Parmalat Muhasebe Dolandırıcılığı Vaka Çalışması

Bu makale, Parmalat Muhasebe Dolandırıcılığı üzerine bir vaka çalışması sunmaktadır.

Giriş:

Parmalat, ülkenin sekizinci büyük sanayi grubu olan İtalya'nın günlük büyük şirketidir. Ana fabrikası, Kuzey İtalya'daki Parma yakınlarındaki Collecchico'da bulunmaktadır. Şirket, 30 ülkedeki varlığı ile dikkat çekiyor, 36.000'den fazla personel istihdam ediyor ve 2002'de yaklaşık 7.6 milyar Euro veya yaklaşık 15 trilyon lira ciroya sahip.

Şirket, Aralık 2003’ün başlarında, Bank of America’nın Parmalat’ın açık deniz birimi Bonlat’ı için sözde Bankacı tarafından sahte ilan edildiğine dair yaklaşık 4 milyar Avro olduğunu belgeleyen bir belgenin anlaşılmamasıyla ortaya çıktı.

Bu açıkça İtalya'da bir tür deprem yarattı ve Şirket yönetim kurulu inceleme için bilançoyu aldığında, varlıklar tarafının buharlaştığını göründüğü için büyük bir delik buldular. Bu durum, dolandırıcılıkta uzun süredir kayda değer hesap listesine yapılan son eklemelerden biri gibi görünüyor.

İtalyan gıda grubunun kurucusu ve üç eski finans müdürü bir suçlu soruşturmacıya hedeflendiğinde, Parmalat'ın 4 milyar euro veya 5 milyar dolarlık iddia edilen muhasebe skandalı derinleşti.

Savcılar ve soruşturma makamları, Avrupa'nın Enronu olarak adlandırılan Parmalat'ın üst düzey yöneticileri tarafından yapılan iddia edilen karmaşık bir finansal işlem ağını çözmeye çalışırken, bir kurtarma yönetimi ekibi iflas koruması için en iyi seçeneği ağırlıklandırıyor.

Davanın Gerçekleri:

Bu dava, Aralık 2003’ün başlarında, Cayman Adası’nın bir birimi olan Bonlat Financing Corporation’ın Amerika Merkez Bankası tarafından sahte ilan edildiğine dair belgenin 3.95 milyar Euro’yu gösteren bir belgenin 2003 yılının başlarında Avrupa'nın en kötü skandallarından birine patladı.

Savcılar Aralık 2003'te bir dolandırıcılık davası açmışlar ve raporlarında, yakın zamanda İtalya'nın en büyük gıda grubunun başkanı ve CEO'su olarak istifa ettiği bildirilen Parmalat'ın kurucusu Mr. Calisto Tanzi'yi rapor ettiler.

Mevcut gerçekler, hepsi 2003 yılında görevini üstlenen eski Mali İşler Sorumlusu Messrs Fausto Tonna, Alberto Ferrari ve Luciano Del Soldato'nun olası katılımını göstermektedir. Son ikisi, yetkililer tarafından sorgulandığında yanlış bilgi verdiğini itiraf etti ancak planın Tanzi ve Bay Tonna tarafından tarandı.

Bu dolandırıcılığın büyüklüğünün 10 milyar avro kadar büyük bir rakamla kartopu olduğu tahmin ediliyor, bu nedenle Hollandalı perakendeci Ahold'da 1 milyar avroluk muhasebe skandalıyla mücadele ediyor ve enerji devi Enron'un aldatmacaya yol açtığı çöküşle iyi bir şekilde karşılaştırılıyor.

Bu, şu ana kadar Avrupa'nın en büyük muhasebe skandallarından biri olarak ortaya çıkabilir. Parmalat'ın yeni atanan başkan ve CEO'su Enrico Bondi'nin 23-12-2003 tarihinde Parmalat için bir yönetici seçmesi gereken Sanayi Bakanı Bay Antonio Marzano ile bir araya geldiği bildirildi.

Başbakan Silvio Burluscom’un kabinesinin Parmalat krizi ile ilgili bir kararnameyi onaylayabildiği ve ABD’nin 11’inci bölümündeki gibi geri dönüş girişiminde bulunurken Sayın Bondi ve ekibini herhangi bir yasal işlemden koruyabileceği bildirildi. Parmalat'ın baş denetçisi Deloittee & Touche'den belgeler aldı.

Parmalat, İtalyan süt çiftçilerine yaklaşık 120 milyon Avro (149 milyon $) borçlu ve son 6 aydır (Ağustos 2003) süt tedarikini, Confagricoltura çiftçi grubuna göre ödememiştir. ABD bankalarının da Parmalat'a büyük borç verdiğine inanılıyor. Standard ve Poor’a göre, Bank of America’nın Parmalat Grubu’na maruz bıraktığı “bilanço içi ve bilanço dışı riskleri”, bankaların devasa kaynakları dikkate alındığında, önemli ancak yönetilebilir niteliktedir.

Şirketin şu ana kadar maruz kaldığı vahyin tutarını koruyarak, Grup 2003 yılının Aralık ayı başlarında zamanında 150 milyon avroluk bir borç sorununu geri ödeyecek parayı bulamadığı için varsayılan tutarın 7 milyar Avro'ya kadar çıkabileceği anlaşılıyor. kitaplarında 4, 2 milyar avroluk likidite görülmesine rağmen.

Parmalat ve Bankaların Rolü:

Ortaya çıkan işaretlere göre, Parmalat'ın mali aldatmacaları en azından son dört yıldır devam ediyor olabilir. Araştırmacıların en azından Citigroup Incand Merrill Lynch & Co.'nun rolünü incelemeleri muhtemeldir; Parmalat yatırımcıları ise, 1999'dan beri Citi Group Inc. tarafından düzenlenen ancak çoğu kişi tarafından bilinmeyen “kara delik” adlı bir işlemden hala habersizdir.

O yıldan bir başka işlem daha gerçekleşti. Parmalat, “Kredi bağlantılı not” olarak adlandırılan bir finansal ürün aracılığıyla kendi kredibilitesiyle bahis oynar. Merrill Lynch & Co. tarafından düzenlenen işlem, finansal mühendisliğin yabancılara kurumsal sağlığı yanıltıcı bir şekilde verebilme biçimini vurgulamaktadır.

2 Ağustos 1999 tarihli bir ön rapora göre, geçerli döviz kurlarında 39 milyon dolar veya 30, 6 milyon euro tutarındaki anlaşmada yer alan tutar, şirketin eksik olduğu 4, 8 milyar dolarlık nakle kıyasla nispeten küçükken, işlem noktaları gerçekte potansiyel olarak daha büyük bir problem için, Parmalat'ın bilançosundaki varlık ve yatırımlar göründüklerinden çok daha az olabilir.

Dostlar ve komşular, hayatlarının sade özelliklerinden kurtulmaktan asla bıkmazlar: haftada altı gün, her pazar kitlesel olarak sabah saat 10.30'da ofiste sabah 7.00'de yatmak.

Bombardier kurumsal jet marvelinde onunla birlikte uçan çalışanlar ve diğerleri; Patron her zaman salamın kendisini kesiyor ve Konuklarına hizmet ediyordu. Tanzi ailesiyle aynı kiliseye katılan 75 yaşındaki Gabriella Rossi “50 yaşında, düşük anahtar, fabrika işçilerinden biri olabilirdi” diyor.

Bay Tanzi bir yenilikçiydi, erken bir evlat edinmek. 60'lı yılların ortalarında, zorlukla 25 yaşındayken, arkadaşlarına, karton kartonlara süt paketlemek için yeni bir İsveç teknolojisi getirme planlarını açıklayarak şaşırttı ve daha sonra inanılmaz görünüyordu. Ama o yaptı. Ultra yüksek sıcaklıkta pastörizasyon adı verilen süreç, şirketi dünya devine dönüştürdü.

Yıllarca, Bay Tanzi ilgi odağını kullandı. Ancak Parmalat geliştikçe, o alan için büyümenin motoru oldu. Bugün bölgedeki yaklaşık 5000 gıda üretim birimi ve dağıtım şirketi geçim kaynakları için Parmalat'a güvenmektedir.

Yavaş ama istikrarlı bir şekilde, bu zenginlikle, Tanzi, özellikle Katolik Kilisesi'nde, İtalya'nın büyük ve iyisiyle bağları geliştirdi. 1967'de, yerel rahiplerin yönettiği bir ilaç rehabilitasyon merkezinin açılmasını finanse etti. 1970'lerde bekar anneler ve terk edilmiş çocuklar için bir ev açmaya yardım etti ve evini cuma günleri evlere ücretsiz süt ve kurabiyeler için attı.

Parmalat doğrayıcısı, 1970'lerde ve 1980'lerde Vatikan yetkilileri hakkında feribot yapmak için çok sık kullanıldı. “Tanrı'nın helikopteri”. Ayrıca, 1998 yılında, Monsignor Grisenti'nin Minnesota'daki Mayo kliniğinde acil tıbbi tedaviye ihtiyacı olduğunda, “Mr. Tanzi ona şirket jetini ödünç verdi ”. "Bay. Tanzi, büyük insan ve hristiyanlık duyguları olan bir adam ”dedi.

Bay Tanzi için ağlamayan, ancak onu lanetleyen tek kişi, Ağustos 2003'ten bu yana süt malzemeleri için para ödememek için onu ve Parmalat'ı suçladıkları için Sütçü çiftçilerine Confagricultura'yı tutuyorlar. Şirket, İtalyan çiftçilere 120 milyon dolardan fazla borçlu.

Bay Tanzi, bugünkü dolandırıcılıkta seçildi ve ülkeyi kısa bir süre dinlenmeye bıraktığı bildirildi, ancak savcılar da dahil olmak üzere en kısa sürede geri döneceği konusunda herkesle konuşma sözü verdi. Parma halkının, Parmalat şefinin çöküşünden çok zarar gördüğü anlaşılıyor.

Tanzi'nin bilmediği, daha az ilgilendiği aldatmaca teorisine inanmaya ya da almaya hazır değiller. Aslında, Parma halkı, şimdi bile, Bay Tanzi'nin ve hala sanatın ve sporun koruyucusudur. kilise ve sadaka; ve genellikle 'Tanrı'nın helikopterleri' içinde uçuyorlardı.

Parmalat Yönetim Kurulu Başkanı Tutuklandı:

Parmalat Yönetim Kurulu Başkanı Sn. Tanzi, 2003 yılının Aralık ayının son günlerinde, tarihin en sahte şirket sahtekarlıklarından biri olarak adlandırılabilecek milyonlarca Euro'yu kötüye kullanma iddiasıyla tutuklandı ve hapse atıldı.

Hükümet ve yargı, Calisto Tanzi'nin Co'nun hesaplarını 1990'ların başından beri sahte hale getirmekte etkili olduğuna inanıyor ve böylece İtalya'nın en büyük sekiz sanayi grubu şirketini savcılara göre 12.5 - 16.2 milyar dolar kadar büyük bir iflasa itiyor.

Bay Tanzi'nin, savunma avukatlarından birine göre, bir turizm şirketi olan Parmalatour dahil olmak üzere Parmalat'tan diğer grup şirketlerine Parmalat'tan yaklaşık 500 milyon Avro para ayırdığı için araştırmacılara itiraf ettiği bildirildi. Adli kaynaklara göre tahrif edici hesapları da kabul etti.

Müfettişler dolandırıcılık miktarının 10 milyar Euro'yu geçebileceğini düşünüyor Parmalat'ın kayıp milyarları, ABD ve erg ticaret devi iflasına doğru çöküş ile karşılaştırmalar yaptı. Enron iki yıl önce ve düzenleyicilerin, bankaların, denetçilerin, şirket kurulunun, denetim komitelerinin ve derecelendirme kuruluşlarının etkinliği hakkında sorular ortaya attı.

Bu nedenle, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Parmalat’a büyük para cezaları arama davası açmakta ve tahvil yatırımcılarını “tarihteki en büyük ve en sahte şirket mali sahtekarlıklarından birinde yanlış yönlendirmekle suçlamaktadır.

Ayrıca, Bank of America'nın ve diğer bazı Bankaların, Parmalat Tahvillerinin satılmasında çakışma da dahil olmak üzere, ihmalkar ya da dikkatsiz olup olmadıklarını tespit etmedeki rolünü araştırıyor. SEC’in ortak direktörü Bay Lawrence West’in “Amerika Bankası’nın ve diğer Bankaların ihmalkar mı yoksa umarsız mı olduğunu yoksa başka bir şekilde davranıp davranmadığını anlamamız gerek” dediği bildirildi .

Soruşturma kapsamındaki 20 kişi arasında, savcıların Parmalat'a firmaların zararlarını gizleyen bir denizaşırı şirketler ağı düzenlemesine yardım etmekle suçlanan denetçi firma Grand Thornton SPA'nın Başkanı ve ortağı bulunuyor. Parmalat'ın 2003 yılı Eylül ayındaki bilançosu, 6 milyar Euro tutarındaki borçları göstermektedir; ancak Milan savcısına göre borç 30 milyar dolara kadar çıkabilir. Hükümetin atadığı yöneticiye göre, borçların büyüklüğü hakkında spekülasyon yapmak erken.

1 Ocak 2004'te İtalyan Polisinin, grupla ilgili Kıdemli Finans, Muhasebe ve Hukuk yürütmesini tutukladığı bildirildi ve Sulh Ceza Mahkemesi tarafından Parmalat Venezuela Başkanı'na karşı teminat verildi. Bu arada ABD Güvenlik Müfettişleri İtalya'ya geldi ve Magistrate, Sao Paoli Imi bankası Başkanı Rainer Masera'yı sorgulamak için çağırdı. Bu, İtalya'nın en büyük bankacılık gruplarından biridir.

Tartışma için konular:

1. İyi bilinen bir sanat eseri, spor, kilise ve çeşitli yardım kuruluşları, iş etiği ve sosyal sorumluluk bilinci taşıyan biri, böyle bir yasada yolsuzluk eylemine girebilir mi?

2. Bu aldatmaca, ünlü Byron Skandalı'na benzeyen 10 milyardan fazla Eros'tan oluşuyor. İtalyan yargısı olayı, son 7 ila 8 yıl boyunca yer aldığından şüphelenilen yenilikçi muhasebe, uçurtma uçağı ve piyasa armatürünü içeren dolandırıcılık olarak soruşturuyor. Mümkün olamaz mı? Nasıl?

3. Bankanın Amerika Birleşik Devletleri ve diğer bankaların olası rolü ne olabilir? Şirket'in mali durumu son 7-8 yıldır çok acıklı olduğunda, Şirket Tahvili konusunu satmak ve teşvik etmek. Ayrıca, Bank of America’nın yazı başkanları Parmalat’ın finans yönetiminde fiyasko yaratmada nasıl kullanıldı?

4. Eksik iç kontroller ve bakiyeler nedeniyle Parmalat'ta sahtekarlık yaşandı mı?

5. Şirket bankacılarının yaklaşık on yıl boyunca müşterisinin mali sağlığı konusunda cahil kalmaları mümkün mü?

AOL:

AOL ayrıca, reklamverenlerle ve perakendecilerle çok kazançlı anlaşmalar yapmak için esir kullanıcılarından yararlanmayı başardı. Başka hiçbir ISS, AOL kadar kullanıcılara erişim sunmadı. En büyük ISS olduğu için, AOL uygun anlaşmalar yapmayı başardı. Birçok dot-com şirketi için, AOL ile anlaşma, yeni başlayan şirketlere borsada anında güvenilirlik sağladı. AOL, firmalardan büyük miktarda nakit ve / veya hisse senedi aktifleştirdi ve kabul etti.

Bununla birlikte, AOL, Time Warner'ı satın alma anlaşmasını ilan ettiğinde, birçok analist AOL modelinin kusurlarını işaret ediyordu. Öncelikle, temelini yeni İnternet kullanıcılarının temelini oluşturarak, AOL'nin potansiyel yeni müşteri havuzu, genel popülasyonun daha yüksek bir yüzdesinin İnternet'e bağlı olması nedeniyle düşecektir.

Trend, AOL müşterilerinin İnternet meraklıları olarak ayrılacaklarıydı. AOL modelinin ikinci büyük kusuru, geniş bant arenadaki zayıflığıydı. 2002 yılının ortalarında, AOL genişbant bağlantıları ile hizmetlerine 500.000'den az abone çekmeyi başarmıştı.

Time Warner:

AOL ile olan kombinasyonlarından önce, Time Warner, eğlence sektöründeki en büyük firmalardan biriydi. Firmanın büyük bir holding birleşimi vardı. Time, Incorporated, ABD'deki dergilerdeki reklam gelirlerinin yaklaşık% 25'ini içeren, geniş yayıncılık portföyü portföyünün amiral gemisi oldu. Ayrıca, Time Warner'ın Warner Müzik Grubu müzik endüstrisinde bir liderdi.

Time Warner ayrıca sinema yapım şirketlerinin mülkiyeti ile sinemaya da katıldı. Time Warner'ın televizyon kanalları WB ağını ve HBO dahil çeşitli kablo kanallarını içeriyordu.

Bununla birlikte, bu varlıkların bir kısmı, kısmen çeşitli kablo şirketlerinin sahip olduğu karmaşık bir varlık olan Time Warner Entertainment (TWE) tarafından kısmi mülkiyeti nedeniyle karmaşıktı. Bu kadar geniş bir eğlence alanı portföyüyle Time Warner, endüstrideki “içeriğin” kilit denetleyicisi olarak görülüyordu.

Birleşme:

AOL ve Time Warner 10 Ocak 2000'de birleşme niyetlerini açıkladılar. Birçok analist, kombinasyonun Time Warner'ın sağladığı içerik ile AOL tarafından sağlanan İnternet'in temsil ettiği yeni dağıtım şekli arasında etkili bir eşleşme olacağına dair iyimser davrandı.

Birleşme şartları, Time Warner hissedarlarının Time Warner hissesi başına 1, 5 AOL hissesi alacağını belirtti. Piyasa duyuruya olumsuz tepki verdi; Anlaşmanın açıklanmasının ardından AOL hissesi büyük ölçüde geriledi.

Kombine hissedarların ilandan 20 gün önceki ve 30 gün sonraki zararları 8 milyar dolar civarında iken, AOL hissedarlarının Time Warner hissedarlarının 30, 7 milyar dolarlık kazancını karşılayan 38, 7 milyar zararı vardı.

AOL Time Warner Birleşme Şartları:

2002'nin ortalarında, birleşik AOL Time Warner, değerinin% 80'inden fazlasını kaybetmişti. AOL hisseleri, birleşme gerçekleşmeden önce 70 dolardan fazla değerlendi, ancak 2002 yazında, fiyat yaklaşık 10 dolara düştü. Bu çarpıcı düşüşü açıklamak için çok sayıda faktör öne sürüldü.

Ekonomik / Reklam Durgunluğu:

2000 yılında başlayarak, ABD ekonomisi bir düşüşe girdi. Borsa, sermaye piyasalarında İnternet şirketleri için mevcut olan parayı sert biçimde sıkılaştırarak önemli ölçüde düşmeye başladı. Yıl sonuna doğru, noktalı mısır firmalarının çoğu başarısız oldu. Bu firmalar özellikle çevrimiçi olarak reklamcılık için çok para harcadılar. Bu kriz, AOL'nin büyük ölçüde kârlılık için reklam yapmaya dayanan iş modeli üzerinde ciddi etkileri oldu.

Ayrıca, çevrimiçi reklamcılığın genel etkinliği de gündeme geldi. Reklamverenler daha ayırt edici hale geldi ve çevrimiçi reklamcılıktan kaynaklanan satış sayısını dikkatlice izlemeye başladı.

Birleşik AOL Time Warner resmen Ocak 2001'de kuruldu ve tesadüfen, 1990'ların başından beri genel reklam gelirlerinin azaldığı ilk yıl oldu. Sonuç olarak, AOL Time Warner medya testcisi aniden kötü bir reklam pazarında çalışıyordu.

AOL'nin Aşırı Değerlemesi:

AOL Time Warner'ın değerindeki çarpıcı düşüşün olası bir açıklaması, AOL'nin pazar tarafından aşırı değerlendiğidir. Bu, tüm İnternet stoklarındaki çarpıcı düşüşle desteklenmektedir. Birleşmenin açıklandığı Ocak 2000'de, AOL, piyasa tarafından 180 milyar dolar olarak değerlendirildi.

2002 yılının ortalarında, çoğu analist “AOL bölümü 0 $ değerinde olsa bile” ihtarıyla AOL Time Warner'a bakıyordu. 2½ yıldaki bu kadar büyük bir değer değişikliği ile, AOL'nin bir “balon”, “Mantıksız tutsaklık” veya piyasaya ilişkin başka bir açıklama ile bir firmayı yanlış değerlendirdiği iddiası için bir güvence var gibi görünüyor.

Kurum Kültüründeki Farklılıklar:

İki farklı firmayı birleştirmek konusundaki karmaşık görevi daha da zorlaştırmak için iki firmanın yönetim ekipleri iyi geçinemedi. AOL yöneticileri nispeten serbest çalışan bir ortamdan geldi. Time Warner'ın insanları daha geleneksel ve bürokratik bir çevreye alışmıştı.

Firma içindeki kültürel zorlukların en belirgin tanımı, Temmuz 2002’de Robert Pittman’ın baskıdan istifa etmesiydi. Pittman, firmalar arasında iyi bir ilişki olarak görülüyordu. AOL'a taşınmadan önce Time Warner için çalışmıştı.

Pittman, iki firmayı entegre etmekle görevlendirildi ve daha sonra birleşik şirketin baş işletme görevlisine taşındı.

Pittman ayrıldığında ortaya çıkan iki hikaye:

(1) Beklenen sinerjileri ve kazancı sağlamak için kötü bir iş yapmıştı;

(2) Sadece bir günah keçisi idi ve şirket herhangi bir kazanç hedefine ulaşamayacak kadar zorlandı.

AOL'nin değerindeki çarpıcı düşüş, eski Time Warner çalışanlarına, birleştirilmiş firmanın üst yönetimini tam olarak kontrol etme gerekçesi verdi. AOL muhasebe uygulamaları için araştırılmaya başladığında, eski bir Time Warner yöneticisi AOL ünitesinden bile sorumlu oldu.

Muhasebe Uygulamaları:

2002’de AOL’de yapılan ayrıntılı incelemelerde, sahte muhasebe birçok büyük firmada ortaya çıkmaya başladı. WorldCom ve Enron gibi firmaların çöküşünün ardından, yatırımcılar muhasebe uygulamaları konusunda daha uyanık olmaya başladı. SEC, AOL’nin muhasebesi hakkında bir soruşturma başlattığında, AOL’nin, bazıları WorldCom’la işlerin dahil olduğu 49 milyon dolarlık geliri yanlış hesapladığı ortaya çıktı.

Bu toplamın nispeten küçük olmasına rağmen, yatırımcılar daha fazla uygunsuzluğun keşfedilmesi konusunda çeşitlilik gösteriyordu. AOL Time Warner'ın CEO'su ve CFO, firmanın mali tablolarını şahsen garanti altına almak için SEC'in son tarihini vermesini bekledikten sonra şüphecilik devam etti.

Bir Washington Post makalesi AOL için potansiyel olarak daha da kötüsü, şüpheli muhasebe kararlarının sayısız olayını ayrıntılarıyla anlattı. Makale, AOL'nin bazı yöneticilerinin, Time Warner ile birleşmenin duyuruları ile şirketlerin gerçekte bir araya geldikleri zamanlar arasındaki yıl boyunca AOL'nin hisse senedi fiyatını yükseltmek için muhasebe kuralları kullandığını iddia etti.

Fıkralar, gelir olarak rezervasyon yapılmasına olanak sağlamak için mali çeyreğin sonundan hemen önce tekrar tekrar yayınlanmakta olan reklamlara, uygunsuz şekilde rezerve edilen İnternet şirketleriyle tartışmalı takas anlaşmaları ve diğer kuralların bükülmesine ilişkin reklam öykülerini içeriyordu. Bu makale, SEC'in firmayı soruşturmaya başlamasının bir başka sebebiydi.