Bir Firmanın İlk 3 Finansal Amacı

Bu makale, bir firmanın ilk üç finansal hedefine ışık tutmaktadır. Hedefler şunlardır: 1. Kazanç maksimizasyonu hedefi 2. Varlık maksimizasyonu hedefi 3. Kazanç maksimizasyonu havuzunun amacı .

Finansal Amaç # 1. Kazanç Azaltma Hedefi:

Karlılık hedefi, kar, yatırımın geri dönüşü veya kar / satış oranları şeklinde ifade edilebilir. Bu amaca göre, geliri arttırma ve azaltma maliyetleri gibi tüm eylemler yapılmalı ve işletmenin karlılığı üzerinde olumsuz etkisi olabilecek eylemlerden kaçınılmalıdır.

Kâr maksimizasyonu hedefinin savunucuları, bu hedefin basit olduğu ve işletmenin ekonomik performansını değerlendirme konusunda yerleşik bir avantaja sahip olduğu görüşündedir. Ayrıca, bu kanallardaki kaynakları maksimum getiri sağlayacak şekilde yönlendirecektir. Bu da, toplumun ekonomik kaynaklarının optimum şekilde kullanılmasına yardımcı olacaktır.

Finans yöneticisi sermayenin etkin bir şekilde kullanılmasından sorumlu olduğu için, finansal kararların etkinliğini test etmek için operasyonel standart olarak kârlılık maksimize edilmesinin mümkün olması mümkündür. Bununla birlikte, kâr maksimizasyonu hedefi, onu etkisiz bir karar kriteri haline getiren çeşitli dezavantajlardan muzdariptir.

Bu dezavantajlar:

(i) Belirsiz:

Kâr kavramının belirsizliği, kâr maksimizasyonu hedefinde kullanıldığı gibi, ilk zayıflığıdır. Kâr teriminin ne anlamda kullanıldığı belli değildir. Vergi öncesi veya vergi sonrası ya da kârlılık oranından sonra toplam kar olabilir. Kârlılık oranı, yine sermaye, işletme fonları, kullanılan toplam sermaye veya satışla ilişkili olabilir.

Bu kazanç çeşitlerinden hangisi, yönetimin kâr maksimizasyonu hedefine ulaşmak için maksimuma çıkarılması gerekiyorsa belirsiz kalır.

Ayrıca, kâr kelimesi kısa ve uzun vadeli karlar hakkında bir şey konuşmaz. Kısa vadede kar uzun vadede ile aynı olmayabilir. Bir firma, bir makinenin bakımına ilişkin cari harcamalardan kaçınarak kısa vadeli kârını en üst düzeye çıkarabilir.

Ancak bu ihmal nedeniyle, kullanılmakta olan makine, bir süre sonra firmanın, makineyi değiştirmek için devasa yatırım harcamalarını bir araya getirmesi gerekebileceği sonucu çalışmaya devam edemeyebilir. Bu nedenle, kısa vadede elde edilen karı maksimize etmek adına uzun vadede kar maksimizasyonu zarar görür. Açıkça görüldüğü üzere, uzun vadeli kârın dikkate alınması, kısa vadeli kârlar lehine ihmal edilemez.

(ii) Zaman değeri faktörünü dikkate almaz:

Kâr maksimizasyonu hedefi, beklenen nakit kazancının zamanlaması hakkında herhangi bir fikir verememektedir. Örneğin, eğer iki yatırım projesi varsa ve bunlardan birinin Rs kazancı elde edebileceğini varsayalım. Bundan sonraki altıncı yılda 90.000'in ve diğerlerinin R'lerin yıllık faydalarını sağlama olasılığı yüksektir. Takip eden altı yılın her birinde 15.000 kişi olmak üzere, her iki projeye de eşit derecede yararlı olanlar olarak muamele edilemez, ancak her iki projenin toplam faydaları bugün alınan ve bir ya da iki yıl sonra alınan faydaların değerindeki farklılık nedeniyle aynıdır.

Daha değerli projelerin seçimi, gelecekteki nakit kazanç girişlerinin zaman değerinin incelenmesinde yatmaktadır. Firmanın ve sahiplerinin çıkarları, zaman değeri faktöründen etkilenir. Kâr maksimizasyonu hedefi, bu hayati faktörün farkındalığını almaz ve zamanlamadan bağımsız olarak tüm faydaları eşit olarak kabul eder.

(iii) Risk faktörünü görmezden gelir:

Kâr maksimizasyonu hedefinin bir diğer ciddi eksikliği, risk faktörünü görmezden gelmesidir. Farklı projelerin gelecekteki kazançları, değişen derecelerde risk ile ilişkilidir. Dolayısıyla, kazanma kapasiteleri aynı olsa bile, farklı projeler farklı değerlere sahip olabilir. Değişken kazançlı bir projenin, kesin kazançlı olandan daha riskli olduğu kabul edilir.

Doğal olarak, bir yatırımcı birincisine, ikincisinden daha az değer sağlayacaktır. Bir projenin risk unsuru, projenin finansman karışımına da bağlıdır. Büyük ölçüde borç yoluyla finanse edilen proje, genel olarak ağırlıklı olarak sermaye ile finanse edilen projeden daha risklidir.

Yukarıdakiler ışığında, kâr maksimizasyonu hedefi firmanın operasyonel hedefi olarak uygunsuz ve uygun bulunmamıştır. Firmanın uygun ve operasyonel olarak uygulanabilir hedefi kesin ve net bir şekilde kesilmeli ve zaman-değeri ve risk faktörlerine ağırlık yaşı vermelidir. Tüm bu faktörler servet maksimizasyonu hedefi ile iyi halledilir.

Finansal Hedef # 2. Servet Maksimizasyonu Amaç:

Varlık maksimizasyonu hedefi, bir işletme girişiminin performansının değerlendirildiği geniş çapta kabul gören bir kriterdir. Servet kelimesi firmanın net bugünkü değerini ifade eder. Bu nedenle servet maksimizasyonu, net bugünkü değerin maksimizasyonu olarak da ifade edilmektedir. Net bugünkü değer, brüt bugünkü değer ile faydaları elde etmek için gereken Sermaye yatırımı miktarı arasındaki farktır.

Brüt bugünkü değer, kesinliği veya belirsizliğini yansıtan bir oranda iskonto edilmiş beklenen nakit faydaların bugünkü değerini temsil eder. Dolayısıyla, karar verme kriteri olarak servet maksimizasyonu hedefi, servet yaratan veya net bir bugünkü değeri sıfır olan herhangi bir finansal eylemin arzu edilebilir olduğunu ve kabul edilmesi gerektiğini ve bu testi karşılamayanların reddedilmesi gerektiğini göstermektedir.

Cebirsel olarak, net bugünkü değer veya değer Ezra Solomon'un sembol ve modellerini kullanarak şu şekilde ifade edilebilir.

Zenginlik maksimizasyonu hedefi, yukarıda da belirtildiği gibi, doğruluk ve belirsizlik avantajına sahiptir ve zaman değeri ve risk faktörleriyle ilgilenir. Zenginlik maksimizasyonu hedefi, karar kriteri olarak kullanıldığında, yatırım kararlarının alınmasında çok yararlı bir rehber niteliğindedir. Çünkü servet kavramı çok açık.

Yararlarını eksi yatırımın maliyetini temsil eder. Nakit akışı kavramı, çağrışımda muhasebe karından daha kesindir. Böylelikle, elde edilen nakit akışı açısından faydaların ölçülmesi belirsizliği önler.

Servet maksimizasyonu amacı paranın zaman değerini göz önünde bulundurur. Bir projeden farklı yıllarda ortaya çıkan nakit faydaların değer bakımından aynı olmadığını kabul eder. Bu nedenle, bu nakit faydaların toplam değerini hesaplamak için bir projenin yıllık nakit faydaları iskonto oranı ile iskonto edilir.

Aynı zamanda, iskonto oranındaki gerekli düzeltmeleri yaparak, risk yaşına risk faktörünü de verir. Bu nedenle, daha yüksek riskli bir projenin nakit faydaları daha yüksek iskonto oranıyla (sermaye maliyeti) iskonto edilirken, daha az riskli bir projenin beklenen nakit faydalarını iskonto etmek için daha düşük iskonto oranı uygulanır.

Bu şekilde, gelecekteki nakit kazanç akışlarının bugünkü değerini belirlemek için kullanılan iskonto oranı hem zamanı hem de riski yansıtır.

Yukarıdaki nedenler ışığında, servet maksimizasyonu hedefi, kar maksimizasyonu amacından üstün olarak kabul edilir. Burada, değer maksimizasyonu hedefinin basitçe kar maksimizasyonu gerçek yaşam koşullarına genişletilmesi olduğu not edilebilir. Zaman periyodunun kısa olduğu ve belirsizliğin büyüklüğünün büyük olmadığı durumlarda, değer maksimizasyonu ve kar maksimizasyonu neredeyse aynı şeydir.

Finansal Amaç # 3. Kâr Azaltma Havuzlarının Amacı:

İşletmenin küreselleşmesi, ortak para birimlerinin ortaya çıkması, finansal piyasaların entegrasyonu ve bilgi-teknoloji devrimi ve bilgi, hesaplama ve rekreasyon teknolojilerinin yakınlaşması göz önüne alındığında, küresel pazarlar, pazarın her birinden memnun olması gereken müşteriler tarafından yönlendirildiği durumlarda oldukça rekabetçi hale geldi. saati. Bir şirket, müşterileri maliyet, kalite, hız ve esneklik açısından memnun edebilir.

Bu, bir şirketin, her zaman minimum maliyetle mükemmel ve üstün işler yapan operasyonlarında mükemmel olmasını gerektirir. Maliyetleri düşürmek, üretkenliği ve yenilikleri geliştirmek, müşterilerin ihtiyaçlarını derinlemesine anlamak ve mevcut kaynaklardan müşteriler ve hacimlerle vurgulayarak dünya standartlarında hizmet sunmak konusunda mükemmel olmak zorundadır.

Bir finans yöneticisi, finansal hedefleri kuruluşun mükemmellik hedefine ulaşmasına yardımcı olacak şekilde belirlemelidir. Bu nedenle, sadece paydaşların maksimize edilmesini değil aynı zamanda paydaşların değerinin de maksimize edilmesine odaklanmalıdır.

Değer maksimizasyonu, gelecekteki beklenen net kazanç akımlarının mevcut değerinin, yatırımcıların beklenen getiri oranında indirgenmesidir. Satış büyümesi veya pazar payı mutlaka firmanın değerini yaratmaz. Katma değer, yalnızca kâr havuzunu en üst seviyeye çıkarmak için çaba harcar.

Sürdürülebilir değer yaratma tek başına bir kuruluşun geçerliliğini sağlayabilir ve tüm paydaşlarının çıkarlarını koruyabilir. Bu ilgiyi gerçeğe dönüştürmek, önümüzdeki yıllarda kurumsal finansal yönetim için en büyük zorluğu temsil ediyor.

Günümüz ve yarınların rekabet gücü yüksek pazar güdümlü bir ortamda, bir organizasyonun odak noktası, kurumun kâr havuzunu maksimize ederek kurumsal değerin en üst düzeye çıkarılması olmalıdır. Bir kar havuzu, bir sektörde değer zinciri boyunca her noktada bir sektörde kazanılan toplam kar olarak tanımlanabilir.

Süreçlerin ayrıştırılmasını, değer zincirinin tüzel kişilerin sınırlarının ötesinde haritalandırılmasını, esnek organizasyonel yapıların benimsenmesini ve ağda çalışan organizasyonların oluşturulmasını içerir. Kar havuzu konsepti, temel işin ötesine bakma ve kullanılmayan kar kaynağı olan faaliyetleri belirleme kavramına dayanır.

Örneğin, kamyon kiralama işinde baskın oyuncu - eski kamyon filosuna sahip olan ve rakiplerinden daha düşük fiyat gerektiren yüksek bakım maliyetlerine sahip bir şirket, endüstri liderinden sektörün gecikmesine düşmek üzere. Bununla birlikte, kâr havuzu konseptine vurgu yaparak, şirket en kârlı şirket olarak ortaya çıkabilir (% 3 ortalamasına göre% 10).

Bu organizasyonda kullanılmayan kazanılmamış kar kaynağı, kutu ve sigorta satışı ile treyler ve depolama alanlarının kiralanmasından oluşan aksesuar işiydi - tüm yardımcı ürün ve hizmetlerin müşterilerin yalnızca ne zaman başlamış oldukları işi tamamlamaları gerekiyor kamyon kiralıyorlar.

Araç kiralamadaki marjlar düşük çünkü müşteriler en iyi günlük ücret karşılığında agresif bir şekilde alışveriş yapıyorlar. Aksesuarlar tamamen başka bir konudur. Bir müşteri bir kamyon için kiralama anlaşması imzaladığında, daha fazla karşılaştırma yapma eğilimi alışveriş biter.

Aslında, kamyonu kiraladığı şirketin esiri olur. Neredeyse hiçbir rekabet olmadığından, değer zincirinin bu parçası, aksesuar işi, oldukça cazip sınırlara sahiptir.

Bu nedenle şirket, tüketici kamyon kiralama işini yeniden tanımladı ve şirkete, endüstrinin kârının daha büyük bir kısmını kontrol etmesini sağladı. Çekirdek kiralama işi, endüstrinin gelir havuzunun vazo çoğunluğunu temsil ederken, aksesuarların sektörün kar havuzunun büyük bir bölümünü sağladığını kabul etti.

Şirket, kâr havuzunun kontrolünü en üst düzeye çıkarmak için bir strateji geliştirerek, sonunda sektördeki rekabet koşullarını belirleyebildi.

Ders:

Herhangi bir işte ve başkalarının görmediği şeyleri gören şirkette pek çok farklı kar kaynağı vardır. Kar havuzları, yaratabilecek veya yararlanabilecek ve sektörel kârların orantısız bir bölümünü elde etmek için en iyi şekilde hazırlanacaktır.

Bu nedenle, bir kar havuzu, bir sektörde değer zinciri boyunca her noktada bir sektörde kazanılan toplam kar olarak tanımlanabilir. Kavram basit olmasına rağmen, kar havuzunun yapısı genellikle oldukça karmaşıktır.

Havuz, değer zincirinin bazı bölümlerinde diğerlerine göre daha derin olacak ve derinlikler de ayrı bir bölüm içinde değişecektir. Segment kârlılığı, örneğin müşteri grubu, ürün kategorisi, coğrafi pazar veya dağıtım kanalına göre büyük ölçüde değişebilir.

Kar havuzunun şekli, bir işletmenin rekabetçi dinamiklerini yansıtır. Kar konsantrasyonları, şirketlerin ve müşterilerin eylem ve etkileşimlerinden kaynaklanmaktadır. Rakipler tarafından basitçe gözden kaçan alanlarda rekabetin önündeki engellerin olduğu alanlarda oluşurlar.

Kar havuzu durgun değil. Bir sektördeki oyuncular arasında güç değiştikçe rakipler kendileri, tedarikçileri ve müşterileri — kar havuzunun yapısı genellikle hızlı ve çarpıcı bir şekilde değişecektir.

Gelir büyümesine ve pazar paylarına odaklanmak ve karların takip edeceğini varsaymak yanlış olacaktır. Kârlı bir büyüme için bir strateji oluşturmak için bir şirketin endüstrinin kar havuzunun sistematik bir resmini oluşturmayı hedeflemesi gerekir. Kar havuzu haritası, bir sektörle ilgili en temel soruyu yanıtlar. Para nerede ve nasıl kazanılır? Bu basit haritalama eylemi en bilinen sektörler üzerinde bile tamamen yeni bir bakış açısı sağlayabilir.

Örneğin, bir otomotiv endüstrisi yaklaşık Rs gelirleri üretebilir. 1100 crore ve yaklaşık Rs kar. Taşıt imalatı, yeni ve ikinci el araba satışları, benzin perakende satış sigortası, satış sonrası servis ve parça ve finansal kiralama gibi pek çok değer zinciri faaliyeti içeren 440 crore. Gelir açısından bakıldığında, otomobil üreticileri ve satıcıları, satışların neredeyse% 60'ını oluşturan sektöre hakimdir.

Ancak kar havuzu merceği farklı bir görüntü ortaya çıkarabilir. Oto kiralama, değer zincirindeki en karlı faaliyettir ve sigorta ve oto kredileri gibi diğer finansal ürünler de ortalamanın üzerinde getiri elde eder. Diğer yandan, üretim ve dağıtımın temel faaliyetleri, zayıf kârlılıkla karakterize edilir, kâr havuzunun gelir havuzundan çok daha küçük bir kısmını oluşturur.

Kar havuzu açısından bakıldığında, otomotiv işi, araç üretimi ve satışı ile ilgili olduğu kadar finansal hizmetle de ilgilidir.

Kar havuzunu lens olarak kullanmakla, oto-bayiler, kullanılmış araçların satışı kadar araç satışlarından ziyade servis ve onarımdan gelen bir satıcının kârının büyük bir kısmı için kârlı bir şekilde kârlıdır.

Bu nedenle, kar havuzu haritası, yönetimin aynı kar kaynaklarının diğerleri üzerinde nasıl bir etkisi olduğunu incelemesini ve rekabeti şekillendirmesini ister.

Tüm endüstri segmentlerinde geniş kapsamlı bir şekilde bakmanın yanı sıra, bir şirket de kendi segmentindeki kar havuzlarına derinlemesine bakabilir, ya da yaratabileceği veya benimleyebileceği kar cepleri arayabilir. Kâr değişkenliğini tanıyan ve en derin havuzlardan faydalanabilecek ürünler, müşteriler, bölgeler veya kanallar her zaman vardır, aynı müşteri ve ürünlerin denizi arasında bile üstün gelir elde ederler.

Örneğin, bir bilgisayar şirketi, endüstrinin en çekici kesiminde, doğrudan satış stratejisini izleyerek donanım imalatında başarılı bir şekilde rekabet etmektedir.

Kar havuzu merceği, özellikle gelir açısından düşünmeye alışmış şirketler için, bir endüstri üzerine çok farklı bir bakış açısı sunar. Stratejiyi formüle etmek için lensi kullanmak, eski varsayımların aşırı devirilmesini, eski kararların yeniden düşünülmesini ve karşı sezgisel girişimlerin izlenmesini gerektirebilir.

Bir şirket, örneğin, daha zengin kar havuzlarına sahip görünüşte daha az heyecan verici iş segmentine odaklanmak için belirgin büyüme fırsatlarını sürdürmeye devam edebilir. En iyi kar kaynaklarına odaklanmak için geleneksel müşteri gruplarını, ürün hatlarını ve hatta tüm işi tutabilir.

Başka bir alanda en üst düzeye çıkarmak için işinin bir alanındaki karını kasıtlı olarak azaltabilir. Bir şirketin rakiplerini görme şekli bile değişebilir. Örneğin, mevcut bir kâr havuzunu tehdit eden değer zinciri değişimlerini engellemek veya yararlanmak için rakipleriyle işbirliği yapmaya karar verebilir.

Bir şirketin kar havuzunu çalışmaya nasıl soktuğunu görmek elbette şirketin rekabet durumuna, yeteneklerine, ekonomilerine ve isteklerine bağlı olacaktır. Kâr havuzunu anlama anlayışı, iyi stratejik düşünmeye olan ihtiyacı ortadan kaldırmaz. Yaptığı şey, bu düşünceyi sağlam bir temele sokmak.