesabı

Forex piyasalarında dünyadaki ticaretin büyük bir kısmı ABD doları cinsinden, bir başka deyişle, çoğu alım satım işleminin bir ayağı ABD para birimidir. Bu nedenle, teklif ve teklif oranları arasındaki marjlar ABD doları teklifleri için en düşük seviyededir. Talep oranı ile teklif oranı arasındaki marj veya fark 'Spread' olarak da bilinir. Satış fiyatı her zaman teklif fiyatından büyüktür. Marjlar, aşağıdaki hesaplamalarda açıklanan çapraz oranlar için genişleme eğilimindedir.

Aşağıdaki oran yapısını göz önünde bulundurun:

1, 00 GBP = 1, 6290 ABD Doları / 98 ABD Doları ve 1, 00 EUR ABD Doları = 1, 1276 ABD Doları

GBP, İngiliz Sterlini'nin kısaltmasıdır.

Bu oran yapısında, avro için pound cinsinden teklif ve teklif oranlarını hesaplamak. Euro için teklif edilen (satış) oranın nasıl hesaplanabileceğini görelim. Pound ile başlayarak, 1.6290 ABD Doları teklif edilen ABD dolarını satın almak ve 1.1280 ABD Doları değerindeki Avro için dolara karşı Euro satın almak zorunda kalacaksınız. Bu nedenle, Euro cinsinden teklif fiyatı EURO, yani GBP başına 1.4441 EUR veya daha geleneksel olarak Euro başına 0.6925 GBP olur.

€ Satış, GBP Alış anlamına gelir.

Benzer şekilde, avronun Avro başına 1, 4454 Avro (veya Avro başına 0, 6918 Avro) olduğu görülebilir.

€ Al, GBP Satış anlamına gelir.

Yukarıdakilerden, talep oranının (1.4454) her zaman teklif oranından (1.4441) yüksek olduğu açıktır.

Böylece, teklif 1, 00 GBP = 1, 4441 Euro / EURO olur. Yüzde olarak, teklif ile teklif oranı arasındaki farkın EURO: pound oranı için dolar: EURO veya pound: dolar oranlarına göre daha yüksek olduğu kolayca fark edilecektir.

Çizim 1:

Bir teklif S $ / Re 0, 045. Başka bir alıntı € / Re 0, 02.

a. S $ fiyat teklifi € cinsinden kesin.

b. S $ cinsinden teklifin değerini belirleyin

c. Cevabınızın doğruluğunu doğrulayın

Çözüm:

A. Gerekli: S $ oranı. Dolayısıyla S $, Payda olacak:

Teklif (€ / S $) = Teklif (€ / Rs.) × Teklif (Rs / S $) - 0.02 × 22.222 = 0.444

WN 1: Teklif (€ / S). = 0, 02 Verildi

WN 2: Teklif (Rs./S$) = 1 / Sor (S $ / Re) = 1 / 0.045 = 22.222

Teklif ve talep oranlarının eşit olduğu varsayılmaktadır.

B. Zorunlu: Dolayısıyla, bu oran €, lh'deki Payda olacaktır:

Teklif (S $ / €) = Teklif (Rs / €) × Teklif (S $ / Rs) = 50 × 0.045 = 2.25

WN 1: Teklif (R / S) = 1 / Sor (€ / S). = 1 / 0.02 = 50

Teklif oranı ve talep oranının eşit olduğu varsayılmaktadır.

WN 2: Teklif (S $ / Rs.) = 0.045 Verilen

C. Başına 2.25 S $ 'ın Sonucu Aşağıdaki Gibi Doğrulanabilir:

€ / S $ 0, 444

Dolayısıyla, S $ / € = 1 / (€ / S $) = 1 / 0.444 = 2.25

Çizim 2:

Aşağıdaki hayali olanlardan (1-1 -2003 € 'luk bir giriş yaparak, Deutsche Mark ve Fransız Frangı alım satım işleminden geri çekildi.) Alıntılar:

(i) DM başına 0.3302 - 0.3310 ABD doları,

(ii) FF başına 0.1180 - 0.1190 ABD doları.

Bir birim FF için Teklif / Talep DM oranlarını alın.

Çözüm:

A. Gerekli Teklif (Dm / Ff):

Teklif (DM / FF) = Teklif (DM / $) × Teklif ($ / FF) = 3.0211 × 0.1180 = 0.3565

WN 1: Teklif (DM / $) = 1 / Ask ($ / DM) = 1 / 0.3310 = 3.0211

WN 2: Teklif ($ / FF) = 0, 1180 Verilen

B. Gerekli Soru (Dm / Ff):

Ask (DM / FF) = Ask (DM / $) × Ask ($ / FF) = 3.0285 × 0.1190 = 0.3604

WN 3: Ask (DM / $) = 1 / Teklif ($ / DM) = 1 / 0.3302 = 3.0285

WN 2: Ask ($ / FF) = 0.1190 Verildi

Fiyat teklifi 0, 3565 - 0, 3604

Doğrulama: Satış fiyatı, Teklif Oranından yüksek.

Forward Rate Hesaplaması:

Faiz oranı paritesi ilkesi, vadeli oranları hesaplamak için temel olarak kullanılır. Bu hesaplamalar için, spot ve forward işlemlerinin vade tarihlerinin hesaplanma şeklini hatırlamak ve ilgili gerçek gün sayısına olan ilgiyi bulmak esastır.

15 Şubat 2008 Cuma günü, avro için spot oranı 1, 00 Avro = = 1, 1276 ABD Doları idi. O günkü spot işlem 19 Şubat Salı günü gerçekleşecekti, çünkü 16 ve 187 Cumartesi ve Pazar günü].

Bu nedenle, 15 Şubat Cuma günü sözleşme imzalanan bir aylık vadeli işlem (veya depozito) sadece 19 Mart'ta, yani spot tarihten 28 gün sonra (yani para biriminin yatırılacağı tarih) olgunlaşacaktır. [Günler: Bal. 10 Şubat + 18 Mart = 28 gün]

Spot vade işlemleri için 15 Şubat'ta geçerli olan bir aylık açık deniz piyasa faiz oranları aşağıdaki gibidir:

Şimdi ileriye dönük oranları hesaplamaya devam edebiliriz.

Avro için teklif edilen oranı hesaplamak için atılacak adımlar şu şekilde olacaktır:

1. 15 Şubat'ta spot piyasada 4-15 / 16'da bir ay boyunca 1, 1280 ABD Doları borç alın.

2. Euro başına EURO başına 1, 1280 ABD Doları spot satın alın.

3. Bir ay boyunca yüzde 3-1 / 16'ya euro yatırın.

(15 Şubat'ta spot piyasada yapılan tüm işlemlerin, para birimlerinin sadece 19 Şubat'ta el değiştireceği belirtilmelidir).

4. İki para biriminin vade tarihini ve anapara tutarını eşitleyerek vadeli oranı hesaplayın. Unutmayın, faiz 28 gün boyunca hesaplanmalı ve hem dolar hem de avro için olduğu gibi yılda 360 gün esasına göre hesaplanmalı.

Dolar borç almak ve euro almak için kullanılan oranlar pazarın “teklif edilen” oranlarıdır; Benzer şekilde, euro para yatırma faizini hesaplamak için “euro” para yatırma teklif oranı kullanılmalıdır.

1.1280 ABD Doları ödünç alındığını varsayarsak, vadeye geri ödenecek anapara ve faiz aşağıdaki gibi olacaktır:

1.1280 ABD Doları + ABD Doları ((1.1280 × 4.9375 × 28) / (100 × 360) ABD Doları = 1.1323 ABD Doları

Öte yandan, yüzde 1, 1 / 16 olan 1, 00 Euro'luk depozito şu şekilde 1, 0024 Euro'yu alacaktır:

EURO 1.00 + EURO ((1.00 × 3.0625 × 28) / (100 × 360)) = 1.00O EUR

İkisine eşit olarak, avro için teklif edilen bir aylık vade oranı, bu nedenle, EURO başına 1, 113 ABD Doları (1, 1323 ABD Doları) veya 1, 1296 ABD Doları olarak gerçekleşmiştir. Yukarıdaki hesaplamalara dayanarak, 19 Mart tarihinde teslim edilen EURO'yu tamamen korunmuş olarak Euro başına 1.1296 ABD Doları cinsinden 1.0024 ABD Doları üzerinden satmak için bir sözleşme girilebilir. Dolardan karşı taraftan alınan makbuz, dolar kredisini ve faizini ve vadesi gelen euro depozitoyu 1.0024 Avro ödemek için kullanabiliyor.

Euro'yu yüzde 3-5 / 32'ye borç alarak, EURO başına 1, 1276 ABD Doları'ndan dolar alarak ve 4-27 / 32'ye dolar yatırarak, Euro için bir aylık vadeli faiz oranı teklifi de benzer şekilde hesaplanabilir. EURO başına 1.1.129 Rs olabilir. Bu nedenle bir ay vadeli teklif fiyatı Rs.1.1291 / 96.

Kesin Kur Oranı Hesaplama Yöntemleri:

Vadeli oranlar, yetkili satıcıların ve müşterilerin gelecekte işlem yapmayı kabul ettikleri orandır ve sözleşme tarihinde kararlaştırılan ücrete dayanmaktadır. Oran, doğrudan ileriye dönük oran olarak da bilinir. Bankalararası piyasada AD'ler, döviz kurundaki iskonto oranını iskonto formunda (0, 15 / 0, 16) veya prim formunda (0, 16 / 0, 15) teklif etmektedir. Bu ileriye dönük fark, Forward marjı veya Takas noktaları veya takas oranı olarak bilinir.

Kesin kur oranı, aşağıdaki yöntemlerden biriyle hesaplanabilir:

1. Takas Noktaları Yöntemleri:

Teklif ve teklif verme oranları arasındaki marjın (spread) spot fiyattan daha yüksek olduğu fark edilecektir. Uygulamada, bu marjların genişletilmesi, bir avans marjının prim mi, yoksa indirim mi olduğunu belirlemek için kullanılabilir.

Teorem aşağıdaki örnekle açıklanmıştır:

2. Swap Değer Yöntemleri:

Yerel para birimi cinsinden vadeli prim veya indirim, spread veya marjı göstererek belirlenebilir. Eğer talep için marj, teklif için marjdan büyükse, yerel para birimi indirimde sayılır.

Örneğin, 0.15 / 0.16 olarak belirtilen ileriye doğru marj

Bu, talep marjının (0.16), teklif marjından (0.15) yüksek olduğu anlamına gelir. Bu oran € başına ABD Doları cinsindendir. Yerel para biriminin ABD Doları olduğu anlamına gelir. Vadeli satış marjı yerel para birimini, yani iskonto edilmiş ABD dolarını gösterir. Dolayısıyla, iskonto swapı spot orana eklenecek.

Spot oranı ($ / €) = 1, 1276 / 80

= 1.1276 - 1.1280

Forward oranı = (1.1276 + 0.0015) - (1.1280 + 0.0016)

= 1.1291 - 1.1296

Ancak, ileri marj 0, 16 / 0, 15 olarak verilirse

Burada, talep marjı (Swap Puanı) teklif marjından daha düşük. Yerel para biriminin prime göre olduğunu gösterir. Bu nedenle, kabul edilen uygulamalara göre, primi spot orandan egzersiz ileri oranına düşürün.

Spot oranı ($ / €) = 1, 1276 - 1, 1280

Forward oranı = (1.1276 - 0.0016) - (1.1280 - 0.001 5)

= 1.1260 - 1.1265

Burada, yayılma noktasının vadeli kur farkı arasındaki fark 0, 05'tir; bu, yayılma noktasının spot oran farkından büyüktür (0, 03).

3. Müşterilere Yönelik Kurlar:

Dolar Dışı Para Birimleri:

Bir aylık Forward sabit tarih teslim euro: Rupi oranları, bir ay vadeli Rs ile bir ay vadeli dolar veya EURO döviz kurları (euro başına 1, 1291 / 96 ABD doları) geçilerek hesaplanabilir. Dolar başına döviz kurları (Rs.42.58 / 42.62 dolar) daha önce aşağıdaki şekilde hesaplandı.

Müşteri marjı, uygun marjı yükledikten ve yuvarlama yapıldıktan sonra ulaşacaktır - Rs.47.98 / 48.24.

Önceden, bir ay dolar hesapladı: sabit bir günde, yani 19 Mart 2008'de teslim edilmek üzere euro oranı 1.1291 / 96 ABD doları olarak gerçekleşti ve dolar, euro karşısında bir iskonto ile karşılaştı.

İki aylık vadeli faiz oranı, EURO başına 1.1306 / 12 ABD doları olsaydı, ikinci ay seçeneği için euro için teklif ve teklif oranları 1.1291 / 1.1312 ABD Doları olur. (yani, avro için teklif veya satın alma oranı, avro için bir aylık primi içerirken, avro için teklif veya satış oranı, iki aylık primin tamamını içerir).

Teklif ve teklif oranları arasındaki fark artık çok daha geniş, yani, karşı tarafın ikinci ayın herhangi bir gününde işlem için değer tarihi seçme esnekliği için ödediği bir maliyet.

Çizim 3:

8 Ocak Perşembe günü, Yeni Delhi'deki bir mentol ihracatçısı Hamburg'daki müşterisinden 1, 24, 000 € / - tutarında havale aldı. Eğer Rupi / € spot oranı 51.19-52.00 ise, mentol ihracatçısı ne kadar ve ne zaman Rupi alacak?

Çözüm:

ben. İhracatçı Rs toplamak için bankaya satacağı bir € alacak. Banka € alır. Dolayısıyla, ilgili oran € için teklif oranıdır.

ii. € satışındaki Rupi makbuzu, 1, 24.000 × Rs. € başına 51, 19 = Rs. 63, 47, 560, banka masraflarının düşülmesine tabidir.

iii. İhracatçı Rs alacaktır. ikinci iş gününde 12 Ocak Pazartesi (bankacı ayrıca fonların alındığını doğrular)

Çizim 4:

Re / AUD için spot oran 29, 36 ve üç aylık vadeli oran 29, 45. Hangi para birimi değer veriyor ve hangisi değer biçmiyor? Hangi para birimi indirimde ve hangisi primde işlem görüyor? Hangi para birimi daha pahalıdır? Yıllık yüzde primi veya indirimi hesaplayın?

Çözüm:

a. Takdir / değer kaybeden

Döviz kuru AUD üzerinden doğrudan bir alıntıdır. AUD emtiadır. İleri> Spottan beri, AUD takdir ediyor ve Re değer kaybetti.

b. AUD takdir ediyor ve bu nedenle Rupee için ileriye dönük bir emtia işleminde olduğu söyleniyor. Rupi amorti edicidir ve bu nedenle AUD için ileri bir iskontoyla işlem görüyor.

c. AUD daha pahalıdır.

d. Formül bazlı

AUD = (FS) / S × 12 / M × 100 = (29.45 -29.36) / 29, 36 × 12/3 × 100 =% 1, 226% Takdirinde

% Re = Amortisman = (FS) / F × 12 / M × 100 = (29.45-29.36) / 29.45 × 12/3 × 100 =% 1.222

Çizim 5:

Aşağıdaki oranları göz önünde bulundurun ve hangi para biriminin prime göre ve hangisinin indirimli olduğunu belirtin:

a. Spot Rs./HK$ 6.02'dir. - 1 ay ileri = Rs.6.04

b. Spot Rs./S$ 26.83. - 3 ay ileri = Rs.26.73

Çözüm:

Çizim 6:

Aşağıdaki bilgiler Hindistan’daki döviz kurlarıyla ilgilidir:

Maliyet veya değeri Rs cinsinden hesaplayın. isteyen bir müşteriye:

a. CD 25, 000 spot al

b. Bir ay ileri 75.000 CD sat

c. Bir ay ileri 20.000 NZD sat

Çözüm:

A. CD 25, 000 Spot al:

ben. Spot pazarda CD almak istiyoruz. Bankanın CD satması gerekiyor. Bu nedenle Spot Ask oranı geçerlidir.

ii. CD × Ask (RS / CD) = 25, 000 x 34, 80 = 8, 70, 000

B. CD 75.000 Bir Aylık Forward Sat:

WN 1:

İleri oranı:

ben. Bu doğrudan bir alıntıdır. Swap Ask (20) <Swap Bid (30). Bu nedenle, yabancı para, CD, değer kaybedici ve ev para birimi Re takdir ediyor.

ii. Forex kesinti değer kaybettiğinden beri.

iii. Teklif oranı 34, 65 - 0, 30 = 34, 35. Ask oranı 34.80 - 0.20 = 34.60. Kur oranı 34, 35 - 34, 60

WN 2:

ben. CD'yi ileri pazarda satmak istiyoruz. Banka CD almak zorunda. Dolayısıyla, İleri Teklif oranı geçerlidir.

ii. CD × Teklif (Rs./CD) = 75.000 × 34.35 = Rs.25, 76.250

C. 20, 000 NZD Bir Ay Vadeli Satış:

WN 1:

İleri oranı:

ben. Bu doğrudan bir alıntıdır. Değişim İste (20)> Değişim Teklifi (10). Bu nedenle, yabancı para birimi NZD, takdir ediyor ve Re para birimi değer kaybediyor.

ii. Forex eklediğiniz için teşekkür ederiz.

iii. Teklif oranı 29, 85 + 0, 10 = 29, 95. Ask oranı 30.05 + 0.20 = 30.25. Vadeli oran 29, 95 - 30, 25

WN 2:

ben. NZD'yi ileri pazarda satmak istiyoruz. Bankanın NZD alması gerekiyor. Dolayısıyla, İleri Teklif oranı geçerlidir.

ii. NZD × Teklif (Rs./NZD) = 20.000 × 29.95 = 5.500.000