En İyi 4 Risk Analizi Aracı

Dört risk analizi aracı hakkında bilgi edinmek için bu makaleyi okuyun.

1. Kısa Geri Ödeme Süresi:

Bu yönteme göre, geri ödeme süresi daha kısa olan projeler normalde geri ödeme süresi daha uzun olanlara tercih edilir. “Kesme süresi” ile birleştirildiğinde daha etkili olur.

Kesinti süresi, firmadaki risk tolerans seviyesini gösterir. Örneğin, bir firmanın farklı ekonomik ömürleri dikkate almak için sırasıyla 15, 16 ve 7 yıl ve 6, 7 ve 5 yıl geri ödeme süresi olan A, B, C gibi üç projesi vardır.

Bu üç projeden C proje tercih edilecektir çünkü geri ödeme süresi en kısadır. Firmanın kapanma süresinin 4 yıl olduğunu ve ardından üç projenin de reddedileceğini varsayalım.

2. Riske Göre Düzeltilmiş İndirim Oranı:

Bu yönteme göre, “risk primi” olarak adlandırılan değer eklenmesiyle, kesme oranı veya asgari gerekli getiri oranı [çoğunlukla firmanın sermaye maliyeti] yükseltilir. Risk büyük olduğunda, eklenecek prim daha büyük olur.

Örneğin, eğer risksiz iskonto oranı [örneğin, sermaye maliyeti]% 10 ise ve incelenen proje daha riskli bir ise, o zaman prim oranı, yukarıdaki risksiz orana% 5 eklenir.

Riske göre ayarlanmış indirim oranı, NPV kapsamında indirim amacıyla veya IRR kapsamında indirim oranı olarak kullanılabilen% 15 olacaktır.

Riske Uyarlanmış İndirim Oranının Esası:

1. Anlaşılması kolay ve kullanımı basittir.

2. Risk olumsuz karar vericiler için çok fazla sezgisel çekiciliği vardır.

3. Belirsizlik konusundaki tutumu içerir.

demerits:

1. Riske uyarlanmış bir indirim oranı elde etmenin kolay bir yolu yoktur.

2. Gelecekteki tüm iadeleri indirgemek için kullanılan tek tip bir risk indirim faktörü, risk derecesi gelecekteki yıllara göre değişebileceği için bilimsel değildir.

3 . Yatırımcıların riskten uzak olduğu varsayılmaktadır. Genel olarak doğru olmakla birlikte, gerçek dünyada, risk almak için prim talep edebilecek risk arayıcıları vardır.

3. Muhafazakar Tahminler:

Bu yönteme göre, karar vericinin öznel veya nesnel olarak hesapladığı sezgisel düzeltme faktörü veya kesinlik eşdeğeri katsayısı kullanılması, nakit akışlarından kaynaklanan tahmini riskleri azaltır.

Normalde, bu katsayı, karar vericilerin belirli bir dönemde belirli bir nakit akışı elde etmedeki güvenini yansıtır. Örneğin, karar verici gelecek yıl 60000 TL net nakit akışını tahmin ediyor, ancak [tabi ki] bu nakit akışının yalnızca% 60'ının belirli bir miktar olduğunu hissediyorsa ve o zaman söz konusu katsayı 0.6 olacaktır.

Bu, arzu edilen nakit akışlarını, tahmini nakit akışlarıyla aşağıdaki gibi ilişkilendirerek de [nesnel olarak] belirlenebilir:

Örneğin, tahmin edilen nakit akışı 't' periyodunda 1.800 Rs ve aynı dönem için eşit derecede arzulanan bir nakit akışı Rs.60000 ise, kesinliğin eşdeğeri 0.75'tir [60000/80000].

Daha fazla risk sağlamak amacıyla belirli nakit akışlarının hesaplanmasının yanı sıra, nakit akışlarının tahmin edildiği ekonomik ömür aynı anda azaltılabilir.

EV = [0, 25 x 8] + [0, 50 x 12] + [0, 25 x 16] =% 12

Alternatif projelerde, seçim için en yüksek EV'ye sahip olanlardan biri kabul edilir. EV'ler IRR ve NPV'nin hesaplanması için kullanılabilir. Bununla birlikte, EV'ler ilgili risk derecesini ifade etmekte başarısız olmaktadır.

4. Karar Ağacı Analizi:

Halihazırda çeşitli alternatif kursları karar vericiyle karşılaştırarak bir karar alınabilir, her alternatif kurs gelecekteki muhtemel koşullar ışığında ve ardından gelecekteki alternatif kararlar ışığında incelenir.

Birbiriyle ilişkili olarak bakılan tüm bu kararların geleceğine olduğu kadar, 'karar ağacı' olarak da adlandırıldığı gruba. Mevcut bir kararla gelecekteki olaylar ve gelecekteki kararlar ve sonuçları arasındaki ilişkinin grafiksel bir görüntüsüdür.

Olayların sırası normal olarak zaman içinde bir ağacın dallarına benzer biçimde temsil edilir.

Bir karar ağacı sürecindeki ana adımlar şunlardır:

(a) Yatırım kararı açıkça tanımlanır.

(b) Karar alternatifleri belirlenir.

(d) Karar ağacı dallarında öngörülen nakit akışı, olasılık dağılımı, beklenen bugünkü değer vb. gibi ilgili verileri sunar.

(e) Görüntülenen sonuçlardan analizle en iyi alternatifi seçmek.

Örnek 1:

Laxmi Ltd., yeni bir makine satın almayı düşünüyor. 20, 000. Üç yıllık ömrü boyunca nakit girişleri aşağıdaki gibi tahmin edilmektedir:

NBD'nin istenen getiri oranı yüzde 20'dir. Makinenin olasılığını hesaplayın. Ayrıca bir karar ağacı diyagramı çizin.

Alternatif olarak, karlılık EV'ler aracılığıyla şu şekilde hesaplanabilir:

Çizim 1:

Eskay Ltd yeni bir makine almayı düşünüyor. Ele alınan iki alternatif model 'Laxmi' ve 'HMT'dir.

Aşağıdaki bilgilerden, Yönetim Kuruluna sunulmak üzere bir karlılık beyanı hazırlayın:

Vergilendirme oranının kârın yüzde 50'si olduğunu varsayalım. Hangi modeli satın alabileceğinizi ve cevaplamanız için sebepler önerin.

Çözüm:

Geri ödeme periyodu:

Bu nedenle, makine 'Laxmi' açıkça satın alınmasını önerir. Bununla birlikte, sağlanan bilgiler ve elde edilen sonuç, geri ödeme süresinin ötesinde kârlılığa ilişkin bazı ek hesaplamalar ile desteklenebilir.