Geri Ödeme Süresini ve Ortalama Getiri Oranını Hesaplama

Yatırım kararları, bir projenin faydalarının nakit harcamasıyla karşılaştırılmasını içerir. Bir firmanın gelecekteki gelişimi yatırım kararlarına bağlıdır. Bu yüzden bu kararlar oldukça önemlidir.

Geri ödeme periyodu:

Sermaye harcama kararlarının değerlendirilmesinde en basit ve en yaygın kullanılan yöntemdir. Geri Ödeme Süresi, proje maliyetinin geri kazanılacağı hızını ölçer. Genellikle yıl olarak ifade edilir.

PBP = İlk nakit çıkışı / Yıllık nakit girişi [nakit girişi sabitse]

Geri ödeme süresinin hesaplanmasında iki yöntem vardır. Yukarıda belirtilen yöntem vergi sonrası nakit akışı proje ömrünün her yılında bildirildiğinde kullanılır, ancak vergi sonrası nakit girişleri proje ömrünün her yılında aynı olmadığında başka bir yöntem uygulanır. Bu iki geri ödeme süresi hesaplama yöntemi örnekler yardımıyla açıklanmıştır.

Örnek 9.1:

Bir proje için 40.000 Rs ilk yatırım yapılması gerekmektedir ve 10 yıl boyunca yılda 5.000 Rs nakit girişi oluşturduğu tahmin edilmektedir. Geri ödeme süresini hesaplayın.

Çözüm:

Geri Ödeme Süresi = İlk yatırım / Yıllık nakit girişi

40.000 Rs / Rs 5.000 = 8 yıl

İncele: 9.2:

Bir proje için 5, 000, 000 Rs tutarında bir ilk yatırım yapılması gerekiyor ve 62, 000 Rs, 70, 000 Rs, 45, 000 Rs, 72, 000 Rs, 75, 000 Rs, 85, 000 Rs, 90, 000 Rs, 56, 000 Rs, 50, 000 Rs ve 55, 000 Rs gelecekteki nakit girişini üreteceği tahmin ediliyor. Geri Ödeme Süresini Hesapla.

ben. Avantajları:

Bir yatırım teklifini değerlendirmenin Geri Ödeme Süresi yöntemi çok popülerdir çünkü anlaşılması ve hesaplanması çok kolaydır.

Aşağıdaki avantajlara sahiptir:

(i) Bu yöntemin anlaşılması, hesaplanması ve uygulanması kolaydır.

(ii) Bir projenin yaklaşık olarak taranmasının hızlı bir yöntemidir.

(iii) Bu yöntem, muhtemel yatırımcılara fonlarının geri kazanılmasının muhtemel olduğu bir gösterge sunmaktadır.

(iv) İskonto oranı varsayımı gerektirmez.

(v) Sermaye tayininde bir projenin seçilmesinde fayda vardır, çünkü geri ödeme süresi daha kısa olan projeler yatırım için düşünülebilir.

ii. Dezavantajları:

Usul ayrıca, bazıları aşağıdaki gibi bazı dezavantajlardan muzdariptir:

(i) Tek bir proje durumunda, bir yatırım teklifinin kabul edilip edilmemesi veya reddedilmesi gerektiği belirtilmezse.

(ii) Paranın zaman değerini dikkate almaz.

(iii) Geri ödeme süresinin ötesindeki nakit akışlarını dikkate almaz; karlılıktan ziyade likidite ölçüsü olduğu söylenebilir.

(iv) Yatırım teklifinin sermaye israfını ve ekonomik ömrünü dikkate almaz.

iii. Geri Ödeme Süresinin Değerlendirme Kriterleri:

Tek bir proje durumunda, geri ödeme süresi yönetim tarafından belirlenen süreden azsa, bir yatırım teklifi seçilir. Bir firmanın yönetiminin bir projenin geri ödeme süresini “N” yıl olarak belirlediğini ve ardından Geri Ödeme Süresi (PBP) yöntemi kapsamında kabul-reddet kriterinin aşağıda belirtildiğini varsayalım:

PBP <N: Projeyi kabul et

PBP> N: Projeyi reddet

Karşılıklı münhasır projeler olması durumunda, bir firma en kısa geri ödeme süresine sahip olan projeyi seçer.

Ortalama / Muhasebe Getiri Oranı:

Bir sermaye harcaması kararının iskonto edilmemiş bir diğer değerlendirme tekniğidir. Yatırım tekliflerinin karlılığını ölçmek için bir muhasebe tekniğidir. Muhasebe Getiri Oranı (ARR), vergi sonrası ortalama yıllık karın ortalama yatırım ile bölünmesiyle hesaplanır. Sembolik,

ARR = Vergi sonrası ortalama yıllık kar / Ortalama yatırım x 100

Örnek 9.3:

Bir makinenin maliyeti 1, 55.000 Rs'dir ve beklenen ömrü 5 yıldır. Makinenin 5 yıl sonunda hurda değeri 5.000 Rs olacaktır.

Makineden beklenen karlar aşağıda verilmiştir:

ben. Avantajları:

ARR'nin avantajları:

(i) PBP yöntemi gibi, anlaşılması ve hesaplanması da kolaydır.

(ii) PBP yönteminden farklı olarak, projenin tüm ömrünün kazancı göz önünde bulundurulur.

(iii) Önerilen bir projenin karlılığını ölçmeye yardımcı olur.

ii. Dezavantajları:

ARR'nin dezavantajları:

(i) PBP yöntemi gibi, paranın zaman değerini de hesaba katmaz.

(ii) Muhasebe gelirine dayandığı için projenin nakit girişlerini ve çıkışlarını tanımıyor.

(iii) Tek bir proje olması durumunda, yönetimin hedef oranı ile karşılaştırılmadıkça bir yatırımın kabul edilmesi veya reddedilmesi gerektiğini belirtmekte başarısız olur.

iii. ARR Değerlendirme Kriterleri:

Tek bir proje olması durumunda, eğer ARR yönetim tarafından belirlenen orandan daha yüksek veya ona eşitse, bir yatırım teklifi seçilir. Ancak, karşılıklı olarak özel projeler olması durumunda, en yüksek ARR değerine sahip proje seçilmelidir.