SEBI tarafından alınan son politikalar ve düzenleyici girişimler nelerdir?

SEBI tarafından alınan son politikalar ve düzenleme girişimi aşağıda verilmiştir:

(i) İlk İhraç Giderleri ve Kâr Payı Dağıtım Prosedürünün rasyonelleştirilmesi:

Yatırımcıların yatırım fonlarında sık sık çalkalanması ve SEBI (Yatırım Fonları) Yönetmeliği'ndeki gider yapısını daha net bir şekilde netleştirmek için SEBI, başlangıçtaki gider giderlerini rasyonalize etmeye karar vermiştir.

Resim İzniyle: upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/c/cc/SEBI_Bhavan.jpg

Buna göre, satış ve planların dağıtımına bağlı harcamaların karşılanması amacıyla, başlangıçtaki harcamaların plana aktarılması için yakın uçlu planlara izin verildi.

SEBI Kurulu, yakın planlarda kendilerine uygulanan harcamalar konusunda daha fazla şeffaflık sağlamak ve yatırımcılara netlik getirmek için aşağıdakilere karar vermiştir: a) Bundan böyle, başlangıçtaki giderlerin ödenmesi ve aynı şekilde itfa edilmesinin karşılığı olmayacaktır. b) Tüm yatırım fonu planları şimdi satış, pazarlama ve satışla ilişkili diğer masrafları ve giriş yükünden programların dağıtılmasını karşılayacaktır.

İlk ihraç giderlerinin itfa edildiği yakın planlı programlarda, itfa işlemi tamamlanmadan önce programdan çıkan bir yatırımcı için, varlık yönetimi şirketi (AMC), birimleri yalnızca ödenmemiş oranlı gider giderlerinin geri kazanılmasından sonra kullanacaktır.

Ayrıca, yatırım fonlarının kâr dağıtımına ilişkin prosedürde tek tip uygulamaların uygulanmasına yönelik bir adım olarak, AMC'lerin, kar dağıtım kararı üzerine mütevelli heyeti tarafından bir takvim günü içinde halka bir bildirimde bulunmaları tavsiye edildi.

(ii) Yeni Şema Teklif Belgesi Mütevelli Heyeti'nden taahhüt:

Benzer ürünlerin piyasaya sürülmesine ilişkin endişeleri gidermek için, yatırım fonu mütevellilerinin, kendileri tarafından onaylanan planın yeni bir ürün olduğunu ve mevcut bir program / ürünün küçük bir değişiklik olmadığını onaylamaları istenmiştir.

Bununla birlikte, söz konusu belgelendirme sabit vade planlarına ve yakın vadeli şemalara uygulanmayacak, ancak vade üzerine açık uçlu bir şemaya dönüştürme özelliği olan yakın uçlu programlara uygulanacaktır.

(iii) Gözden Geçirilmiş Aylık Kümülatif Rapor (MCR) ve Yıllık İstatistik Raporu (ASR):

Birim sermayedeki eğilimleri yakalamak için, yatırım fonları tarafından sunulan MCR ve ASR formatları revize edilmiştir.

(iv) Sermayeye Karşı Koruma Odaklı Programların Tanıtımı ve Ücretlerdeki Revizyon:

SEBI (Yatırım Fonları) Yönetmeliği, 1996, Sermaye Koruma Odaklı programların başlatılmasına izin verecek şekilde değiştirildi. Teklif belgesinde ve Anahtar Bilgi Notunda (KIM) belirtilen önerilen portföy yapısı, yatırım fonu Yönetmeliğinin 38A Tüzüğü uyarınca SEBI kayıtlı bir kredi derecelendirme kuruluşu tarafından derecelendirilmelidir.

Ayrıca, derecelendirme üç ayda bir gözden geçirilmelidir. Bu bağlamda, mütevelli heyetler, aynı zamanda, sermaye koruma odaklı program portföyünün yapısını sürekli olarak izlemeli ve bunları yarım yıllık mütevelli raporunda bildirmelidir. Ayrıca portföy yapısının borç bileşeninin en yüksek yatırım notu derecesine sahip olması sağlanmalıdır.

Yatırım fonları tarafından SEBİ'ye ödenecek ücretler de revize edilmiştir. Bu, teklif belgeleri SEBI ile 03 Ağustos 2006 tarihli Gazete Bildiriminin yayımlanmasından sonra veya daha sonra verilmiş olan programlar için geçerli olacaktır.

(v) Net Varlık Değerinin (NAV) Uygulanabilirliği için Düzgün Kesim Zamanlaması:

RBI'nin para piyasasında yapmış olduğu çeşitli sistemik değişiklikler nedeniyle, alımlarda ve sıvı şemaların geri ödemelerinde NAV'in uygulanabilirliği için kesme zamanlamaları revize edildi ve kapsamlıydı. Kurallar yayınlandı.

NAV'ın fon fonları fonu yüklemesi için zaman sınırının ertesi iş günü saat 10: 00'a uzatılmasına karar verildi. Buna göre, bu Şemaların NAV'leri bir gün gecikmeli olarak gazetelerde görünecektir.

Yayınlanan NAV'lar, NAV'lerin bir gün / ya da gerçek zaman gecikmesiyle birlikte olduklarını açıklayan bir asteriks ile sağlanacaktır. Sabah 10: 00'dan sonraki tüm gecikmeler, daha önce belirtildiği gibi AMFI ve SEBI'ye bildirilecektir.

(vi) Hesap Ekstresi Gönderimi:

SEBI, hesap beyanını Sistematik Yatırım Planı (SIP) / Sistematik Transfer Planı (STP) / Sistematik Para Çekme Planı (SWP) altındaki birim sahiplerine, 10 işgünü içinde Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarında sona erecek şekilde; İlgili çeyreğin sonu Ancak, SIP / STP / SWP altındaki ilk hesap beyanı, ilk yatırımın on iş günü içinde verilir.

Yatırımcılardan özel bir talep gelmesi durumunda, yatırım fonları, hesap talebini, bu talebin alınmasından itibaren beş iş günü içinde herhangi bir ücret talep etmeden yatırımcılara bildirir. Ayrıca, hesap özetinin yazılı kopyası, yatırımcılar tarafından isteniyorsa, SIP / STP / SWP altındaki yatırımcılara e-posta adreslerine aylık olarak gönderilecektir.

SEBI ayrıca, daha iyi bilgi akışı sağlamak için son altı ay boyunca işlem yapmayan birim sahiplerine hesap beyanları vermelerini tavsiye etti.

(vii) Altın Borsa Yatırım Fonlarının Açılışı:

SEBI, Altın Borsası Yatırım Fonları (GETF'ler) için altının değerleme metodolojisini belirlemek amacıyla 1996'daki SEBI (Yatırım Fonları) Yönetmeliği'nde değişiklik yaptı. Buna göre, bir GETF planına göre düzenlenen altın, Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA) 'nin AM sabitleme fiyatına, belirlenen düzeltmelere tabi olarak binde 995.0 parça inceliği olan altın için ons başına ABD doları olarak değerlenecektir. Yıl boyunca iki GETF programı başlatıldı.

(viii) Gayrimenkul Yatırım Fonu (REMF):

REMF Taslak Düzenlemeleri SEBI tarafından onaylanmıştır. REMF Şeması, doğrudan veya dolaylı olarak gayrimenkul mallarına yatırım yapma amaçlı yatırım amaçlı bir yatırım fonu olan ve SEBI (Yatırım Fonları) Yönetmeliği altındaki hüküm ve talimatlara tabi olacak bir yatırım fonu planı anlamına gelir.

REMF'lerin yapısı başlangıçta yakın olacak. REMF birimleri, borsalarda zorunlu olarak listelenmeli ve planın NAV'ı günlük olarak bildirilmelidir. Nihai çerçeve, bir varlık sınıfı olarak gayrimenkulün özel niteliği ve bu konuda dile getirilen çeşitli kaygılar göz önüne alınarak çalışılmaktadır.

Gayrimenkul Yatırım Fonları için ilk yönergeler Haziran 2006'da SEBI tarafından onaylanmıştır. Gayrimenkul yatırım fonu planı, yatırım amaçlı gayrimenkulü doğrudan veya dolaylı olarak emlak varlığına yatırmayı amaçlayan ve aşağıdaki hüküm ve talimatlara tabi olacak olan yatırım fonunu ifade eder. SEBI (Yatırım Fonları) Yönetmeliği, 1996.

2007-dB döneminde, AMFI, ICAI ve Kredi Derecelendirme Ajansları ile görüşülerek kalan sorunları ele almak için adımlar atıldı. Bundan sonra, 1996 tarihli SEBI (Yatırım Fonu), Yönetmelikteki gerekli değişiklikler 16 Nisan 2008 tarihinde ilan edildi.

(ix) Yatırım Fonları Tarafından Planlanan Ticari Bankaların Kısa Vadeli Mevduatlarında Fon Park Etme - Bekleyen Dağıtım:

Bir programda toplanan fonların teklif belgesinde belirtilen yatırım hedefine göre yatırılmasını sağlamak için SEBI, planlanan ticari bankaların kısa vadeli mevduatlarına - dağıtımını beklemede olan fonların park edilmesi için kılavuzlar yayınladı. Aşağıdakiler kılavuzun özelliklerinden bazılarıydı:

a) Yatırım fonları tarafından bu şekilde fonların park edilmesi için “Kısa Vadeli”, 91 günü geçmeyen bir süre olarak değerlendirilir.

b) Hiçbir yatırım fonu programı, net varlıkların yüzde 15'inden fazlasını, planlanan tüm ticari bankaların kısa vadeli mevduat (lar) ında toplayamaz. Ancak, mütevelli heyeti onayı ile yüzde 20'ye yükseltilebilir. Ayrıca, ortakların kısa vadeli mevduatlarına ve planlı ticari bankalara sponsor olarak fonların park edilmesi, kısa vadeli mevduatlarda yatırım fonu tarafından toplam dağıtımın yüzde 20'sini geçmeyecektir.

c) Hiçbir yatırım fonu programı, net varlıklarının yüzde 10'undan fazlasını kısa vadeli mevduat (lar) ’a park edemez;

d) Varlık Yönetim Şirketi'ne (AMC), likit ve borç odaklı programlar durumunda, planlanan ticari bankaların kısa vadeli mevduatlarındaki fonların park edilmesi için herhangi bir yatırım yönetimi ve danışmanlık ücreti talep etmesine izin verilmeyecektir.

Türev ürünlerde alım satım marjı olarak yatırılan vadeli mevduatın vadesinin 182 günü geçmeyeceği açıklığa kavuşturulmuştur.

(x) Planlanan Banka Bankalarının Kısa Vadeli Mevduatlarında Teklif Belgeleri ve Fon Dağıtımı Ücretlerinin Alınması:

Teklif belgeleri için dosyalama ücretleri, yani en az R'ye tabi olan yeni fon teklifinde (NFO) yükseltilen miktarın yüzde 0, 03'ü. bir lakh ve en fazla Rs. Bir planın yatırım hedefleri açısından bekleyen bir planın konuşlandırılması ile birlikte bir crore 16 Nisan 2007 tarihinde bildirildi. Ancak, teklif belgeleri için dosyalama ücretleri Yeni Fon Teklifinde (NFO) toplanan tutarın yüzde 0.005'ine düşürüldü. ) minimum R'ye tabi. bir lakh ve maksimum R. 01.04.2008 tarihinde 50 lakh. Ayrıca, yatırım fonları tarafından ödenecek kayıt ücretleri de Rs'ye düşürülmüştür. Rs yerine 25 lakh. 50 lakh daha önce.

(xi) İki Aylık Uyumluluk Test Raporları (TO): SEBI'ye etkin ve ilgili bir açıklama yapılması amacıyla, TO'yu SEBI ile eksiksiz doldurmak yerine, AMC'lerin sadece iki ayda bir istisnai raporlama yapmasına karar verilmiştir. AMC’ler yalnızca TO’da aynı şekilde uymadığı noktaları bildirir. Bu istisna raporu aynı zamanda mütevelli heyetine de verilir.

(xii) Yatırım Fonları ile ADR / GDR / Yabancı Menkul Kıymetler ve Yurtdışı ETF'lere Yatırım:

Yatırım fonları ile yurtdışı kiralar için toplam tavan 4 milyar ABD dolarına ve ardından bir sanayi tavanı tavanı olarak beş milyar ABD dolarına yükseltildi ve bu genel sınırlama dahilinde, yatırım fonları yurtdışı yatırımlarını maksimum 300 milyon ABD dolarına tabi tutabilirler. Yurtdışı yatırımların yatırım fonları ile yapılabileceği izin verilen yatırımlar genişletildi.

(xiii) Endeks Fonu Şeması'ndan tahsil edilen Giderlerde Azaltma:

Endeks fonu programları için yatırım ve danışmanlık limitleri haftalık ortalama net varlıkların yüzde 0, 75'ine, yatırım ve danışmanlık ücretleri de dahil olmak üzere programın toplam giderlerinin haftalık ortalama net varlıkların yüzde 1, 5'ine düşürüldü. Azalan giderler ve yatırım ve danışmanlık ücretleri, işlem gören endeks fonlarına da uygulandı.

(xiv) Kısa Satış ve Borç Verme ve Borç Alma (SLB):

Bir yatırım fonunun, menkul kıymetlerin kısa satılmasının yanı sıra menkul kıymetlerin ödünç alınması ve ödünç alınması için de hüküm verilmesi sağlandı.

(xv) Doğrudan Uygulamalar için Yük Feragatnamesi:

Yatırımcıların çıkarlarını göz önünde bulundurarak, varlık yönetimi şirketi (AMC) tarafından alınan doğrudan başvurular için giriş yükünün tahsil edilmemesi gerektiğine karar verildi, yani internet üzerinden alınan, AMC'ye veya tahsilat merkezine / Yatırımcı Hizmet Merkezine gönderilen başvurular herhangi bir distribütör / temsilci / komisyoncu aracılığıyla yönlendirilmedi.

Bu, mevcut planlara 04 Ocak 2008 tarihinden itibaren geçerli olacak ve söz konusu tarihte ve sonrasında başlatılan yeni planlara yapılacak yatırımlar için geçerli olacaktır. Aynı yatırımcı tarafından doğrudan aynı yatırımcı tarafından yapılan ek alımlar için de geçerli olacak ve eğer böyle bir işlem doğrudan yatırımcı tarafından yapıldıysa, diğer programlardan bir şemaya geçilecektir.

(xvi) Yatırım Fonları ile Reklamlarda Standart Uyarı:

Sesli görsel ve işitsel medyada belirtilen “Yatırım Fonu yatırımları piyasa riskine maruz kaldığında, teklif belgelerini yatırmadan önce dikkatlice okuyun” uyarısının hızlı şekilde izlenmesi izleyiciye / dinleyiciye anlaşılmaz kılmıştır. Söz konusu mesajın yatırımcılara iletilme şeklini iyileştirmek için, 1 Nisan 2008 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere AMFI ile istişare edilerek: a) Standart uyarının görüntülenmesi ve seslendirilmesinin beşe çıkarılması gerektiğine karar verilmiştir. görsel görsel emekliliklerde saniyeler; ve b) Sesli reklam durumunda, standart uyarı beş saniyelik bir süre boyunca kolayca anlaşılabilir bir şekilde okunur.

(xvii) Kâr Payı Yeniden Yatırımına İlişkin Bonus Birimler ve Birimler Üzerindeki Yük:

AMFI ile birim yük sahiplerine yatırım fonları ile ihraç edilen primler üzerinden ücret girişi yükleme uygulaması alındı. Temel Operasyonel Alanların Standardizasyonu Konulu AMFI Çalışma Grubu'nun tavsiyelerine dayanarak, AMC'lerin ikramiye birimlerinde ve temettülerin yeniden yatırılması için tahsis edilen birimler üzerindeki çıkış yükünün yanı sıra giriş yükünü de talep etmemesine karar verildi.

(xviii) Özel Altyapı Fonları:

Maliye Bakanı, 2007-08 yılları arasındaki Bütçe konuşmasında, altyapı sektörüne yatırım akışını teşvik etmek için yatırım fonlarının özel altyapı fonları başlatmasına ve işletmesine izin verileceğini açıkladı.

(xix) Teklif Belgelerinin Basitleştirilmesi:

Halen, yatırım fonu programlarının Teklif Belgeleri (OD) ve Temel Bilgi Notu (KİM) SEBI tarafından öngörülen formatta hazırlanmıştır. OD'lerin bir dönemindeki düzenleyici ve diğer değişikliklerden dolayı, sadece uzun ve karmaşık değil, aynı zamanda oldukça teknik ve yasal hale geldiği de hissedildi.

Sonuç olarak, OD'ler daha az kullanıcı dostu hale geldi. SEBI, AMFI ile istişare içinde OD'nin basitleştirilmesi için yöntemler üzerinde çalışmaktadır. OD'nin sadeleştirilmiş versiyonu, projeye özgü detaylara odaklanarak yatırımcının yatırım kararı vermesine yardımcı olacaktır.