İşletme Sermayesi Değerlendirmesi

Bu makalede, ihtiyaca dayalı ve yeterli işletme sermayesi değerlendirmesi hakkında tartışacağız. Genelde ticari bankalar tarafından takip edilen farklı işletme türleri için işletme sermayesi değerlendirme modları şunlardır: 1. Satış Ciro Yöntemi 2. Nakit Bütçe Yöntemi 3. Önceden Tanımlanmış Envanter ve Alacaklar Holding Düzeyi Yöntemi.

1. Satış Ciro Yöntemi:

Bankalar genellikle, nispeten küçük ve orta ölçekli işletmelerin işletme sermayesi ihtiyacını finanse etmek için ciro yöntemini uygular ve yaklaşık cirosu 250 milyon TL'dir. Bu yöntemde, kredi veren bankalar tarafından sağlanan işletme sermayesi kredi limitleri, öngörülen yıllık cironun asgari% 20'sinde tutulur.

250 milyon Rs satış cirosu için, % 25 veya 62.5 milyon Rs toplam işletme sermayesi şartının normalde yeterli olduğu kabul edilir. Bankalar bu miktarın 4/5 /% 80'ini sağlar; Artık kısmın, terfi ettiriciler tarafından uzun vadeli kaynaklardan teminat olarak getirilmesi beklenmektedir. Bankalarca sağlanan işletme sermayesi kredi limiti, öngörülen yıllık cironun% 20'sinde hesaplanmaktadır.

Çalışma sermayesi gereksinimi öngörülen yıllık cironun% 25’inde değerlendirilirken, 3 aylık bir ortalama işletme sermayesi döngüsü varsayılır. Gerçekte, daha kısa veya daha uzun işletme sermayesi döngüsüne bağlı olarak, bankadan geçerli işletme sermayesi limitinin ayarlanması gerekir.

Eğer işletme sermayesi döngüsü üç aydan uzunsa ve işletmedeki mevcut marj sadece yeterliyse, bankaların değerleme normları tutma yöntemi de dahil olmak üzere diğer bazı yöntemleri benimsemeleri ve% 20'nin üzerinde bir kredi limiti belirlemeleri muhtemeldir. öngörülen yıllık ciro.

2. Nakit Bütçesi Yöntemi:

Mevsimsel faaliyetlerde, özellikle tarım sektörüne dayalı sektörde, işletme sermayesi için banka finansmanı aylık nakit bütçesi ve aylık bazda nispi nakit eksikliği esas alınarak değerlendirilir. Bu yönteme göre, aylık olarak tahmin edilen / tahmin edilen tüm nakit girişleri (giriş) tablo halinde düzenlenir ve aylık nakit çıkışları da her ay aynı şekilde gösterilir. Her ayın açığı veya fazlası hesaplanır ve en yüksek açığı banka tarafından sağlanacak işletme sermayesi limiti olarak kabul edilir.

Bir çay üretim işletmesinin böyle bir nakit bütçesinin bir örneği aşağıda verilmiştir:

Yukarıda öngörülen aylık nakit akış tablosundan 7, 39 milyon Rl'lik tepe nakit açığının 2008 yılının Eylül ayında gerçekleştiği görülmektedir. Borçlunun, 7, 59 milyon Rl tutarında fonu tutması için nakit parayı karşılamak zorunda olması gerekmektedir. üretim işlemi çalışıyor. Bankalar, işletme sermayesi limiti olarak belirleyebilirler. Borçlanma kurumunun sorunsuz çalışması için 7.39 milyon.

Burada, borç alanın katkısı için başka bir marjın 7.39 milyon Rs'den düşülmeyeceği akılda tutulmalıdır; Aksi halde borçlunun beyanın başında belirtilen aylık satış bütçesini elde etmesi mümkün olmayacaktır. Borçlunun gerekli marjı katkısını korumasını sağlamak amacıyla, borçlunun en son denetlenen Bilanço ve Kâr ve Zarar hesabını, 30 Eylül'deki fiili Bilanço (denetlenmiş / denetlenmemiş) ile birlikte elde etmesi gerekir. 2007 ve borçlanma şirketinin gerekli marjin katkısını sağlayıp sağlamadığını görmek için ikisini de analiz edin.

Nakit girişi ve çıkışı değişkenlerinin herhangi birindeki herhangi bir değişikliğin nakit açığı / fazlası miktarını değiştireceğini anlamak gerekir. Bankanın kredi memurunun, varyasyonları kontrol altında tutabilmek için şirketin faaliyetlerini sürekli izlemesi gerekmektedir.

3. Önceden Tanımlanmış Envanter ve Alacaklar Bekletme Düzeyi Yöntemi :

Bu yönteme göre, bankanın değerlendirme görevlisi öngörülen formatta, borçlanma firmasının takip eden yıl için öngörülen faaliyet seviyelerinin yanı sıra, mevcut işletme birimleri için son iki yıldaki fiili faaliyet rakamlarını da alır. Yeni firmalar için sadece takip eden iki yıl için projeksiyon elde edilir. Öngörülen işletme rakamları beklenen satış deviriyle başlar ve tahmin edilen diğer gider rakamlarının tamamı satışlar arasında döner.

Banka, borçlu tarafından sağlanacak “Gerçekçi Satış Seviyesi” ni bulmak zorundadır ve daha sonra, öngörülen satışları elde etmek için gerekli mamul ürünlerin üretimi ile ilgili bireysel maliyet kalemlerinin makul seviyeye getirilmesi gerekmektedir. banka tarafından değerlendirildiği gibi bunlardan.

Mevcut birimler için, öngörülen rakamların validasyonu, belirli bir süre boyunca satışların bir dizi analiz, envanter ve alacakların çeşitli harcamaları ve elde tutma oranlarını üstlenerek yapılabilir. Yeni işletme için, projeksiyonların doğrulanması, bankanın tecrübesine ve benzer sanayi / ticari faaliyetler için mevcut ortalama rakamlara dayanarak yapılabilir.

Genel olarak, operasyon bilgileri aşağıdaki formatta elde edilir:

Yukarıdaki faaliyet rakamlarına, cari borçlar, vadeli borçlar ve sermaye ve bireysel borçlar kalemindeki ve cari varlıklar ile cari olmayan duran varlıkların bireysel kalemlerini içeren ilgili yılların fiili, tahmini ve öngörülen Bilançosu eklenir. varlıklar tarafında varlıklar.

Mevcut varlıklar, hammadde, tüketim malları ve yedek parçalar, stoktaki mallar, nihai mallar, alacaklar, tedarikçilere avanslar ve diğer cari varlıkları içerecektir. Benzer şekilde, mevcut yükümlülükler, Hammadde, mağaza ve yedek parça vb. Alımı için alacaklıları, müşterilerden avansları ve Bilanço tarihinden itibaren 12 ay içerisinde ödenecek diğer cari borçları içerecektir.

Mevcut varlık ve cari borçların ayrı ayrı kalemlerinin tutarı, fiili / yansıtılan Bilanço tarihindeki gibi bir holding seviyesini temsil eder. Borçlunun, sadece envanter ve alacaklar olmak üzere, sadece makul bir düzeyde cari varlığa sahip olmasına izin verilmelidir. Bankalar, deneyimlerine dayanarak ve aynı faaliyet alanındaki diğer iş birimlerinin Bilançolarını inceleyerek, mevcut varlıkların ve cari borçların çeşitli kalemlerinin makul düzeyde tutulma düzeyini bilir.

Sadece üretim planına, tedarik sürelerine ve işletme döngüsünün diğer faktörlerine dayanan normal envanter bankacı tarafından finanse edilmelidir. Gevşek, spekülatif veya aşırı envantere hiçbir koşulda izin verilmemelidir. Benzer şekilde, bankacı yalnızca borçlu firmanın normal iş uygulamalarına ve belirli bir sektörün işine uygun alacakları finanse etmelidir.

Piyasa uygulamasına uygun olarak, borçlu, cari varlıkları kısmen finanse eden tedarikçisinden kredi imkanından yararlanır ve işletme sermayesi için banka finansmanına gerek yoktur. Tahmini cari borç, önceki yılların fiili düzeylerine uygun olarak makul düzeyde bir alacaklı ve diğer cari borçları içermelidir.

Borç veren firmaların makul seviyedeki stok ve alacaklarını borç veren bankalar tarafından tespit etmesi zorunludur, bu nedenle borçlanma şirketleri banka finansmanını mevcut varlıkların çeşitli kalemlerini makul olmayan bir şekilde tutma seviyelerine ayırmayabilirler.

Örneğin, bir borçlu çelik imalatına katılır ve çelik tesisi için bir banka stok ve alacak seviyelerini aşağıdaki gibi sabitleyebilir:

A) Hammadde (demir cevheri) - üç aylık tüketim

B) İşlemdeki stoklar - 0.25 aylık üretim maliyeti

C) Mamul - 2 aylık satış maliyeti

D) Alacaklar - 1.5 ay satış

E) Hammadde, mağaza ve yedek parça tedarikçilerinin sağladığı ilerlemeler. Miktar, önceki yılların ve sektördeki uygulamalarla tutarlı olmalıdır.

F) Nakit ve banka bakiyesi dahil olmak üzere diğer mevcut varlıklar, önceki yıllarla ve sektördeki uygulamalarla tutarlı olmalıdır.

G) Hammadde, mağaza ve yedek parça alımı için alacaklılar - bir aylık alım

Öngörülen cari varlıklar ve cari borçlar, önceki iki yılın fiili durumuna göre alındığında, değerleme görevlisinin rakamları, özellikle de üretim maliyetine göre stok ve alacak tutma seviyelerini eleştirel bir şekilde analiz etmesi, Satışların maliyeti ve Bilançoda öngörülen satışlar. Öngörülen seviyeler, borçlanma firmasının işletme döngüsü ve çelik endüstrisindeki benzer birimlerin ortalama tutma seviyesi ile tutarlı olmalıdır.

Tahmini seviyeler makul seviyeden yüksekse, bankanın kabul edebileceği makul bir seviyeye ulaşmak için uygun şekilde budanmalıdır. Hammadde temininde mevsimsellik, bir yıl boyunca özel durumlara bağlı olarak, diğer kalemlerin tedarik edilme süresi ve satışlardaki geniş dalgalanma gibi faktörler, tutma seviyelerini sabitlemek için dikkate alınmalıdır. Geçmiş yılların satış rakamlarını etkileyen olağanüstü ve öngörülemeyen faktörler dengelenmelidir.

Yukarıdaki satırlarda belirtilen cari varlıklar ve cari borçlar temelinde, bankanın değerlendirme görevlisi, banka tarafından sağlanacak işletme sermayesi finansmanı tutarını aşağıdaki şekilde hesaplayabilir:

Bankadan maksimum işletme sermayesi tutarının hesaplanması:

Bununla birlikte, yukarıdaki örnekten, borçlanma firmasının 200 milyon Rs tutarında fiili bir banka kredisine sahip olduğu ve böylece 72 milyon Rs fazla borçlanma olduğu görülmektedir. Bu fazla borçlanma üç şekilde düzeltilebilir: (i) destekçiler tarafından taze sermayenin teşvik edilmesi veya uzun vadeli borçların artırılması; (ii) stok ve alacakların stok seviyelerinin düşürülmesi ile stok ve alacakların stok seviyelerinin düşürülmesi; ve (iii) geri dönüş veya kar elde etme şeklinde iç üretimle.

200 milyon Rs bankanın borçlanmasıyla birlikte, cari oran şirket için likidite sorununu gösteren 1.05: 1'e düşmüştür. Promotörlerin ek uzun vadeli fonlar yaratması ve bankanın borçlanmasını 128 milyon Rs ile sınırlaması durumunda, mevcut oran ideal bir durum olan 1.33: 1 olacaktır.

Yukarıdaki örnekte 72 milyon Rl tutarında fazla borçlanma 200 milyon R değerinden oyularak oluşturulabilir ve indüksiyondan kademeli ödeme miktarına göre mutabakata varılan karşılıklı mutabakatla ayarlanabilen Çalışma Sermayesi Vadeli Kredi (WCTL) adında ayrı bir hesaba yerleştirilebilir. Taze sermayenin veya ticari faaliyetten elde edilen kardan. Bu uygulama ile, işletme sermayesi için banka finansmanı MPBF 128 milyon Rs seviyesine düşürülebilir. Daha sonraki yıllarda hesaplanan işletme sermayesi için ek banka finansmanı gerekliliği ayrı ayrı karşılanacak ve yukarıda belirtilen WCTL ile karıştırılmayacaktır.

Yukarıda açıklandığı gibi, izin verilen azami banka finansmanı (MPBF) değerlendirildikten sonra, bu tutarın kısa vadeli borçlanma kalemine karşı cari borçlara yansıtılan Bilanço’da bankalardan işletme sermayesi için kısa vadeli borçlanma kalemine eklenmesi ve bunu takiben fonlar takip etmelidir. Akış ifadesi aşağıdaki biçimde:

Not:

Fon akışı, nakit akışının yanı sıra, kredi şartlarında sermaye kalemleri alımını da içerir. Bir Makine Ertelenmiş Kredi Koşullarında satın alındığında nakit çıkışı yoktur. Makinenin alımı, üreticinin kredisi veya başka bir uzun vadeli kredi ile finanse edilmiştir. Dolayısıyla, gerçek nakit girişine ve çıkışına ek olarak, fon akışı kredi fonlarını ve bunların geri ödemelerini içerir.

İhtiyati bir şekilde, kısa vadeli kaynaklar yalnızca farklı cari varlıklar veya cari borçların geri ödemesi gibi kısa süreli kullanımlar için kullanılmalıdır. Benzer şekilde, orta ve uzun vadeli kaynaklardan sağlanan fonlar yalnızca orta ve uzun vadeli varlıkları elde etmek veya mevcut uzun vadeli borçları geri ödemek için kullanılmalıdır. Aksi halde, işletme firması likidite problemlerinde artabilir.