Kullanılan Sermaye, Ortalama Kullanılan Sermaye ve Getiri Oranı

Aşağıdaki makale, kullanılan sermayenin hesaplanması, kullanılan ortalama sermaye ve geri dönüş oranı hakkında size rehberlik edecektir.

İstihdam Edilen Sermayenin Hesaplanması:

Bir firmanın şerefiyesinin hesaplanması sırasında, kullanılan sermayenin değerini belirlemek çok önemlidir, çünkü bir firmanın karı sadece kullanılan sermaye açısından haklı gösterilebilir.

Kullanılan sermaye aşağıdakilerin yardımı ile hesaplanabilir:

İstihdam Edilen Sermaye Varlıkları = Duran Varlıklar (yeniden değerlenmiş değerde ancak Yatırım gibi ticari olmayan varlıklar hariç) + Cari Varlıklar (piyasa değerinde) - Cari Borçlar.

Alternatif olarak, Kullanılan Sermaye = Sabit Duran Varlık + İşletme Sermayesi

Veya

İstihdam Edilen Sermaye = Sermaye / Rezerv ve Artı + Uzun Vadeli Borçlar - Ön Giderler, Hisse ve Borç Verme Sorunlarında İndirimler.

İstihdam Edilen Sermaye aşağıdakilere ayrılabilir:

a) Brüt Sermaye Çalışanları = Toplam Duran Varlıklar + Toplam Cari Varlıklar

b) Kullanılan Net Sermaye = Toplam Duran Varlıklar + Toplam Cari Varlıklar - Toplam Cari Borçlar

c) Mal Sahibi İstihdam Edilen Sermayesi = Toplam Sabit Varlıklar + Toplam Cari Varlıklar - Dış Borçlar

(Not: Genellikle, “Kullanılan Sermaye” ifadesi, Net Kullanılan Sermaye oranını gösterir)

İllüstrasyon:

31.12.1992 tarihli X Co. Ltd. Bilançosundan, Çalışan Sermayenin miktarını tespit ediniz:

(i) Brüt Sermaye İstihdamı, (ii) İstihdam Edilen Net Sermaye ve (iii) Mülkiyetin Çalıştığı Sermaye

Ayrıca, binanın asıl değerinin şimdi Rs olduğu söylenir. Mobilya ve Fikstür 1.10.000 piyasa değeri sadece Rs. 15, 000. Makinaların bugünkü piyasa değeri Rs. 50, 000. Borçlular Dışında, Rs. 5.000 kötü olarak kabul edilir.

Çalışan Ortalama Sermayenin Hesaplanması:

Kullanılan sermayenin değiştirilmiş halidir.

Kullanılan ortalama sermaye, kullanılan açılış sermayesi ile kullanılan kapanış sermayesi eklenerek ve bunların ikiye bölünmesiyle hesaplanabilir:

Alternatif:

İstihdam Edilen Ortalama Sermaye - İstihdam Edilen Sermaye - ½ Cari Yıl Karı.

Normal Getiri Oranının Hesaplanması :

Şerefiyenin değerlemesi, yatırımcıların yatırımlarından beklenen kazanç oranından büyük ölçüde etkilenmektedir - çünkü normal kar seviyesi söz konusu yatırımcıların yukarıdaki beklentilerinden tespit edilmektedir. Genel bir yatırımcıyı iş veya sanayi yatırımına uygun kılan getirinin Normal Getiri Oranı olduğu söyleniyor. Ortalama Getiri Oranı, Normal Kazanç Oranı, Getiri, Makul Getiri Oranı, Genel Beklenti Oranı, Standart Getiri Oranı vb. Olarak da bilinir.

Belirli şartlar ayarlandıktan sonra normal geri dönüş oranı ayarlanmalıdır:

(i) Yüksek Banka Oranı - Banka oranı artarsa, yatırımcılar da daha yüksek bir getiri oranı bekliyorlar.

(ii) Yatırım Dönemi - Yatırım süresi kısaysa, geri dönüş oranı düşük olur ve bunun tersi de geçerlidir.

(iii) Risk - Riskli yatırım her zaman daha yüksek getiri oranı gerektirir.

(iv) Genel patlama - Endüstride bir patlama varsa, yatırımcılar daha yüksek bir getiri oranı bekler ve bu nedenle normal getiri oranı artar.