Operasyonel Kaldıraç ve Finansal Kaldıraç Arasındaki Fark

İşletme kaldıracı, firmanın satışlardaki değişikliklerin FAVÖK üzerindeki etkilerini büyütmek için sabit işletme maliyetlerini kullanma kabiliyetine karşılık gelirken, finansal kaldıraç, firmanın FAVÖK'deki değişikliklerin firmanın EPS üzerindeki etkilerini büyütmek için sabit finansal ücretler kullanma kabiliyetiyle ilgilidir.

Her ikisi de sabit ödemelerle veya sabit işletme maliyetleri veya sabit finansal değişiklikler şeklinde olsa da aynı değildir. Tablo 5.2'de belirtilenler işletme ve finansal kaldıraçlar arasındaki farklardır.

İşletim kaldıracı:

ben. Faaliyet kaldıracı, firmanın yatırım faaliyetleriyle ilgilidir.

ii. Firmanın maliyet yapısına göre belirlenir.

iii. Satışlardaki değişikliklerin faiz ve vergiden önceki kazançları üzerindeki etkilerini büyütmek için firmanın sabit işletme maliyetlerini kullanma kabiliyetidir.

iv. Bir firmanın maliyet yapısındaki sabit işletme maliyetlerinin toplam işletme maliyetlerine oranı arttıkça, işletme kaldıracının derecesi de artar.

v. Faaliyet kaldıraç derecesi, firmayla ilişkili işletme riskini ölçmemizi sağlar.

Finansal kaldıraç:

Finansal kaldıraç, firmanın finansman faaliyetleri ile ilgilidir.

Firmanın sermaye yapısı tarafından belirlenir.

FAVÖK'teki değişikliklerin hisse başına kazanç üzerindeki etkilerini büyütmek için firmanın sabit finansal ücretleri kullanma kabiliyetidir.

Bir firmanın sermaye yapısındaki sermayeyi toplam finansal değişimlere taşıyan sabit ücretlerin oranı arttıkça, finansal kaldıraç derecesi de artar.

Finansal kaldıraç derecesi, firma ile ilişkili finansal risk derecesini ölçmemizi sağlar.