Çalışma Sermayesi Tahmini: 3 Kritik Sorun

Aşağıdaki noktalar, işletme sermayesi tahmini ile bağlantılı olarak üç kritik konuyu vurgulamaktadır.

Sayı # 1. Kâr Unsurunun Dahil Edilmesi:

Kâr unsurunun borçluların işletme sermayesi gereksinimi tahminindeki rakamına dahil edilmesine ilişkin görüşler farklılık göstermektedir.

İşletmenin işletimi için ilk nakit çıkışı göz önünde bulundurulursa, kâr unsurunun dahil edilmesine gerek yoktur.

Bunun nedeni, maddi, işçilik ve diğer harcamalar üzerindeki nakit harcamaların aksine, kar için ilk nakit harcamanın gerçekleşmemesidir.

Dolayısıyla, finansman karı için fon ayarlama soruları ortaya çıkmamaktadır.

İşletme sermayesi bilanço (brüt veya net) kavramı dikkate alındığında, işletme sermayesi ihtiyacının tahmininde kar otomatik olarak dahil edilir. Satışların gerçekleştiği dönemde kazanılan ve kazanılan işletme sermayesi şartlarının tahmininde, alınacak ve vadesi geldiğinde kurucu unsurlar olması gerektiği, yani kar unsurlarını içeren borçlular olduğu söylenebilir.

WM Harper'a göre, işletme sermayesi bütçesine kar dahil edilmesine ilişkin karar öncelikle borçluları etkiliyor:

(i) Satış anında kar dağıtılırsa borçlular satış değerinden değerlenir ve kar işletme sermayesi gereksinimi tahminine dahil edilir.

(ii) Borçtan ödemenin alındığı anda kâr tahsil edilirse, borçlular satış bedeli olarak değerlenir ve kâr işletme sermayesi gereksinimi tahminine dahil edilmemelidir.

Öğrenciler yukarıda belirtilen mantığın herhangi birini izleyebilir, yani kar unsurunu içerebilir veya içermeyebilir. Ancak, işletme sermayesi ihtiyacının tahmininde kar unsurunun dikkate alınması her zaman ihtiyatlıdır. Buna göre, işletme sermayesi gereksinimi tahminindeki tüm pratik sorunları çözdük.

Bununla birlikte, bu bağlamda kar unsurunun dahil edilmesini veya hariç tutulmasını haklı kılan sorunun çözümü sonunda bir not vermeniz önerilir.

Sayı 2. Eşit Tahakkuk Eden Ücretler ve Genel Giderler:

Malzemelerin üretim sürecinin başında tanıtıldığı halde genel olarak işçilik ve genel giderlerin yapılmadığı varsayılmaktadır. Üretimin söz konusu dönemde eşit bir şekilde yapıldığından, ücretlerin ve genel masrafların, ürünün işlem süresinin yarısı için ortalama olarak bloke edileceği varsayılmaktadır.

Örneğin, işlem süresi 2 hafta ise, ücretler ve genel masraflar bir hafta boyunca dikkate alınmalıdır. Genel giderler, aynı zamanda ücretlerle de ilgili olduğu varsayımıyla aynı şekilde ele alınır. Böylece işlem süresinin yarısına kadar alınırlar.

Sayı # 3. Genel giderlere dahil edilen amortisman:

Genel giderlere amortisman eklenirse, işletme sermayesi gereksinimi tahmin edilirken, amortisman tutarının toplam genel gider tutarından düşülmesi gerekir. Bunun nedeni, değer düşüklüğünün nakit dışı bir harcama kalemi olmasıdır. Dolayısıyla, bunun için finansman işletme sermayesi gerektirmez.