Hisse Senedi Payları: Anlamı, Özellikleri, Avantajları ve Dezavantajları

Anlamı:

Hisse senetleri, bir firmanın temel finansman kaynağıdır. Genel halka verilir. Hissedarlar sermaye geri ödemesi ve temettü ile ilgili olarak herhangi bir tercihli haktan yararlanamazlar. Şirketin artık geliri hakkına sahipler, ancak şirketin işlerini kontrol etme hakkına sahipler ve toplu olarak tüm hissedarlar şirketin sahipleri.

Hisse Senedi Paylarının Özellikleri

Hisse senetlerinin ana özellikleri şunlardır:

1. Doğada kalıcıdırlar.

2. Hissedarlar, şirketin gerçek sahipleridir ve en yüksek riski taşırlar.

3. Hisse senetleri devredilebilir, yani hisse senetlerinin mülkiyeti başka bir kimseyle birlikte veya bir başka kişiye devredilebilir.

4. Hissedarlara ödenecek temettü, karın dağıtılmasıdır.

5. Hissedarlar sabit temettü oranı almazlar.

6. Hissedarlar, şirketin işlerini kontrol etme hakkına sahiptir.

7. Hissedarların hisse senedi yükümlülüğü yatırımları ile sınırlıdır.

Hisse Senedi Paylarının Avantajları

Hisse senetleri en önemli sermaye kaynakları arasındadır ve aşağıda belirtilen avantajlara sahiptir:

ben. Ortakların Bakış Açısından Avantajları

(a) Hisse senetleri çok likit olup sermaye piyasasında kolayca satılabilir.

(b) Yüksek kar olması durumunda, yüksek oranda temettü alırlar.

(c) Hissedarlar şirketin yönetimini kontrol etme hakkına sahiptir.

(d) Hissedarlar, yıllık kar payları ve yatırımlarının değerini takdir ederek iki şekilde faydalanırlar.

ii. Şirketin Bakış Açısından Avantajları:

(a) Bunlar kalıcı bir sermaye kaynağıdır ve bu nedenle; Herhangi bir geri ödeme yükümlülüğü içermez.

(b) Temettü ödemesiyle ilgili herhangi bir yükümlülükleri yoktur.

(c) Daha büyük sermaye sermayesi, şirketin alacaklılar ve yatırımcılar arasındaki itibarını arttırır.

Hisse Senedi Paylarının Dezavantajları:

Avantajlarına rağmen, hisse senetleri belirli sınırlamalardan muzdariptir. Bunlar:

ben. Ortakların Bakış Açısından Dezavantajları:

(a) Hissedarlar sadece temettü ödemesi, vergi ve imtiyaz temettülerini ödedikten sonra kâr kalırsa temettü alırlar. Dolayısıyla, özkaynak paylarına temettü almak her yıl belirsizdir.

(b) Hissedarlar dağınık ve örgütlenmemiş durumda ve bu nedenle şirket işleri üzerinde etkili bir kontrol uygulayamıyorlar.

(c) Hissedarlar şirketin en yüksek risk derecesine sahiptir.

(d) Hisse senetlerinin piyasa fiyatı çok fazla dalgalanma gösterir ve çoğu zaman yatırımın değerini bozar.

(e) Yeni hisse ihracı, mevcut hissedarların kazancını azaltır.

ii. Şirketin Bakış Açısından Dezavantajı:

(a) Özkaynak maliyeti tüm finansman kaynakları arasında en yüksektir.

(b) Hisse senetlerine temettü ödemesi vergiden düşülebilen gider değildir.

(c) Diğer finansman kaynaklarıyla karşılaştırıldığında, özkaynak payları çıkarılması, aracılık, yüksek komisyon komisyonu vb.

Farklı Eşitlik Sorunları:

Hisse senetleri, bir anonim şirketin uzun vadeli finansmanının ana kaynağıdır. Şirket tarafından kamuya açıklanmaktadır. Hisse senetleri bir şirket tarafından farklı şekillerde verilebilir, ancak her durumda gerçek nakit girişi gerçekleşmeyebilir (ikramiye sorunu gibi).

Farklı eşitlik sorunları aşağıda tartışılmıştır:

1. Yeni Sayı:

Bir şirket, genel kamuoyunu hisselerine abone olmaya davet eden bir izahname yayınlar. Genel olarak, yeni meseleler durumunda, şirket tarafından birden fazla taksitte tahsil edilir ve çağrılar verilir. Prospektüs, ödeme tarihi ve bu tür bir tahsisat ve aramalarda ödenecek para miktarı ile ilgili ayrıntıları içerir. Bir şirket, halka arz edilmiş sermayeye kadar teklif verebilir. Doğru sorun, tescilli ticari bankacılar aracılığıyla Şirket Sicil Memuru ve Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu (SEBI) ile broşür sunulmasını gerektirir.

2. Bonus Sayı:

Genel anlamda bonus, normale ek olarak fazladan bir şey almak anlamına gelir. İşletmelerde, bedelsiz hisse senetleri bir şirketin mevcut hissedarlarına ücretsiz olarak ihraç ettiği hisse senetleridir. SEBI yönergelerine göre, eğer bir şirketin yeterli karı / yedekleri varsa, kar / yedekleri aktifleştirmek için birikmiş kar / yedeklerden elde tutulan özkaynakların sayısına oranla mevcut hissedarlarına bedelsiz hisse ihracı yapabilir. İkramiye hisseleri ancak şirket esas sözleşmesinde izin veriliyorsa çıkarılabilir.

ben. Bonus Sorunlarının Avantajı:

Şirketin bakış açısına göre, prim sorunları herhangi bir nakit çıkışı gerektirmediğinden, şirketin likidite durumunu etkilemeyecektir. Öte yandan hissedarlar bedelsiz bedelsiz ikramiye alır; şirketteki payları artar.

ii. Bonus Sorunlarının Dezavantajları:

Bedelsiz hisse ihracı, mevcut getiri oranını düşürür ve böylelikle şirket hisselerinin piyasa fiyatını düşürür. Bedelsiz hisse ihracı, hisse başına kazancı azaltır.

iii. Haklar sorunu:

1956 tarihli Kanun'un 81. Maddesine göre, haklar sorunu, mevcut bir şirketin mevcut hissedarlarına elinde bulundukları oranla daha sonraki hisse senetleri sayısıdır. Şirketimiz Esas Sözleşmesinde izin verildiği takdirde hak payları bir şirket tarafından ihraç edilebilir. Hak payları genellikle mevcut hissedarlara mevcut piyasa fiyatının altında bir fiyata, yani imtiyazlı bir oranla sunulur ve ya hakkını kullanma ya da bir başkasına satma hakkına sahiptir. Hakların ihracı SEBI ve merkezi hükümetin yönetmeliklerine tabidir.

Hak payları, imtiyazlı bir oranda hisse aldıklarından, mevcut hissedarlara bazı parasal menfaatler sağlar; bu, aşağıdaki gibi hesaplanabilecek olan hak değeri olarak bilinir:

Hakın değeri = Bir payın sağ piyasa fiyatı - Yeni payın fiyatı / Eski pay sayısı + 1

a. Hakların Verilmesi Avantajları:

Haklar sorunları, mevcut hissedarların kontrol gücünü etkilemez. Halka açıklıktan farklı olarak yüzdürme maliyetleri, aracılık ve komisyon giderleri şirket tarafından karşılanmamaktadır. Hissedarlar, imtiyazlı oranlarla kendilerine verilen hisse gibi bazı parasal faydalar alırlar.

b. Hakların Dezavantajları Sorunu:

Eğer bir hissedar öngörülen süre içinde haklarını kullanamazsa, serveti azalır. Şirket, hisse senetleri imtiyazlı bir oranda ihraç edildikten sonra kaybeder.

iv. Ter Sorunu:

Şirket Kanununun 79A Bölüm 79A'sına göre, bir şirket tarafından çalışanlarına veya yöneticilerine iskonto eden veya nakit olmayan bir bedel karşılığında çıkarılmış hisseler ter sorunu olarak bilinir. Ter konusunun amacı şirketin fikri mülkiyetini ve bilgi birikimini korumaktır. Genel kurul toplantılarında özel karar ile yetkilendirilmiş ise ter dökümü yapılabilir. Aynı zamanda, SEBI’nin 2002’de

a. Ter Sorununun Avantajları:

Ter hisse senetleri, pay dağıtım tarihinden itibaren 3 yıl içinde devredilemez. Flotasyon maliyetleri ve komisyonculuk içermez.

b. Ter Sorunun Dezavantajı:

Ter hisse senetleri imtiyazlı oranlarda çıkarıldığı için şirket finansal olarak kaybeder.