Hisse Senediyle Ticaret: Anlam, Etkiler (Örneklerle)
Anlamı:
Hisse senedi alım satım işlemleri, artık sahiplerine kazanç sağlamak için borcun kullanılmasının finansal bir işlemidir. Uygulama, özsermaye ile işlem olarak bilinir çünkü işletme gelirine yalnızca ilgi (veya özkaynak) sahibi olan özkaynak hissedarlarıdır.
Terim ayrıca, alacaklıların mal sahiplerinin sağladığı özkaynakların gücü konusunda fon sağlama konusunda istekli olmaları gerçeğine de borçludur. Buradaki alım satım özelliği, makul miktarda fon ödünç almak için kalıcı hisse senedi yatırımlarından faydalanmanın sadece bir tanesidir.
Borçlanma miktarının sermaye stoku ile ilgili olarak göreceli olarak büyük olması durumunda, bir şirketin 'bu hisse senetinde alım satım' olduğu söylenir, ancak borçlanmanın sermaye stoku ile ilgili olarak nispeten küçük olduğu söylenirse, şirketin kalın hisse senetlerinde alım satım yaptığı söylenir.
Ticaretin Özkaynak Üzerindeki Etkileri:
Hisse senedi alım satım işlemleri, kazançlardaki dalgalanmaların etkisini büyütmek için kaldıraç işlevi görür. Faiz ve vergilerden (EBIT) önceki kazanç dalgalanmaları (EBIT) hisse senedi başına kazanç (EPS) ile işlem görerek sermaye yapısında borç büyüklüğünden daha büyük, EBIT'teki herhangi bir değişiklik göz önüne alındığında EPS'deki varyasyon yükselir.
Çözüm:
Hisse senedi alım satım üzerindeki etkisi, hisse senedi sahiplerine hisse başına kazanç başına yansıtılacaktır. Dört alternatifin her birinde EPS'nin hesaplanması için FAVÖK her şeyden önce hesaplanmış olmalıdır.
Teklif A Rs. | Teklif B Rs. | Teklif C Rs. | Teklif D Rs. | |
FVÖK | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 | 1, 20, 000 |
Az; faiz | 25, 000 | 60.000 | ||
Vergilerden önceki kazançlar | 11, 20, 000 | 95, 000 | 60.000 | 1, 20, 000 |
Az; % 50 vergi | 60.000 | 47100 | 30.000 | 60.000 |
Vergilerden sonra kazançlar | 60.000 | 47500 | 30.000 | 60.000 |
Az; Tercih edilen stok | ||||
kâr payı | 25, 000 | |||
Kazanç için kullanılabilir | 60.000 | 47500 | 30.000 | 35.000 |
adi hisse senedi sahipleri | 20, 000 | 15.000 | 10.000 | 15.000 |
Ortak hisse sayısı | ||||
EPS | Rs. 3.00 | 3.67 | 3.00 | 2.33 |
Ticaretin özkaynak üzerindeki etkileri aşağıdaki örnek yardımıyla açıklanabilir.
Örnek:
Prakash Company, Rs ile aktifleştirilmiştir. 10, 00.000, R'nin 10.000 ortak hissesinde temettü. Her biri 100'dür. Yönetim başka bir Rs yükseltmek istiyor. 10, 00.000, dört olası finansman planından biri aracılığıyla büyük bir genişleme programını finanse etmek için.
Sonra yönetim
A) Şirketi tüm hisse senetleri ile finanse edebilir,
B). Rs. Ortak stokta 5 lakh ve Rs. % 5 faizle borçta 5 lakh,
C)% 6 faizle tüm borç veya
D) Rs. Ortak stokta 5 lakh ve Rs. 5-4 temettü ile tercih edilen stokta 5 lakh.
Şirketin faiz ve vergilerden önceki mevcut kazancı (EBIT) Rs'dir. 12, 00, 000, kurumlar vergisi% 50 olarak kabul edilir
Böylece, EBIT ne zaman Rs. % 75 adi hisse senedinin ve% 25 borcun toplam kapitalizasyonunu içeren 1.20.000 teklif B, hisse başına kazanç bakımından en uygun olacaktır. Ayrıca, toplam kapitalizasyondaki ortak stok oranının hem B hem de D tekliflerinde aynı olduğu, ancak EPS'nin tercih edilen stokun indüksiyonu nedeniyle tamamen farklı olduğu not edilebilir.
Tercih edilen hisse senedi temettü vergiye tabi olmakla birlikte, borç faizindeki vergi teklifleri B ve D'deki EPS'de değişikliklere neden olan vergiden düşülebilen harcamalardır, % 50 vergi oranıyla tercih edilen hisse senedinin açık maliyeti borç maliyetinin iki katıdır.
