Hisse Senedi Kâr veya Payının Gerekçesi Nedir?

Bir Kâr Payı veya Temettü Gerekçesi:

Hisse temettüleri ve payları, nakit temettülerden çok daha az görülmekle birlikte, önemli sayıda şirket bu hisse senedi dağıtımlarını nakit temettü ile veya yerine kullanmayı tercih eder.

Resim İzniyle: investtor.darden.com/files/images/DRI%20Calendar%20Year%20Divd%20History%2008-2013.jpg

Ekonomik faydaların sonuçlanmadığı sonucuna baktığımızda, şirketler bu dağılımı nasıl haklı çıkarırlar? Hisse senedi temettülerini dağıtmak veya hisse senedi bölümlerine başvurmak için en sık verilen nedenler aşağıda listelenmiştir:

Anlaşılabilir işlem aralığı:

“Kabul edilebilir işlem aralığı” felsefesi, hissedarların yaklaşık Rs aralığında bir yerde sattıklarında yatırımcılar için en cazip olduğu fikrine dayanmaktadır. 10 ila Rs. Hisse başına 100

Ek hissedarların hissedarların hisse fiyatını düşürerek fayda sağlayabilecekleri ve böylece yatırımcıların lot (100 hisseden daha az) yerine tur lotları satın almalarına (100 hissenin katları) izin verdiği öne sürülmüştür. Buradaki avantaj, aracılık ücretlerini azaltmaktır, çünkü tek lot alımlarında yuvarlak lot alımlarından daha fazladır.

Liste Gereksinimleri:

Bazen şirketler, borsaya kote olma hak kazanmak için ödenmemiş hisse sayısını artırmak zorundadır.

Delhi Menkul Kıymetler Borsası gibi organize bir borsaya kote olmanın şartlarından birinin şirketin en az asgari hisse senedine sahip olduğu belirtilebilir. Ödenmemiş hisse sayısını artırmanın en kolay yolu, nakit temettü ödemektir.

Dolayısıyla, borsaya kote olmak için hisse sayısını artırmak ve kote olmanın tüm avantajlarını elde etmek için hisse senedi sayısını artırmak için nakit temettü yerine hisse senedi temettü veya bölünme beyanı yapılabilir. Böylece, listeleme için temel gereksinimler şirket üzerindeki kontrolü kaybetmeden elde edilebilir.

Vergi hususları:

Nakit temettülerde olduğu gibi, vergi bedellerinin de hisse senedi temettüsü verme kararında önemli bir mirası vardır. Bu faktör, halihazırda yüksek vergi parantezinde bulunan hissedarlar için özellikle daha önemlidir.

Psikolojik değeri:

Hisse temettü ve bölmelerinin, yatırımcılara şirketin son performansı hakkında olumlu I bilgi aktardığı öne sürülmektedir. Başka bir şey değilse, bölünmeyi çevreleyen tanıtım, alıcı ilgisini çekmede yardımcı olabilir.

Nakit temettü ilanını yasaklayan veya sınırlayan kredi anlaşması kısıtlamaları:

Sıkı nakit zorluğu ve kredi sözleşmesi kısıtlamaları uyarınca, şirket hisse senedi temettülerini beyan etmek dışında hiçbir seçeneğe sahip olmayabilir. Hisse senedi temettülerinin beyanı, basitçe şirketteki hissedarların güvenini korumak için bir tatbikat olacaktır.

Hissedar tabanını genişletme arzusu:

Bazen şirketler, hissedar tabanını politikaya tutarlılık getirmek için genişletmek amacıyla hisse senedi temettü veya bölünmüş uygulamalara başvurabilirler. Var olan yönetim, Mülkiyet oranını bozulmadan tutarak şirket üzerinde kontrolü elinde tutabilir.

Nakit tasarrufu yapmak için:

Her ne kadar şirketler hisse senedi temettülerini ödemede çeşitli sebepler iddia etseler de, ortak bir haklı gösterme, yönetimin nakit tasarrufu yapmak istediği ve bu yüzden de [nakit temettü ödemeyi istemeyen] olmasıdır. Ancak aynı zamanda hissedarlara şirketleri tanıma konusunda bir şeyler vermek istiyorlar, temettü ödeme kabiliyeti devam ediyor.

Gelecekteki yüksek karlarını belirtmek için:

Hisse senedi temettüleri genellikle yüksek karın bir göstergesidir. Hisse senetleri temettüleri, tutulan bazı kazançların kalıcı olarak işletmeye taahhüt edildiğinin (örneğin, genişletilmiş tesislere yapılan yatırımlar) gerçeğinin kabul edilmesidir.

Ayrıca, bazı şirketler, elde ettikleri kazançlarının tutarı, hissedarların katkısı olan sermaye ile ilgili olarak orantısız bir şekilde büyüdüğünde, hisse senedi temettü beyan ettiklerini belirtmektedir. Düzenli nakit temettü ödemesi, ilave hisse senedi temettü beyan edildikten sonra devam ederse, hissedarlar gelecekte nakit temettülerde artış elde edeceklerdir.

Hisse temettü ve ayrıştırma desteği için sunulan argümanlara rağmen, bu uygulamanın muhalifleri nakit temettü temettülerine, örneğin hisse senedi temettüleri ve bölmelere karşı çıkma nedenlerinden bahseder. Asıl itiraz, bir şirketin hissedarlarına dağıtmak için yeterli paraya sahip olması durumunda, hisse senedi temettülerinin gereksiz olmasıdır.

Ancak bunun ötesinde, hisse senedi temettülerinin hem şirket hem de hissedarlar için ciddi dezavantajları olabileceği kanısındayım. İlk olarak, hisse senedi temettü rakiplerine göre, şirketin dezavantajı, gelecekteki temettü ödemeleri için “kalıcı bir yükümlülük” oluşturulmasıdır; Muhtemelen, eski temettü oranının, ilave hisse ihracı yapıldıktan sonra sürdürülmesi beklenmektedir.

Eğer öyleyse, şirketin kazancına yeni sermaye biçiminde herhangi bir ek bir katkı yapmadan şirketin gelecekteki kazancına ilave bir baskı uygulanmaktadır. İkincisi, hisse senedi temettü ihracı, özellikle de kesirli hisse senetleri varsa, oldukça pahalı, zaman alıcı ve zahmetlidir.

Ancak, bazı şirketler, kesirli hisse senetleri yerine nakit ihraç ederek kesirli hisse probleminden kaçınırlar; ve bazen, temettüleri yeterince büyük kılabilirler, böylece kesirli hisse senetlerinin dikkate alınmasına gerek kalmaz.

Üçüncüsü, hisse senedi temettüleri şirketin hisselerinin piyasa fiyatını azaltma eğilimindedir. Birçok durumda, piyasa değerindeki bu gerileme, hissedarların yararına olabilir ve hisse piyasası temelde psikolojik bir piyasa olduğu için bir fayda sağlamaz.

Dördüncüsü, hisse senedi temettüleri, özellikle de gelir temettülerine dayanan hissedarlar için pek tatmin edici değildir. Bu hissedarlar temettü hisselerini nakit almak için satabilseler de, bu durum şirketteki özkaynaklarını azaltıyor ve bir diğeri için dezavantajı ticareti yapıyor.

Son olarak, temettü hisselerinin tamamının piyasa değerinin, sadece nominal değeri veya belirtilen değeri değil, piyasa değeri içinde değerinin ötesinde aktifleştirilmesi gerekmektedir. Hisse senedi temettü ödemelerinde, kazandıkları fazlalıktan piyasa değeri ile fiyat arasındaki farkı bir kenara koymaları istenir.

Hisse senedinin, parite değeri ile ilgili olarak bu kadar yüksek fiyatlandırıldığı durumlarda, birçok hisse temettü ödemeleri durumunda, kazanılan fazlalığın yakında buharlaşacağı anlamına gelir. Sonuç olarak, hisse senetleri temettü olarak kutlanır.