İşletmelerde İşletme Sermayesini Finanse Etmek

Şimdi, herhangi bir işletmenin girişiminin yaşam kanı olan işletme sermayesini, imalat veya ticaret olsun, tartışacağız. İhtiyaç esaslı ve yeterli işletme sermayesi yoksa, ticari faaliyetler er ya da geç öğütme durmasına neden olur.

İşletme sermayesi, bir işletme biriminin işletme döngüsü boyunca dönen ve işi devam ettiren ya da ayakta tutan mevcut varlıklara yapılan yatırım anlamına gelir. Tıpkı insan vücudundaki kan sıkıntısı gibi, kişinin hayatta kalması için de ciddi bir tehdit oluşturuyor, aynı şekilde işletme sermayesinin yetersizliği, işletme girişiminin varlığı için ciddi bir tehdit teşkil edecektir.

İşletme sermayesi brüt kavramı ve net kavramının iki kavramı vardır. Sadece işletme sermayesi olarak adlandırılan brüt işletme sermayesi, işletme birimi tarafından cari varlıklara yapılan yatırım anlamına gelir. Cari varlıklar, muhasebe yılı veya işletme döngüsü içerisinde nakde dönüştürülebilen varlıklardır ve bunlara nakit, kısa vadeli menkul kıymetler, borçlular, alacak faturaları ve hammadde, mamul mal ve devam eden işler şeklinde stoklar dahildir.

Net işletme sermayesi terimi, mevcut varlıklar ile cari borçlar arasındaki farkı ifade eder. Cari borçlar, bir muhasebe yılında ödeme için olgunlaşması beklenen ve alacaklıları, ödenecek faturaları, banka poliçesini ve ödenmemiş giderleri içeren yabancı hak talepleridir. Net işletme sermayesi pozitif veya negatif olabilir. Cari varlıklar cari borçları aştığında pozitif bir net işletme sermayesi ortaya çıkacaktır.

Başka bir deyişle, iş biriminin destekleyicileri, mevcut varlıkların bir kısmını uzun vadeli fonlarından (sermaye ve rezervler artı orta ve uzun vadeli borçlanmalar) sağlamıştır. Mevcut varlıkların kalan kısmı mevcut borçlar tarafından finanse edilmiştir. Negatif bir ağ kurma sermayesi, cari borçların cari varlıkları aşması durumunda ortaya çıkar ve bu durum, işinde bir kaybı ya da uzun vadeli amaçlar için kısa vadeli fonların (cari borçlar) çeşitliliğini gösterir. Bu, işletme için sağlıklı bir durum değildir.

Cari varlıklar ile cari borçlar arasındaki fark olan net işletme sermayesi nitel bir kavramdır. Aşağıdakileri belirtir: (i) iş biriminin likidite durumu; ve (ii) işletme sermayesi ihtiyaçlarının ne kadar süreyle kalıcı ve uzun vadeli fon kaynakları ile finanse edilebileceğini önermektedir. Cari varlıklar, bir işletmenin normal işletme döngüsündeki yükümlülüklerin vadesi için bir marj veya tampon oluşturmaya yetecek kadar cari borçların üzerinde olmalıdır.

Çıkarlarını korumak için ticari bankalar her zaman bir borçlunun cari varlıkları cari borçlardan daha yüksek seviyede tutmasını ister. Genel kabul görmüş genel kural, işletme sermayesinin en az% 25'inin veya gayri safi cari varlıkların orta ve uzun vadeli kaynaklar olarak sermayeden finanse edilmesidir. Cari varlıkların kalitesi, cari borçlara göre cari varlıkların seviyesinin belirlenmesinde dikkate alınmalıdır.

Yavaş ve hareketli olmayan ham madde stokları, mamul mallar ve gerçekleştirilemeyen defter borçları, likiditesinin bozulması nedeniyle mevcut varlıkların dışında tutulmalıdır. Zayıf likidite pozisyonu, iş biriminin ödeme gücü için bir tehdit oluşturuyor, güvensiz ve sağlam hale getiriyor. Negatif bir işletme sermayesi, işletmenin negatif bir likiditesini ifade eder ve varlığı için fecidir.

Aşırı likidite de kötüdür ve bundan kaçınılmalıdır. Bu, mevcut varlıkların yanlış yönetilmesi nedeniyle meydana gelebilir ve bu nedenle, yönetimin iş birliğinin likidite pozisyonundaki dengesizliği iyileştirmek ve düzeltmek için hızlı ve zamanında harekete geçilmesini gerektirir. Ticari faaliyetlerden sürekli kar elde etmek başarılı bir satış faaliyeti gerektirir.

Ticari işletme, satış faaliyetinin başarısı için mevcut varlıklara yeterli fon yatırmak zorundadır. Cari varlıklar gereklidir, çünkü satışlar anında paraya dönüşmez. Satışların nakde dönüştürülmesinde her zaman bir işletme döngüsü vardır.

Çalışma döngüsü:

Bir üretim birimi olması durumunda aşağıdaki olay sırasını tamamlamak için gereken süreye çalışma döngüsü adı verilir:

1. Nakitin hammaddeye dönüştürülmesi,

2. Hammaddenin süreç içinde işe dönüştürülmesi,

3. Sürmekte olan işlerin bitmiş ürünlere dönüştürülmesi,

4. Mamullerin satış yoluyla borçlu ve fatura alacaklarına dönüştürülmesi ve

5. Borçlu ve alacak alacaklarının nakde çevrilmesi.

Nakit satışı durumunda, mamul mallar hemen paraya çevrilir, ancak oran genellikle küçüktür.

Döngü, aşağıdaki şemada gösterildiği gibi tekrar tekrar yapacaktır:

Bir işletme firması, hammadde satın almak için nakit paraya ihtiyaç duyar ve takip eden masrafları öder, çünkü nakit girişleri ve çıkışları arasında mükemmel bir eşleşme olmayabilir. Gelecekteki durumları karşılamak için de nakit tutulabilir. Hammadde stokları, düzgün üretim sağlamak ve hammaddelerin temin edilememesi riskine karşı korunmak amacıyla tutulur. Benzer şekilde, müşterilerin taleplerini sürekli olarak ve bazı müşterilerden ani talepleri karşılamak için mamul mal stokları taşınmalıdır.

Rekabetçi nedenlerden dolayı malların kredi ile satılması gerekir. Bu nedenle, sorunsuz ve kesintisiz bir üretim ve satış süreci için mevcut varlıklara yeterli miktarda fon yatırılmalıdır. Mevcut varlıkların dolaşım niteliği nedeniyle, işletme sermayesine bazen dolaşım sermayesi denir.