Aktif Sermaye Portföyü Yönetimi Kullanımı

Aktif Sermaye Portföyü Yönetimi'nin faydalanması!

Aktif sermaye yöneticileri, piyasayı zamanlamak için üç genel tema kullanır ve referans değerlerine kıyasla portföylerine değer katar.

Resim İzniyle: dentons.com/~/media/Images/Background%20Images/private-equity-1.ashx

Pazar Zamanlaması:

Öncelikle, geniş piyasa tahminlerine ve tahmini risk primlerine bağlı olarak fonları stokların içine ve dışına kaydırarak hisse senedi piyasasını zamanlamaya çalışabilirler.

Sıcak Konsepti Yakalamada Diğerlerini Dövmek:

İkincisi, fonları farklı sermaye sektörleri ve endüstrileri arasında değiştirebilirler.

(Bankacılık hisse senetleri, İlaç hisse senetleri, FMCG hisse senetleri, BT hisse senetleri vb.) Veya piyasa stillerinden önce bir sonraki “sıcak” konsepti yakalamak için yatırım stilleri (büyük harf, küçük harf, değer, büyüme, vb.) Arasındadır. .

Stok Toplama:

Üçüncüsü, hisse senedi yöneticileri değer düşüklüğüne uğramış hisse senetleri bulmak için bireysel meselelere bakıp, örneğin düşük alım ve yüksek satış yapmak için stok toplama yapabilir. Aşağıdaki tartışma, bu yatırım temalarını uygulamak için kullanılan stratejilerin bazılarını açıklar.

Yatırım Tarzları

Büyüme Yatırımına Göre Değer:

Geçtiğimiz birkaç yıl boyunca aktif özkaynak yönetimindeki en önemli gelişmelerden biri, değer ve büyümeye yönelik yatırım stillerine dayalı portföy stratejileri oluşturmaktı. Nitekim, şimdi yatırım fonu yöneticisinin kendilerini “değer fon yöneticisi” veya “büyüme fonu yöneticisi” olarak tanımladığı görülmektedir.

Değer ve büyüme yatırım arasındaki ayrım, her stil için bir temsilci yöneticisinin düşünce süreci göz önüne alınarak en iyi şekilde anlaşılabilir.

Herhangi bir şirketin fiyat kazanç oranı şu şekilde ifade edilebilir: K / E Oranı: Hisse Başına Cari Fiyat / Hisse Başına Kazanç.

Hisse başına kazanç (EPS) ölçümü, mevcut veya gelecekteki (yani öngörülen) firma performansına dayalı olabilir.

Geniş anlamda, değer ve büyüme yöneticileri, bir hisse senedinin mevcut bir portföye eklenmesi gerekip gerekmediğine karar verirken bu denklemin farklı yönlerine odaklanacaktır.

P / E Oranı Paydası:

Spesifik olarak, bir büyüme fonu yöneticisi, K / E oranının EPS bileşenine (yani paydaya) ve ekonomik belirleyicilerine odaklanacaktır; gelecekte hızlı EPS büyümesi sergilemeyi beklediği şirketleri arayın; ve çoğu zaman K / Z oranının yakın vadede sabit kalacağını varsaymak; bu, öngörülen kazanç artışı gerçekleştikçe hisse senedi fiyatının yükseleceği anlamına geliyor.

P / E Oranı Payı:

Öte yandan, değer odaklı bir fon yöneticisi K / E oranının fiyat bileşenine (yani pay) odaklanacaktır; Hisse fiyatının bir miktar karşılaştırma yoluyla “ucuz” olduğuna ikna edilmelidir; ve çoğu zaman K / P oranının doğal seviyesinin altında olduğunu ve piyasada bu durumu kısa zamanda “düzelteceğini” varsayıyor ve kazançlar az veya hiç değişmeden stok fiyatını artırarak bu durumu “düzeltecek” durumda.

Değerde ve Büyümede Stokların Sınıflandırılması Uygulamada Zordur:

Özet olarak, bir büyüme fonu yöneticisi, bir şirketin mevcut ve gelecekteki ekonomik “öyküsüne” değerleme konusunda daha az önemle odaklanmaktadır. Diğer taraftan, değer fonu yöneticisi, pazar düzeltmesi beklentisinde ve muhtemelen şirket esaslarını iyileştirmede hisse fiyatına odaklanmaktadır.

Değer ve büyüme yatırımları arasındaki kavramsal fark makul bir şekilde basit olabilir, ancak bireysel hisse senetlerini uygun stile göre sınıflandırmak, uygulamada her zaman basit değildir, çünkü ayrıntılı şirket değerlemeleri içerir.

Hindistan yatırım fonu endüstrisinde özkaynak fonu yöneticilerinin çoğu 'büyüme' veya 'büyüme-değer' tarzını izler. Şu an itibariyle çok az fon rahatça 'değer fonları' olarak sınıflandırılabilir.