RBI Tarafından Tanıtılan Yeni Fatura Piyasası: Özellikler ve Avantajlar

RBI Tarafından Tanıtılan Yeni Fatura Piyasası: Özellikler ve Avantajlar!

Ocak 1952’de uygulamaya konulan RBI’nın eski fatura piyasası planı sefil bir başarısızlıktı. Bu nedenle, RBI Hindistan'da orijinal bir fatura piyasası geliştirmek amacıyla Kasım 1970'te yeni bir fatura piyasası planı başlattı. Zaman zaman o zamandan beri değiştirildi. Yeni programın tüm ayrıntılarına girmiyoruz.

Sadece iki ana özelliği özellikle dikkat çekicidir:

(i) Program kapsamında ele alınan faturalar, gerçek ticari faturalar, yani malların satışını ve / veya gönderilmesini kanıtlayan faturalar olmalıdır;

(ii) RBI bu faturaları yeniden gösterir. Bu yüzden aynı zamanda (ve daha uygun bir şekilde) 'Fatura Yeniden Hesaplama Programı' olarak adlandırılmıştır.

Yukarıdakilerin her ikisinde de, yeni program doğaçlama ödeneklerini bile kapsayan ve RBI tarafından gerçek ticari faturaların reeskont edilmesini sağlamayan eski programa göre bir gelişmedir. Faturalar yalnızca bankalara yapılan avanslara karşı güvenlik olarak kullanıldı. Yeni program kapsamında, uygun faturaların reeskont sırasında kalan 90 günlük maksimum kullanım süresine sahip olması gerekir. Bankalar faturaları yalnızca RBI ile değil aynı zamanda LIC, GIC ve bağlı ortaklıkları, UTI ve ICICI ile değil, özel şahıslarla dağıtabilirler.

Gerçek bir fatura piyasasının bankacılık sistemine ve diğerlerine sağladığı avantajlar aşağıda özetlenmiştir:

1. Normal olarak, faturalar kendiliğinden tasfiye edilir ve bir bankanın avanslarının geri ödeme tarihi, faturaların iskonto edilmesi / reeskontu yoluyla kesinleşir. Buna karşılık, nakit kredi kendi kendini tasfiye etmemektedir;

2. Faturalar, sahiplerine nakit paraya ihtiyaç duymaları halinde piyasadaki diğer kişilere kaydırılabileceğinden daha fazla likidite sunar;

3. İyi gelişmiş bir fatura piyasası, finansal sistemin tamamındaki likidite durumunun ortadan kalkmasına büyük ölçüde yardımcı olur; çünkü, hangi süreye sahip olursa olsun, kısa vadeli artı fonları, onları, istenen vadelerde faturalarına yatırabilir ve her zaman faturalarını başkalarına borç vermeyi umabilir. piyasada ne zaman nakit para isterlerse. Böylece, bazılarının kısa vadeli fazlaları, diğerlerinin kısa vadeli açıklarını karşılamak için piyasada mevcut olur. Bu nedenle, ilk önce likidite güvencesinden (veya nakit) muzdarip değil, ikincisinden de yoksundur. Aktif bir fatura piyasasının bulunmaması durumunda, nakit ihtiyacı olan bankalar ya arama para piyasasına ya da RBI'nin kredi penceresine bağlı olmak zorundadır;

4. Ticari fatura oranı Hazine bono oranından çok daha yüksektir. Bu nedenle, ticari bankalar ve kısa vadeli fazlalıkları olan diğer finansal kuruluşlar, yatırımları sadece likidite için değil aynı zamanda geri dönüşleri için de çekici buluyor;

5. Borçlu için, fatura finansmanı maliyeti, nakit kredinin maliyetinden bir miktar düşüktür, çünkü faturalar, alıcının imzası şeklinde ek güvenlik taşırlar, zaman sınırlıdır, arsa pazarda satılabilir;

6. Kısa vadeli ticari kredinin bir aracı olarak faturaların yoğun kullanımı ve faturaların RBI tarafından yeniden hesaplanması parasal sistemi oldukça esnek kılar. Ekonominin daha fazla nakde ihtiyacı olduğunda, bankalar RBI ile yeniden hesaplanan portföylerinde bonoların bir kısmını alabilir ve böylece para arzı artabilir. Süreç, yoğun sezon finansmanının artan ihtiyaçlarını karşılamak için kullanışlı bir yöntemdir.

Para arzının mevsimsel genişlemesi-daralması da otomatikleşmekte ve RBI tarafından politika eylemlerine duyulan ihtiyacı ortadan kaldırmaktadır. Böyle bir otomatik mekanizma bulunmadığında, RBI'nin yoğun sezon ihtiyaçlarını karşılamak için para piyasasına aktif olarak müdahale etmesi gerekiyordu. ekonominin fonları. Ancak, bu tür bir esnekliğin, 1973-74'ten bu yana birkaç kez olduğu gibi, aşırı miktarda para arzı genişlemesine katkıda bulunabileceğinden, karıştırılmamış bir nimet olmadığını hatırlamak zorundayız.

Programın çalışmasının tam ölçekli bir değerlendirmesi burada verilemez.

Fakat asıl çalışmasının iki yönünün burada belirtilmesi gerekiyor:

1. Program, bankalar ve borçluları tarafından RBI'nin kredi kısıtlama önlemlerini almak için kullanılmıştır. 1973-5 döneminde, RBI ekonomideki banka kredisini enflasyonu önleyici bir önlem olarak sıkılaştırmaya çalıştığı halde, fatura reeskontu tesisini sınırsız bıraktığında, bankalar bu tesisi giderek Rezerv Bankası kredisi alıp borçlularına vermeye kullandı.

Bu nedenle, RBI ile yeniden hesaplanan ticari faturaların ortalama değeri 1972-3'teki sadece Rs.7 crore idi. Gelecek yıl Rs.75 krokiye, 1974-5'te ise Rs.193 croros'a yükseldi. Sonuç olarak, RBI fatura yeniden hesaplama tesisine bazı kısıtlamalar koymaya ve daha sonra tamamen isteğe bağlı olarak yerleştirmeye zorlandı. Bu nedenle, tesisin RBI'dan aşırı borçlanma şeklinde kötüye kullanılması, sürekli olarak korunmalıdır.

2. 1970’li yıllara rağmen: 5’in purchased satın alınan ve indirgenmiş faturalar ”başındaki bankalardan ticari borçlanma hacmi, ortalama Rs değerinden önemli ölçüde artmıştır. 1971 yılının Mart ayının son cuma günü 975'e Rs. 1986 yılının Mart ayının son cuma günü 5.000 croat, gerçek bir fatura piyasası henüz ülkede büyümemiştir. Bu sonuçtan birkaç neden sorumludur.

Bunun temel nedeni nakit kredi için müşteri tercihidir ve fatura finansmanından hoşlanmamaktadır, çünkü ikincisi ödeme nedeniyle düştüğünde faturaları onurlandırmayı gerektirir ve kredinin son kullanımında borç alanların takdirine az izin verir.

Bankalar, özellikle büyük borçlular ile istekli bir şekilde sıraya girmekte ve kredilerinin ve avanslarının teminat faturalarına dönüştürülmesine hala izin vermektedir. Reeskont piyasası sadece bankalara ve seçilen finansal kurumlara açıktır, faturaların tüm satıcılarına açık değildir.